29 декабря 2008 Архив
Близится Новый Год, а это значит, что наступило время подводить итоги. Так вышло, что наш последний номер в 2008 году, также как и первый, посвящен доллару США, валюте, которая в этом году стала беспрецедентной движущей силой рынка. Финансовый кризис, зародившейся на территории американского континента и бывший фактически основной проблемой Штатов, в 2008 году приобрел такие масштабы, что сейчас даже самый ленивый знает не только, по какой причине ему сокращают заработанную плату или рабочее место, но и как назывался один из крупнейших банков Америки и почему он обанкротился. Этот факт заставляет нас задуматься о том, кто же именно правит балом.
Несомненно, каждый в свое время, крупные экономические кризисы отдельных стран вносили коррективы в движения на мировых рынках, ослабляли экономики отдельных государств, которые в большей степени были связаны обязательствами с проблематичной страной. Но так повлиять на мировую обстановку, как это смогли сделать США, получится, пожалуй, мало у кого (в голову приходит только Китай). Тот факт, что доллар стал неофициальной резервной валютой всего земного шара (исключая конечно те страны, которые совсем не знают, что такое доллар, но их немного) сыграл с нами очень злую шутку. Удобная система расчетов, а также абсолютная вера в то, что Америка не допускает ошибок, построив первую экономику мира, обратилась в фактически зависимость от зеленого. Ситуация достигла такого абсурда, что проблемы в неосновной, казалось бы, автомобильной промышленности США могут очень серьезно сказаться на стабильности ни одного государства. Скажите мне, на ком, кроме России отрицательно скажется банкротство, например, "Автоваза"?
С чем же мы заканчиваем этот год? А с тем, что глаза всех крупных и мелких инвесторов, банков, финансовых институтов, и даже немалых государственных чиновников устремлены на Штаты и ФРС. Все ждут, когда же уже там стабилизируется обстановка, чтобы мы могли начинать восстанавливать свои капиталы, свое доверие, свою структуру, свою экономику. А вот будет ли Америка спешить помочь нам всем, это вопрос спорный.
Так разве не стоит ли задуматься главам государств о том, что иметь такую сильную зависимость от зеленого не совсем верный подход, ведь фактически нам приходится решать чужие проблемы и разбираться в последствиях игры по чужим правилам. Несомненен тот факт, что мы сами добровольно вступили в эту игру, а потому ответственность лежит и на других странах, но как это принято в судебных разбирательствах, даже если вина подсудимых приблизительно одинакова, зачинщик получает более суровый приговор. А если учесть, что кое-кто был втянут в игру насильно, как то развивающиеся страны, которые напрямую зависят от объема экспорта, то наказание должно быть еще более сильным.
Тем не менее, все мы с вами надеемся, что большая часть проблем уже позади и 2009 год принесет-таки спокойствие и прежнюю стабильность в мировые экономики, а следом и в наши дома. Но все же главам государств, в том числе и России, необходимые выводы сделать нужно и принять соответствующие меры, но только такие, которые будут защищать нас, а не заставлять в очередной раз расплачиваться из своего кармана за чужие ошибки.
Если взглянуть сейчас на дневной график пары EURUSD, то даже неподготовленным взглядом видно, как менялись настроения рынка в течение всего 2008 года. Накалившаяся проблема с ипотечными кредитами, банкротство крупных американских инвестиционных домов и начавшиеся проблемы в банковской сфере, а далее игра на разнице между процентными ставками ФРС и ЕЦБ довольно быстро привели европейскую валюту к новым максимумам, заставив даже задуматься о том, что роль доллара как мировой валюты подходит к концу. Спекулятивный рост цен на сырье также внес свою лепту в бычий настрой спекулянтов по EURUSD. Какое-то время, пока длились летние каникулы и рынок находился в состоянии отпуска, греясь на морском солнышке и подкрепляясь отложенными на отдых средствами, оставался спокойным к происходящим событиям, однако последствия не заставили себя ждать. Бесконечный рост нефти не мог не оказаться губительным, подточив и без того еле стоявшие на ногах экономики, что мы и увидели в конце пляжного сезона. Резкий рост отпускных цен на промышленный и розничный товар, а соответственно и уменьшение спроса заставили мыльный пузырь цен на нефть резко сдуваться. Производители достигли потолка цен, банки получили сильные минусы в отчетах, рабочие места сокращались, потребители отказывались от привычных объемов скупаемых товаров, что опять же сказывалось на производителях, не получающих необходимую для нормального функционирования прибыль. Спираль начала сужаться. В связи с этим многие инвесторы и финансовые институты разумно предпочли вкладываться в валюты-убежища, которой на то время стал и доллар, снизив процентную ставку практически до уровня Японии. В это же время ориентиры рынка изменились. Если раньше мы уделяли внимание макроэкономике, в основном коррелирующей с инфляцией, и центральным банкам и их решениям, то теперь все взоры переключились вглубь стран, к более мелким институтам - банкам, предприятиям, о чем нам откровенно говорят движения на банкротствах банков, на просьбе о помощи, на выделении средств по разработанным планам и т.д. Конец года, что в принципе и разумно, определил цену для EURUSD практически на уровне его начала. И быки и медведи получили свои законные 4000 пунктов и готовы начать с чистого листа вместе с новым президентом Штатов, которые, очевидно, задаст свой темп мировой экономике.
Рис. 1. Технический взгляд на движения EURUSD
С технической точки зрения картина также вырисовывается неоднозначная. С одной стороны всего за несколько недель мы преодолели 50%-ый рубеж нисходящего движения валютной пары, задев тенью бара даже отметку в 61,8 по линейке Фибоначчи. Тот факт, что евробыки будут пробовать работать на пробой еще раз, практически не вызывает сомнений, однако новогодние каникулы, а следовательно, гиперволатильность на рынке может сбить все намеченные планы. Тем не менее, в ближайшее время мы, скорее всего, будем двигаться в очень широком, но боковом диапазоне, пытаясь усилить давление то на одну, то на другую валюту. После чего стоит обращать внимание на деятельность нового президента США и его окружения.
Тот факт, что Обама приходит в кризисный момент наверняка заставит его действовать, а рынки соответственно реагировать на это ростом доллара, более того, покупать товары стране, которая импортирует более всего удобнее за дорогой зеленый. Однако тот факт, что ФРС снизил процентную ставку практически до 0, позволяет предположить, что государство может пойти по пути поддержки конкурентоспособности собственного производства, и в этом случае стоит ждать падения котировок доллара. Тем не менее, мы более склонны к первому варианту развития событий, так как наращенный уровень денежных средств, а отсюда и высокая инфляция заставит, в конечном счете, увеличивать искусственно номинальную стоимость банкнот.
Пользуясь случаем, мы поздравляем своих читателей с наступающим годом Быка. Пусть он принесет вам только положительные эмоции и сделки. А на ближайшие недели мы рекомендуем вам хорошенько отдохнуть и находиться вне рынка, чтобы не получить незапланированных убытков из-за волатильности и не омрачить себе праздник
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Несомненно, каждый в свое время, крупные экономические кризисы отдельных стран вносили коррективы в движения на мировых рынках, ослабляли экономики отдельных государств, которые в большей степени были связаны обязательствами с проблематичной страной. Но так повлиять на мировую обстановку, как это смогли сделать США, получится, пожалуй, мало у кого (в голову приходит только Китай). Тот факт, что доллар стал неофициальной резервной валютой всего земного шара (исключая конечно те страны, которые совсем не знают, что такое доллар, но их немного) сыграл с нами очень злую шутку. Удобная система расчетов, а также абсолютная вера в то, что Америка не допускает ошибок, построив первую экономику мира, обратилась в фактически зависимость от зеленого. Ситуация достигла такого абсурда, что проблемы в неосновной, казалось бы, автомобильной промышленности США могут очень серьезно сказаться на стабильности ни одного государства. Скажите мне, на ком, кроме России отрицательно скажется банкротство, например, "Автоваза"?
С чем же мы заканчиваем этот год? А с тем, что глаза всех крупных и мелких инвесторов, банков, финансовых институтов, и даже немалых государственных чиновников устремлены на Штаты и ФРС. Все ждут, когда же уже там стабилизируется обстановка, чтобы мы могли начинать восстанавливать свои капиталы, свое доверие, свою структуру, свою экономику. А вот будет ли Америка спешить помочь нам всем, это вопрос спорный.
Так разве не стоит ли задуматься главам государств о том, что иметь такую сильную зависимость от зеленого не совсем верный подход, ведь фактически нам приходится решать чужие проблемы и разбираться в последствиях игры по чужим правилам. Несомненен тот факт, что мы сами добровольно вступили в эту игру, а потому ответственность лежит и на других странах, но как это принято в судебных разбирательствах, даже если вина подсудимых приблизительно одинакова, зачинщик получает более суровый приговор. А если учесть, что кое-кто был втянут в игру насильно, как то развивающиеся страны, которые напрямую зависят от объема экспорта, то наказание должно быть еще более сильным.
Тем не менее, все мы с вами надеемся, что большая часть проблем уже позади и 2009 год принесет-таки спокойствие и прежнюю стабильность в мировые экономики, а следом и в наши дома. Но все же главам государств, в том числе и России, необходимые выводы сделать нужно и принять соответствующие меры, но только такие, которые будут защищать нас, а не заставлять в очередной раз расплачиваться из своего кармана за чужие ошибки.
Если взглянуть сейчас на дневной график пары EURUSD, то даже неподготовленным взглядом видно, как менялись настроения рынка в течение всего 2008 года. Накалившаяся проблема с ипотечными кредитами, банкротство крупных американских инвестиционных домов и начавшиеся проблемы в банковской сфере, а далее игра на разнице между процентными ставками ФРС и ЕЦБ довольно быстро привели европейскую валюту к новым максимумам, заставив даже задуматься о том, что роль доллара как мировой валюты подходит к концу. Спекулятивный рост цен на сырье также внес свою лепту в бычий настрой спекулянтов по EURUSD. Какое-то время, пока длились летние каникулы и рынок находился в состоянии отпуска, греясь на морском солнышке и подкрепляясь отложенными на отдых средствами, оставался спокойным к происходящим событиям, однако последствия не заставили себя ждать. Бесконечный рост нефти не мог не оказаться губительным, подточив и без того еле стоявшие на ногах экономики, что мы и увидели в конце пляжного сезона. Резкий рост отпускных цен на промышленный и розничный товар, а соответственно и уменьшение спроса заставили мыльный пузырь цен на нефть резко сдуваться. Производители достигли потолка цен, банки получили сильные минусы в отчетах, рабочие места сокращались, потребители отказывались от привычных объемов скупаемых товаров, что опять же сказывалось на производителях, не получающих необходимую для нормального функционирования прибыль. Спираль начала сужаться. В связи с этим многие инвесторы и финансовые институты разумно предпочли вкладываться в валюты-убежища, которой на то время стал и доллар, снизив процентную ставку практически до уровня Японии. В это же время ориентиры рынка изменились. Если раньше мы уделяли внимание макроэкономике, в основном коррелирующей с инфляцией, и центральным банкам и их решениям, то теперь все взоры переключились вглубь стран, к более мелким институтам - банкам, предприятиям, о чем нам откровенно говорят движения на банкротствах банков, на просьбе о помощи, на выделении средств по разработанным планам и т.д. Конец года, что в принципе и разумно, определил цену для EURUSD практически на уровне его начала. И быки и медведи получили свои законные 4000 пунктов и готовы начать с чистого листа вместе с новым президентом Штатов, которые, очевидно, задаст свой темп мировой экономике.
Рис. 1. Технический взгляд на движения EURUSD
С технической точки зрения картина также вырисовывается неоднозначная. С одной стороны всего за несколько недель мы преодолели 50%-ый рубеж нисходящего движения валютной пары, задев тенью бара даже отметку в 61,8 по линейке Фибоначчи. Тот факт, что евробыки будут пробовать работать на пробой еще раз, практически не вызывает сомнений, однако новогодние каникулы, а следовательно, гиперволатильность на рынке может сбить все намеченные планы. Тем не менее, в ближайшее время мы, скорее всего, будем двигаться в очень широком, но боковом диапазоне, пытаясь усилить давление то на одну, то на другую валюту. После чего стоит обращать внимание на деятельность нового президента США и его окружения.
Тот факт, что Обама приходит в кризисный момент наверняка заставит его действовать, а рынки соответственно реагировать на это ростом доллара, более того, покупать товары стране, которая импортирует более всего удобнее за дорогой зеленый. Однако тот факт, что ФРС снизил процентную ставку практически до 0, позволяет предположить, что государство может пойти по пути поддержки конкурентоспособности собственного производства, и в этом случае стоит ждать падения котировок доллара. Тем не менее, мы более склонны к первому варианту развития событий, так как наращенный уровень денежных средств, а отсюда и высокая инфляция заставит, в конечном счете, увеличивать искусственно номинальную стоимость банкнот.
Пользуясь случаем, мы поздравляем своих читателей с наступающим годом Быка. Пусть он принесет вам только положительные эмоции и сделки. А на ближайшие недели мы рекомендуем вам хорошенько отдохнуть и находиться вне рынка, чтобы не получить незапланированных убытков из-за волатильности и не омрачить себе праздник
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу