16 марта 2018 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Рынки акций Европы вчера получили поддержку (EuroTOP100: +0,5%; DAX: +0,9%; CAC40: +0,6%; FTSE100: +0,1%) от ослабления евро (поддержавших экспорт, в первую очередь, автопроизводителей), технических факторов и корпоративных новостей. В лидеры роста вышли акции Financials на фоне повышения прогнозов по прибыли и планов по buyback Munich Re (+2,8%), а также повышению дивидендов Generali (+2,5%), восстанавливались и итальянские банки. Сдержали рост рынков перестановки в руководстве SocGen (-2,5%) и умеренный откат в Oil&Gas.
Фондовые индексы США не показали единой динамики: вновь под давлением, правда, умеренным, были S&P500 (-0,1%) и NASDAQ Composite (-0,2%), Dow Jones IA смог прибавить 0,5% ввиду отскока в Industrials (Caterpillar: +1,3%) и спроса на отдельные «голубые фишки» (McDonalds: +2.1%; UnitedHealth: +1,8%).
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок вчера продолжил находиться под давлением эскалации отношений между Россией и Великобританией, а также корпоративных новостей, но сумел понести лишь умеренные потери (Мосбиржа: -0,1%; РТС: -0,3%) благодаря устойчивости рынка нефти. Среди секторов наиболее слабо смотрелись акции телекомов и Internet- компаний, где сильное падение продемонстрировали акции Мегафона (-9,1%) после публикации слабой отчетности и заявлений руководства о планах отказа от дивидендов на фоне роста инвестпрограммы. Вслед за бумагами Мегафона умеренно снизились и акции МТС (-0,2%). Зато остальные представители сегмента подорожали, возвращаясь к годовым максимумам, во главе с Qiwi (+3.5%) и «префами» Ростелекома (+1.2%). В финсекторе вновь слабо смотрелись акции Сбербанка (оа: -3,0%; па: -3,0%), остающиеся одними из аутсайдеров среди ликвидных бумаг. Акции ВТБ (+0,6%) и МосБиржи (+1,2%) смогли завершить торги четверга небольшим отскоком. Здесь также отметим обновление исторических максимумов акциями МКБ (+2,1%) при сохраняющейся в них последние дни высокой торговой активности. Разнонаправленно завершили торговую сессию акции электроэнергетики: часть бумаг смогла отскочить после просадки накануне (Мосэнерго: +2,1%; ФСК: +1,1%; Россети: +0,7%), ряд бумаг продолжил дешеветь (Интер РАО: -1,5%; ОГК-2: -1,1%). Скорректировались после обновление пиков акции Юнипро (-1,8%). Смешанной динамикой завершили день акции металлургических и горнодобывающих компаний (РусАл: -1,7%; НЛМК: -1,2%; ММК: +0,9%; Мечел: +1,9%). Особенно отметим удержавшуюся выше 200-дневной средней Северсталь (-0,5%) и высокие обороты по Алроса (+0,*%), остающихся у максимумов года и сохраняющих, на наш взгляд, импульс к закрытию постдивидендного «гэпа» прошлого года. Любопытно развивалась ситуация в потребсекторе, где котировки Магнита (+3,6%) и Х5 (+4,2%) взлетели, отыграв потери предыдущих двух дней, а вот М.Видео (-1,9%) и Детский Мир (-1,0%), напротив, скорректировались.
В нефтегазовом секторе, единственном из ключевых, преобладала тенденция к росту, который возглавили нефтяные «фишки» (Лукойл: +1,6%; Роснефть: +1,2%). Лишь Газпром (-0,4%) и Газпром нефть (-0,6%) здесь дешевели. Евгений Локтюхов
Товарные рынки
По нефти техническая картина остается в целом неизменной – сырье удерживается в диапазоне 64-66 долл./барр. МЭА в ежемесячном отчете вслед за ОПЕК повысил прогноз по росту мирового спроса на нефть на 90 тыс. барр. – до 99,3 млн барр./день, что будет сглаживать риски активного наращивания добычи американскими сланцевиками и обеспечивать баланс на рынке нефти. Сегодня в фокусе статистика по буровым в США.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
К концу недели ситуация на мировых рынках несколько стабилизировалась, что позволило развитым рынкам (MSCI World: -0,1%) и развивающимся странам (MSCI EM: - 0,2%) лишь умеренно снизиться. Опасения по торговым войнам отошли на второй план, денежные рынки в целом учли грядущее повышение ставки ФРС, а вчерашние данные по деловой активности в промышленности Нью-Йорка (NY Fed Manufacturing составил 22,5 пунктов, ожидалось 15 пунктов) порадовали, способствуя надеждам на неплохие данные по пром. производству в США (выйдут сегодня) и прекращению снижения инфляционных ожиданий. Несколько напрягли американских инвесторов новости от спецпрокурора Р.Мюллера, потребовавшего, как сообщили вчера СМИ, от Trump Organisation предоставить документы, связанные с Россией. Расследование носит явно длительный характер и, скорее, какие-то эффектные факты будут предоставлены публике лишь ближе к довыборам в Конгресс (ноябрь). Поэтому, скорее, учитывать политические риски по США пока рынкам, на наш взгляд, преждевременно. Ключевым событием в ближайшие дни остается заседание ФРС (20-21 марта), где впервые будет председательствовать Дж. Пауэлл), причем, если с действием по ставке рынкам в целом все ясно (рынки уверены в повышении ключевой ставки в США на 0,25%), то вот риторика и прогнозы регулятора по темпам повышения ставок являются интригой – опасения ужесточения политики Федрезерва могут в ближайшие дни сдерживать рынки. Сегодня же мы склоняемся к умеренному улучшению на рынках, если данные по пром. производству в США (консенсус: +0,3% м/м) и индексу Мичигана не разочаруют.
Российский рынок смотрится по-прежнему весьма уязвимо из-за обострения напряженности в отношениях с Западом. Вчера премьер Великобритании Т. Мэй, президент Франции Э. Макрон, канцлер Германии А. Меркель и президент США Д. Трамп подписали совместное заявление, из которого следует, что, по их мнению, разумной альтернативы «российскому следу» в отравлении экс-полковника ГРУ С. Скрипаля не существует. А Э. Макрон пообещал в «ближайшие дни» объявить о мерах против России в связи с этим. Мы считаем, что, несмотря на стабильность рынка нефти, российский рынок акций останется под давлением; уже сегодня индекс МосБиржи может протестировать на прочность отметку 2260 пунктов.
Евгений Локтюхов
Взгляд на рынок
Индекс МосБиржи
Российский рынок смотрится по-прежнему весьма уязвимо из-за обострения напряженности в отношениях с Западом. Вчера премьер Великобритании Т. Мэй, президент Франции Э. Макрон, канцлер Германии А. Меркель и президент США Д. Трамп подписали совместное заявление, из которого следует, что, по их мнению, разумной альтернативы «российскому следу» в отравлении экс-полковника ГРУ С. Скрипаля не существует. А Э. Макрон пообещал в «ближайшие дни» объявить о мерах против России в связи с этим. Мы считаем, что, несмотря на стабильность рынка нефти, российский рынок акций останется под давлением; уже сегодня индекс МосБиржи может протестировать на прочность отметку 2260 пунктов.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Выручка Мегафона (-) без учета Mail.ru Group в IV квартале выросла на 4,1%, до 84,6 млрд руб. - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты Мегафона можно отметить в целом как нейтральные. Финансовые показатели продолжают стагнировать, как и отрасль телеком в РФ. В тоже время позитивным моментом является хороший рост FCF, данный показатель является базой для расчета дивидендов (70% от FCF Мегафон направляет на дивиденды). Однако, этот позитив был полностью нивелирован сообщением менеджмента о том, что по итогам 2017 года компания не планирует платить дивиденды. На этой новости капитализация Мегафона сократилась на 32 млрд руб. (-9%), что больше, чем компания могла выплатить в качестве дивидендов (25 млрд руб.).
Чистая прибыль АЛРОСА (ПОКУПАТЬ) по МСФО в 2017 г. упала в 1,7 раза, до 78,62 млрд рублей - компания - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Снижение финансовых показателей по итогам 2017 года обусловлено укреплением курса рубля по отношению к доллару на 13%, а также снижением средней цены реализованных ювелирных алмазов на 9% в результате изменения ассортимента. При этом более сильное падение показателя EBITDA, связано с ростом издержек из-за укрепления рубля, а также прочих операционных расходов. Это оказало влияние и на падение прибыли компании. АЛРОСА выплачивает акционерам 50% от чистой прибыли по МСФО, по итогам 2017 года ее дивиденды сократятся в 1,7 раза до 39,3 млрд руб. Дивидендная доходность оценивается в 5,6%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Рынки акций Европы вчера получили поддержку (EuroTOP100: +0,5%; DAX: +0,9%; CAC40: +0,6%; FTSE100: +0,1%) от ослабления евро (поддержавших экспорт, в первую очередь, автопроизводителей), технических факторов и корпоративных новостей. В лидеры роста вышли акции Financials на фоне повышения прогнозов по прибыли и планов по buyback Munich Re (+2,8%), а также повышению дивидендов Generali (+2,5%), восстанавливались и итальянские банки. Сдержали рост рынков перестановки в руководстве SocGen (-2,5%) и умеренный откат в Oil&Gas.
Фондовые индексы США не показали единой динамики: вновь под давлением, правда, умеренным, были S&P500 (-0,1%) и NASDAQ Composite (-0,2%), Dow Jones IA смог прибавить 0,5% ввиду отскока в Industrials (Caterpillar: +1,3%) и спроса на отдельные «голубые фишки» (McDonalds: +2.1%; UnitedHealth: +1,8%).
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок вчера продолжил находиться под давлением эскалации отношений между Россией и Великобританией, а также корпоративных новостей, но сумел понести лишь умеренные потери (Мосбиржа: -0,1%; РТС: -0,3%) благодаря устойчивости рынка нефти. Среди секторов наиболее слабо смотрелись акции телекомов и Internet- компаний, где сильное падение продемонстрировали акции Мегафона (-9,1%) после публикации слабой отчетности и заявлений руководства о планах отказа от дивидендов на фоне роста инвестпрограммы. Вслед за бумагами Мегафона умеренно снизились и акции МТС (-0,2%). Зато остальные представители сегмента подорожали, возвращаясь к годовым максимумам, во главе с Qiwi (+3.5%) и «префами» Ростелекома (+1.2%). В финсекторе вновь слабо смотрелись акции Сбербанка (оа: -3,0%; па: -3,0%), остающиеся одними из аутсайдеров среди ликвидных бумаг. Акции ВТБ (+0,6%) и МосБиржи (+1,2%) смогли завершить торги четверга небольшим отскоком. Здесь также отметим обновление исторических максимумов акциями МКБ (+2,1%) при сохраняющейся в них последние дни высокой торговой активности. Разнонаправленно завершили торговую сессию акции электроэнергетики: часть бумаг смогла отскочить после просадки накануне (Мосэнерго: +2,1%; ФСК: +1,1%; Россети: +0,7%), ряд бумаг продолжил дешеветь (Интер РАО: -1,5%; ОГК-2: -1,1%). Скорректировались после обновление пиков акции Юнипро (-1,8%). Смешанной динамикой завершили день акции металлургических и горнодобывающих компаний (РусАл: -1,7%; НЛМК: -1,2%; ММК: +0,9%; Мечел: +1,9%). Особенно отметим удержавшуюся выше 200-дневной средней Северсталь (-0,5%) и высокие обороты по Алроса (+0,*%), остающихся у максимумов года и сохраняющих, на наш взгляд, импульс к закрытию постдивидендного «гэпа» прошлого года. Любопытно развивалась ситуация в потребсекторе, где котировки Магнита (+3,6%) и Х5 (+4,2%) взлетели, отыграв потери предыдущих двух дней, а вот М.Видео (-1,9%) и Детский Мир (-1,0%), напротив, скорректировались.
В нефтегазовом секторе, единственном из ключевых, преобладала тенденция к росту, который возглавили нефтяные «фишки» (Лукойл: +1,6%; Роснефть: +1,2%). Лишь Газпром (-0,4%) и Газпром нефть (-0,6%) здесь дешевели. Евгений Локтюхов
Товарные рынки
По нефти техническая картина остается в целом неизменной – сырье удерживается в диапазоне 64-66 долл./барр. МЭА в ежемесячном отчете вслед за ОПЕК повысил прогноз по росту мирового спроса на нефть на 90 тыс. барр. – до 99,3 млн барр./день, что будет сглаживать риски активного наращивания добычи американскими сланцевиками и обеспечивать баланс на рынке нефти. Сегодня в фокусе статистика по буровым в США.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
К концу недели ситуация на мировых рынках несколько стабилизировалась, что позволило развитым рынкам (MSCI World: -0,1%) и развивающимся странам (MSCI EM: - 0,2%) лишь умеренно снизиться. Опасения по торговым войнам отошли на второй план, денежные рынки в целом учли грядущее повышение ставки ФРС, а вчерашние данные по деловой активности в промышленности Нью-Йорка (NY Fed Manufacturing составил 22,5 пунктов, ожидалось 15 пунктов) порадовали, способствуя надеждам на неплохие данные по пром. производству в США (выйдут сегодня) и прекращению снижения инфляционных ожиданий. Несколько напрягли американских инвесторов новости от спецпрокурора Р.Мюллера, потребовавшего, как сообщили вчера СМИ, от Trump Organisation предоставить документы, связанные с Россией. Расследование носит явно длительный характер и, скорее, какие-то эффектные факты будут предоставлены публике лишь ближе к довыборам в Конгресс (ноябрь). Поэтому, скорее, учитывать политические риски по США пока рынкам, на наш взгляд, преждевременно. Ключевым событием в ближайшие дни остается заседание ФРС (20-21 марта), где впервые будет председательствовать Дж. Пауэлл), причем, если с действием по ставке рынкам в целом все ясно (рынки уверены в повышении ключевой ставки в США на 0,25%), то вот риторика и прогнозы регулятора по темпам повышения ставок являются интригой – опасения ужесточения политики Федрезерва могут в ближайшие дни сдерживать рынки. Сегодня же мы склоняемся к умеренному улучшению на рынках, если данные по пром. производству в США (консенсус: +0,3% м/м) и индексу Мичигана не разочаруют.
Российский рынок смотрится по-прежнему весьма уязвимо из-за обострения напряженности в отношениях с Западом. Вчера премьер Великобритании Т. Мэй, президент Франции Э. Макрон, канцлер Германии А. Меркель и президент США Д. Трамп подписали совместное заявление, из которого следует, что, по их мнению, разумной альтернативы «российскому следу» в отравлении экс-полковника ГРУ С. Скрипаля не существует. А Э. Макрон пообещал в «ближайшие дни» объявить о мерах против России в связи с этим. Мы считаем, что, несмотря на стабильность рынка нефти, российский рынок акций останется под давлением; уже сегодня индекс МосБиржи может протестировать на прочность отметку 2260 пунктов.
Евгений Локтюхов
Взгляд на рынок
Индекс МосБиржи
Российский рынок смотрится по-прежнему весьма уязвимо из-за обострения напряженности в отношениях с Западом. Вчера премьер Великобритании Т. Мэй, президент Франции Э. Макрон, канцлер Германии А. Меркель и президент США Д. Трамп подписали совместное заявление, из которого следует, что, по их мнению, разумной альтернативы «российскому следу» в отравлении экс-полковника ГРУ С. Скрипаля не существует. А Э. Макрон пообещал в «ближайшие дни» объявить о мерах против России в связи с этим. Мы считаем, что, несмотря на стабильность рынка нефти, российский рынок акций останется под давлением; уже сегодня индекс МосБиржи может протестировать на прочность отметку 2260 пунктов.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Выручка Мегафона (-) без учета Mail.ru Group в IV квартале выросла на 4,1%, до 84,6 млрд руб. - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты Мегафона можно отметить в целом как нейтральные. Финансовые показатели продолжают стагнировать, как и отрасль телеком в РФ. В тоже время позитивным моментом является хороший рост FCF, данный показатель является базой для расчета дивидендов (70% от FCF Мегафон направляет на дивиденды). Однако, этот позитив был полностью нивелирован сообщением менеджмента о том, что по итогам 2017 года компания не планирует платить дивиденды. На этой новости капитализация Мегафона сократилась на 32 млрд руб. (-9%), что больше, чем компания могла выплатить в качестве дивидендов (25 млрд руб.).
Чистая прибыль АЛРОСА (ПОКУПАТЬ) по МСФО в 2017 г. упала в 1,7 раза, до 78,62 млрд рублей - компания - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Снижение финансовых показателей по итогам 2017 года обусловлено укреплением курса рубля по отношению к доллару на 13%, а также снижением средней цены реализованных ювелирных алмазов на 9% в результате изменения ассортимента. При этом более сильное падение показателя EBITDA, связано с ростом издержек из-за укрепления рубля, а также прочих операционных расходов. Это оказало влияние и на падение прибыли компании. АЛРОСА выплачивает акционерам 50% от чистой прибыли по МСФО, по итогам 2017 года ее дивиденды сократятся в 1,7 раза до 39,3 млрд руб. Дивидендная доходность оценивается в 5,6%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу