26 октября 2017 ForexCrunch.com
Сегодня день Драги. Правление ЕЦБ собирается для принятия решения по денежно-кредитной политики, и вероятные сценарии изложены. Откуда можно ждать неожиданностей? И что еще, кроме действий ЕЦБ, способно перемещать евро? Приведем три различных взгляда на эту пару:
EUR/USD: Два возможных сюрприза от ЕЦБ; позиционирование евро во время заседания – BofAML
Аналитики из Bank of America Merrill Lynch FX Strategy Research ожидают, что ЕЦБ продлит программу QE в объеме 30 миллиардов евро в месяц еще на 9 месяцев с начала следующего года, возмещая «сужение» QE с более активным планом по изменению ставок.
«Рынки уже ожидают от ЕЦБ мирных шагов, но мы предвидим два потенциальных сюрприза.
Во-первых, если Драги пояснит, что вероятное «сужение» QE не есть некая данность, а судьба программы будет зависеть от перспектив по инфляции.
Во-вторых, будет предложен более конкретный план по изменению ставок, и по депозитам, и учетной ставки, увязывающий их с инфляцией ….Любой план, увязывающий ставки по депозитам с перспективным уровнем инфляции, может быть рассмотрен рынками как «мирный» - аргументируют эксперты BofAM.
Что касается евро, то в BofAML отмечают, что рынок подходит к заседанию с небольшим преобладанием длинных позиций, но они не растянуты.
“Рыночное позиционирование не ограничивает для евро возможность двинуться в любом направлении. Все будет все зависеть от высказываний Драги» -продолжают аналитики BofAML.
BofAML сохраняет медвежий настрой и короткие позиции в паре EUR/USD – они запланировали для пары уровень 1.15 к концу этого года.
EUR/USD: Чем может удивить ЕЦБ? Ключевые уровни для пары – NAB
Аналитики из NAB FX Strategy Research обсуждают перспективы пары EUR/USD перед встречей руководства ЕЦБ в четверг.
«Мы в значительной степени согласны с большинством экспертов в том, что нынешняя программа покупки активов в объеме 60 миллиардов евро в месяц будет сокращена до 30 миллиардов евро, и мы думаем, что в таком урезанном виде ЕЦБ захочет продлить программу до конца сентября 2018 года, или даже на более поздний срок» - прогнозируют в NAB.
Если ЕЦБ способен удивить, то каких сюрпризов от него следует ожидать?
«1 - В сопроводительном заявлении и/или на пресс-конференции Драги будет заявлено, что ЕЦБ действительно может продолжить действующую программу покупки активов и в 2018 году, что будет рассматриваться рынками как более мирное заявление по сравнению с ожиданиями.
2 - Соответственно, более жесткий срок завершения программы покупок QE в июне 2018 года, будет рассматриваться как более хищный.
3 - Любые предложения по растягиванию отрицательной ставки по депозитам на 2018 год будут однозначно рассматриваться рынком как хищные, и спровоцируют более активную реакцию» - считают в NAB.
Относительно EUR/USD в NAB ожидают, что пара в краткосрочной перспективе займет диапазон 1.1675-1.1875.
EUR/USD: За пределами ЕЦБ: Политика может не cдержать укрепление евро – Nomura
В Nomura FX Strategy Research поддерживают свой оптимистичный прогноз для евро вне зависимости от результатов заседания ЕЦБ на этой неделе, утверждая, что влияние европейских политических проблем будет менее заметным для котировок евро.
«Политические события в двух крупнейших периферийных странах Еврозоны, Италии и Испании, в данный момент находятся в центре внимания. Тем не менее, мы видим сразу три причины для менее значимой реакции евро, чем та, что была отмечена накануне выборов во Франции (особенно по отношению к JPY и USD):
1) по-видимому, намного более низкая чувствительность евро к по отношению к спредам по периферийным бумагам, 2) более высокая чувствительность евро к изменениям ключевой ставки и данным экономической статистики в тот момент, когда ЕЦБ готовится начать стратегическую нормализацию, и 3) более слабое воздействие котировок испанских и итальянских облигаций за пределами еврозоны» - подводят итоги в Nomura.
«Таким образом, мы рекомендуем сохранять оптимизм по отношению к единой валюте» - советуют аналитики из команды Nomura
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
EUR/USD: Два возможных сюрприза от ЕЦБ; позиционирование евро во время заседания – BofAML
Аналитики из Bank of America Merrill Lynch FX Strategy Research ожидают, что ЕЦБ продлит программу QE в объеме 30 миллиардов евро в месяц еще на 9 месяцев с начала следующего года, возмещая «сужение» QE с более активным планом по изменению ставок.
«Рынки уже ожидают от ЕЦБ мирных шагов, но мы предвидим два потенциальных сюрприза.
Во-первых, если Драги пояснит, что вероятное «сужение» QE не есть некая данность, а судьба программы будет зависеть от перспектив по инфляции.
Во-вторых, будет предложен более конкретный план по изменению ставок, и по депозитам, и учетной ставки, увязывающий их с инфляцией ….Любой план, увязывающий ставки по депозитам с перспективным уровнем инфляции, может быть рассмотрен рынками как «мирный» - аргументируют эксперты BofAM.
Что касается евро, то в BofAML отмечают, что рынок подходит к заседанию с небольшим преобладанием длинных позиций, но они не растянуты.
“Рыночное позиционирование не ограничивает для евро возможность двинуться в любом направлении. Все будет все зависеть от высказываний Драги» -продолжают аналитики BofAML.
BofAML сохраняет медвежий настрой и короткие позиции в паре EUR/USD – они запланировали для пары уровень 1.15 к концу этого года.
EUR/USD: Чем может удивить ЕЦБ? Ключевые уровни для пары – NAB
Аналитики из NAB FX Strategy Research обсуждают перспективы пары EUR/USD перед встречей руководства ЕЦБ в четверг.
«Мы в значительной степени согласны с большинством экспертов в том, что нынешняя программа покупки активов в объеме 60 миллиардов евро в месяц будет сокращена до 30 миллиардов евро, и мы думаем, что в таком урезанном виде ЕЦБ захочет продлить программу до конца сентября 2018 года, или даже на более поздний срок» - прогнозируют в NAB.
Если ЕЦБ способен удивить, то каких сюрпризов от него следует ожидать?
«1 - В сопроводительном заявлении и/или на пресс-конференции Драги будет заявлено, что ЕЦБ действительно может продолжить действующую программу покупки активов и в 2018 году, что будет рассматриваться рынками как более мирное заявление по сравнению с ожиданиями.
2 - Соответственно, более жесткий срок завершения программы покупок QE в июне 2018 года, будет рассматриваться как более хищный.
3 - Любые предложения по растягиванию отрицательной ставки по депозитам на 2018 год будут однозначно рассматриваться рынком как хищные, и спровоцируют более активную реакцию» - считают в NAB.
Относительно EUR/USD в NAB ожидают, что пара в краткосрочной перспективе займет диапазон 1.1675-1.1875.
EUR/USD: За пределами ЕЦБ: Политика может не cдержать укрепление евро – Nomura
В Nomura FX Strategy Research поддерживают свой оптимистичный прогноз для евро вне зависимости от результатов заседания ЕЦБ на этой неделе, утверждая, что влияние европейских политических проблем будет менее заметным для котировок евро.
«Политические события в двух крупнейших периферийных странах Еврозоны, Италии и Испании, в данный момент находятся в центре внимания. Тем не менее, мы видим сразу три причины для менее значимой реакции евро, чем та, что была отмечена накануне выборов во Франции (особенно по отношению к JPY и USD):
1) по-видимому, намного более низкая чувствительность евро к по отношению к спредам по периферийным бумагам, 2) более высокая чувствительность евро к изменениям ключевой ставки и данным экономической статистики в тот момент, когда ЕЦБ готовится начать стратегическую нормализацию, и 3) более слабое воздействие котировок испанских и итальянских облигаций за пределами еврозоны» - подводят итоги в Nomura.
«Таким образом, мы рекомендуем сохранять оптимизм по отношению к единой валюте» - советуют аналитики из команды Nomura
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу