Итоги торгов 27.02
Индекс МосБиржи: 2341,89 п. (-0,48%)
Индекс РТС: 1310,84 п. (-1,04%)
В деталях
Во вторник у российского рынка акций не получилось продолжить восходящий импульс и переписать максимальные значения. С самого старта дня движение наверх забуксовало, а на фоне локальной перегретости рынка любая пауза может приводить к тому, что рынок начинает двигаться в сторону наименьшего сопротивления. Участники сразу же фиксируют спекулятивные позиции, способствуя формированию коррекционной волны.
Тем не менее, к текущему моменту масштаб отката совсем незначительный. Общая тенденция пока все еще остается растущей. На дневном графике индекса МосБиржи четко просматривается широкий восходящий тренд. В качестве ближайшей зоны поддержки можно обозначить коридор 2280-2300 п. Наверху по-прежнему техническое сопротивление находится на 2390 п., однако сегодня-завтра дойти до него будет достаточно сложно, ведь внешний фон ухудшился.
Осторожность инвесторов может быть связана с увеличение рисков введения новых антироссийских санкций, вызванное соответствующим заявлением министра финансов США. Но сразу же отметим, что это среднесрочная история, а не локальный драйвер.
Среди отдельных бумаг, показывающих наиболее сильную динамику, во вторник вновь выделялись привилегированные акции Ленэнерго. Бумаги пользуются высоким спросом на фоне дивидендных перспектив. Даже после роста последних двух дней потенциальная дивдоходность составляет 13,2%. Фактор высоких выплат, вероятно, не позволит бумагам сильно откатываться вниз. Учитывая то, что в базовом варианте прибыль по итогам 2018 г. будет не меньше, чем в 2017 г., не исключено, что дивидендный драйвер может позволить бумагам вырасти еще выше, к 110-120 руб.
Среди ликвидных инструментов лучше рынка накануне выглядели акции Магнита (+1,64%), ММК (+1,26%), Полюса (+1,09%). В Магните высокая амплитуда колебаний в ближайшее время сохранится, но от обозначения конкретных целевых уровней воздержусь. В ММК ближайшее сопротивление теперь сдвинулось к 48,5 руб. Если оно будет пройдено, то далее ориентиры сместятся в диапазон 51-52 руб. По Полюсу, на мой взгляд, в краткосрочной перспективе сохранится преимущественно боковая тенденция, хотя на длинной дистанции в целом бизнес растущий. При этом есть большие сомнения в том, что на горизонте 1 год мы увидим уверенный рост цен на драгметаллы. Как мне кажется, риски здесь однозначно смещены в сторону снижения котировок золота, что стоит учитывать при принятии решения о покупке Полюса.
Среди ликвидных аутсайдеров вчера выделялись Россети-ао (-2,98%), Норникель (-2,73%), Сургутнефтегаз-ап (-2,01%), Транснефть-ап (-1,73%), Интер РАО (-1,58%), ВТБ (-1,52%). Из этого списка пока не вижу каких-то идей для существенного роста в Россетях и Транснефти. Префам Сургутнефтегаза при текущих ценах можно предпочесть долларовый вклад в банке или же акции других нефтяников типа Лукойла или Газпром нефти. Снижение в акциях Интер РАО сложно связать с их недавно опубликованной отчетностью, ведь компания выглядит фундаментально дешевой. Интерес инвесторов к этому инструменту сдерживается низкой дивидендной доходностью компании, а этот фактор для российских инвесторов сейчас ключевой при принятии инвестиционных решений. По ВТБ откат вторника – это лишь локальная коррекция после 10%-го роста. Спекулятивно было бы интересно покупать бумаги банка около уровня 0,052 руб.
Напоминаем, что сегодня Сбербанк и Газпром нефть опубликуют финансовую отчетность по МСФО за 2017 г.
На рынке нефти тем временем завершилась волна роста. Сходив к техническому диапазону сопротивления в области $67,7-68,25 по Brent, участники рынка стали переходить на сторону продавцов.
Пока баррель Brent торгуется выше уровня $64,4-64,6, ситуация выглядит относительно стабильной. Однако в случае реализации сценария со спуском под эти отметки сложившаяся формация будет выглядеть исключительно «медвежьей» с базовым потенциалом спуска к $61.
Важным драйвером снижения нефтяных котировок накануне выступила динамика доллара. Американская валюта уверенно укреплялась на фоне заявления нового главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что свежие экономические данные укрепили его уверенность в движении инфляции к целевому 2%-му уровню. Речь Пауэлла в Конгрессе усилила ожидания инвесторов по поводу перспектив четвертого повышения ставки в 2018 г.
На графике индекса доллара (USD против корзины из 6 ключевых мировых валют) нарисовалась стандартная разворотная формация «двойное дно». О ней мы писали еще на прошлой неделе. Это классический сигнал в пользу роста. Подтверждением этого паттерна могло бы стать движение выше сигнальной отметки 90,5-90,6 п. При таком раскладе рост доллара, вероятно, продолжится как минимум до 92,5 п., что в теории негативно для сырьевых площадок.
В паре USD/RUB накануне была полностью протестирована обозначенная нами зона торможения 55,6-56. В начале торгов курс опускался к новым минимумам с середины 2015 года, но затем общий рост доллара в мире вкупе с откатом нефтяных котировок и завершением налогового периода позволили сформировать полноценный отскок. Таким образом, зона поддержки 55,6-56 в очередной раз сработала.
В базовом сценарии ближайшей перспективы вижу высокую вероятность того, что нефть временно прекратила свое движение наверх, а индекс доллара может продолжить восстановление. В связи с этим по паре USD/RUB обновления вчерашних минимумов может не произойти. Есть шансы на продолжение отскока.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно негативный. Американские рынки после нашего закрытия во вторник упали. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра болтаются около нуля. Нефть Brent снижается на 0,47%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия вторника.
Индекс МосБиржи: 2341,89 п. (-0,48%)
Индекс РТС: 1310,84 п. (-1,04%)
В деталях
Во вторник у российского рынка акций не получилось продолжить восходящий импульс и переписать максимальные значения. С самого старта дня движение наверх забуксовало, а на фоне локальной перегретости рынка любая пауза может приводить к тому, что рынок начинает двигаться в сторону наименьшего сопротивления. Участники сразу же фиксируют спекулятивные позиции, способствуя формированию коррекционной волны.
Тем не менее, к текущему моменту масштаб отката совсем незначительный. Общая тенденция пока все еще остается растущей. На дневном графике индекса МосБиржи четко просматривается широкий восходящий тренд. В качестве ближайшей зоны поддержки можно обозначить коридор 2280-2300 п. Наверху по-прежнему техническое сопротивление находится на 2390 п., однако сегодня-завтра дойти до него будет достаточно сложно, ведь внешний фон ухудшился.
Осторожность инвесторов может быть связана с увеличение рисков введения новых антироссийских санкций, вызванное соответствующим заявлением министра финансов США. Но сразу же отметим, что это среднесрочная история, а не локальный драйвер.
Среди отдельных бумаг, показывающих наиболее сильную динамику, во вторник вновь выделялись привилегированные акции Ленэнерго. Бумаги пользуются высоким спросом на фоне дивидендных перспектив. Даже после роста последних двух дней потенциальная дивдоходность составляет 13,2%. Фактор высоких выплат, вероятно, не позволит бумагам сильно откатываться вниз. Учитывая то, что в базовом варианте прибыль по итогам 2018 г. будет не меньше, чем в 2017 г., не исключено, что дивидендный драйвер может позволить бумагам вырасти еще выше, к 110-120 руб.
Среди ликвидных инструментов лучше рынка накануне выглядели акции Магнита (+1,64%), ММК (+1,26%), Полюса (+1,09%). В Магните высокая амплитуда колебаний в ближайшее время сохранится, но от обозначения конкретных целевых уровней воздержусь. В ММК ближайшее сопротивление теперь сдвинулось к 48,5 руб. Если оно будет пройдено, то далее ориентиры сместятся в диапазон 51-52 руб. По Полюсу, на мой взгляд, в краткосрочной перспективе сохранится преимущественно боковая тенденция, хотя на длинной дистанции в целом бизнес растущий. При этом есть большие сомнения в том, что на горизонте 1 год мы увидим уверенный рост цен на драгметаллы. Как мне кажется, риски здесь однозначно смещены в сторону снижения котировок золота, что стоит учитывать при принятии решения о покупке Полюса.
Среди ликвидных аутсайдеров вчера выделялись Россети-ао (-2,98%), Норникель (-2,73%), Сургутнефтегаз-ап (-2,01%), Транснефть-ап (-1,73%), Интер РАО (-1,58%), ВТБ (-1,52%). Из этого списка пока не вижу каких-то идей для существенного роста в Россетях и Транснефти. Префам Сургутнефтегаза при текущих ценах можно предпочесть долларовый вклад в банке или же акции других нефтяников типа Лукойла или Газпром нефти. Снижение в акциях Интер РАО сложно связать с их недавно опубликованной отчетностью, ведь компания выглядит фундаментально дешевой. Интерес инвесторов к этому инструменту сдерживается низкой дивидендной доходностью компании, а этот фактор для российских инвесторов сейчас ключевой при принятии инвестиционных решений. По ВТБ откат вторника – это лишь локальная коррекция после 10%-го роста. Спекулятивно было бы интересно покупать бумаги банка около уровня 0,052 руб.
Напоминаем, что сегодня Сбербанк и Газпром нефть опубликуют финансовую отчетность по МСФО за 2017 г.
На рынке нефти тем временем завершилась волна роста. Сходив к техническому диапазону сопротивления в области $67,7-68,25 по Brent, участники рынка стали переходить на сторону продавцов.
Пока баррель Brent торгуется выше уровня $64,4-64,6, ситуация выглядит относительно стабильной. Однако в случае реализации сценария со спуском под эти отметки сложившаяся формация будет выглядеть исключительно «медвежьей» с базовым потенциалом спуска к $61.
Важным драйвером снижения нефтяных котировок накануне выступила динамика доллара. Американская валюта уверенно укреплялась на фоне заявления нового главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что свежие экономические данные укрепили его уверенность в движении инфляции к целевому 2%-му уровню. Речь Пауэлла в Конгрессе усилила ожидания инвесторов по поводу перспектив четвертого повышения ставки в 2018 г.
На графике индекса доллара (USD против корзины из 6 ключевых мировых валют) нарисовалась стандартная разворотная формация «двойное дно». О ней мы писали еще на прошлой неделе. Это классический сигнал в пользу роста. Подтверждением этого паттерна могло бы стать движение выше сигнальной отметки 90,5-90,6 п. При таком раскладе рост доллара, вероятно, продолжится как минимум до 92,5 п., что в теории негативно для сырьевых площадок.
В паре USD/RUB накануне была полностью протестирована обозначенная нами зона торможения 55,6-56. В начале торгов курс опускался к новым минимумам с середины 2015 года, но затем общий рост доллара в мире вкупе с откатом нефтяных котировок и завершением налогового периода позволили сформировать полноценный отскок. Таким образом, зона поддержки 55,6-56 в очередной раз сработала.
В базовом сценарии ближайшей перспективы вижу высокую вероятность того, что нефть временно прекратила свое движение наверх, а индекс доллара может продолжить восстановление. В связи с этим по паре USD/RUB обновления вчерашних минимумов может не произойти. Есть шансы на продолжение отскока.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно негативный. Американские рынки после нашего закрытия во вторник упали. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра болтаются около нуля. Нефть Brent снижается на 0,47%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия вторника.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба