Во вторник, 6 ноября, Агентство Энергетической Информации США – USEIA опубликовало очередной прогноз цены нефти, перспектив добычи и потребления черного золота, и сегодня я хотел бы познакомить вас с некоторыми параметрами данного прогноза, а также оценить возможные варианты взаимодействия цены нефти и курса российского рубля.
Прежде всего, следует отметить, что по сравнению с октябрьским прогнозомUS EIA ухудшило ценовые перспективы нефти в 2019 году. Согласно данным краткосрочного октябрьского прогноза от Агентства, средняя цена американского сорта WTIпредполагалась на уровне $69.58. Однако в ноябре средняя цена WTI для 2019 года была снижена почти на $5 до $64.83 (рис.1).При этом трейдеры биржи NYMEX, в ноябре предполагали среднюю цену для 2019 года на уровне $66.34.
Рис.1: Прогноз цены нефти от Агентства Энергетической Информации США – US EIA.
В качестве причин оказывающих давление на цену нефти, Агентством были названы: - замедление экономического роста в Китае, снижение экономических показателей ряда стран, а также снижение курсов валют против доллара США, что повлияло на спрос и сделало импорт нефти более дорогим.
Кроме этого добыча нефти в США росла более высокими темпами, чем прогнозировалось ранее. В октябре добыча нефти составила 11.3 млн. баррелей в сутки. Также до многомесячного максимума выросла добыча нефти в Саудовской Аравии и России, что позволило компенсировать потери от выпавших объемов Венесуэлы, и Ирана. Восстановление производства нефти в Ливии произошло быстрее, чем ожидалось. В результате Ливия смогла произвести более 1 млн. баррелей в сутки в течение двух месяцев подряд.
Ко всему прочему возникли проблемы с трубопроводами в Западной Канаде и на месторождении сланцевой нефти - Баккен, которые либо были закрыты, либо работали на пределе возможностей. Несколько крупных нефтеперерабатывающих заводов закрылись на обслуживание, что привело к дополнительным скидкам на сырую нефть.В это же время снижались фондовые рынки, что послужило дополнительным фактором оказывающим давление на рынок нефти.
К этим факторам также следует добавить, что начиная с середины августа, спекулянты на фьючерсном рынке активно закрывали свои длинные позиции, что привело к истощению силы восходящего тренда. В целом число желающих торговать нефтью снижалось уже с июня 2018 года, и за прошедшие пять месяцев их число снизилось примерно на 25%.
Благодаря сезонным факторам, нефть должна была начать снижаться еще в сентябре, но расторжение Трампом сделки с Ираном, привело к росту цены черного золота, и сейчас же мы имеем обратный процесс.
Причем снижение цены нефти происходит практически в отвесном падении, без существенных восстановлений. С одной стороны ничто не падает вертикально вниз, но с другой – упаси вас бог ловить падающие ножи, ибо любой актив быстрее снижается, чем растет, поэтому продажи и называют – короткой позицией, а покупки, наоборот длинной.
Например, моя вчерашняя попытка войти против текущего тренда купив нефть WTI, закончилась стоп ордером. Хорошо, хоть у меня хватило ума открыть позицию уменьшенным объемом. Как говорится: - зарекался трейдер против тренда не торговать, да руки чешутся.
Но вернемся к прогнозу нефти от US EIA, как следует из диаграммы, в ноябре, Агентство предполагает снижение цены нефти WTI вплоть до мая 2019 года и среднемесячного уровня цены до $62, и только потом, к декабрю 2019 года,ожидается некоторое восстановление до значения $67.
Сегодня, глядя на график и видя цену нефти WTI на уровне $60, сложно предположить, чем руководствовалось US EIA, когда прогнозировало среднюю цену в ноябре на уровне $65, но из текущей ситуации можно сделать несколько важных выводов. Во-первых, цены находятся достаточно низко, и это дает некоторые основания, для их восстановления в краткосрочной перспективе, а во-вторых, вполне вероятно мы будем иметь дело с полугодовым трендом на снижение нефти в октябре 2018 – апреле 2019 года.
Таким образом, мы можем предположить, что в данный момент нефть находится лишь в первой фазе снижения, которое в дальнейшем будет продолжено. Сейчас цена практически достигла уровня 38% от восстановления 2016 – 2018 годов, и можно предположить, что из района $57-$58, нефтью будет предпринята попытка восстановления цены (рис.2). Из этого также можно сделать вывод, что отвесное падение нефти близко к своему завершению, что не мешает нам продавать нефть с краткосрочными целями, расположенными в зоне $57-$58, если, кончено для этого будут сигналы торговой системы и соответствующие коэффициенты прибыли и риска.
Рис.2: Упрощенная схема среднесрочного снижения нефти WTI.
После того как цена стабилизируется в зоне остановки и разворота, можно ожидать ее некоторого восстановления, после чего, вероятно вновь будет предпринята попытка продавить нефть WTI к уровню $50. Учитывая текущую скорость падения, а также другие факторы, такой сценарий не выглядит таким уж нереалистичным. Вопрос только в сроках его реализации, а также глубине восстановления ценынефти после ее текущего падения.
Перспектива глубокого падения нефти, оказывает давление и на российский рубль, который и без того находится под влиянием от возможных санкций. В совокупности, это может привести к тому, что курс превысит отметку в 70 рублей за доллар. Однако я все же склоняюсь к тому, что доллар на среднесрочной дистанции,три – шесть месяцев, останется в диапазоне 60 – 70 рублей (рис.3).
Рис.3: Распределение курса рубля в зависимости от цены нефти Brent.
Как показывает диаграмма, само по себе снижение цены нефти до уровня $50 не приводило к падению курса рубля ниже уровня 70 рублей за доллар. Более того, в среднесрочной тенденции стоимость доллара в рублях, при такой цене нефти, составляет чуть выше 60. При этом отток капитала, а также глубина и жесткость введенных санкций, могут оказывать на рубль дополнительное давление, которое с большой долей вероятности будет иметь лишь краткосрочный эффект. Однако более глубокое и долговременное снижение цены нефти ниже уровня $50, может привести к тому, что доллар закрепится выше отметки в 70 рублей.
Обращаю внимание читателей, что цене нефти марки WTI - $50, соответствует цена нефти марки Brent - $55 и цена марки Юралс около $53. Так, что в этом смысле у рубля есть дополнительный запас прочности.
При прогнозе любых рыночных ситуации, нам следует учитывать то, что сценарии претерпевают изменения в зависимости от развития их во времени, и вносить коррективы по мере изменения ситуации. Будьте внимательны и осторожны.
https://mtrading.com/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прежде всего, следует отметить, что по сравнению с октябрьским прогнозомUS EIA ухудшило ценовые перспективы нефти в 2019 году. Согласно данным краткосрочного октябрьского прогноза от Агентства, средняя цена американского сорта WTIпредполагалась на уровне $69.58. Однако в ноябре средняя цена WTI для 2019 года была снижена почти на $5 до $64.83 (рис.1).При этом трейдеры биржи NYMEX, в ноябре предполагали среднюю цену для 2019 года на уровне $66.34.
Рис.1: Прогноз цены нефти от Агентства Энергетической Информации США – US EIA.
В качестве причин оказывающих давление на цену нефти, Агентством были названы: - замедление экономического роста в Китае, снижение экономических показателей ряда стран, а также снижение курсов валют против доллара США, что повлияло на спрос и сделало импорт нефти более дорогим.
Кроме этого добыча нефти в США росла более высокими темпами, чем прогнозировалось ранее. В октябре добыча нефти составила 11.3 млн. баррелей в сутки. Также до многомесячного максимума выросла добыча нефти в Саудовской Аравии и России, что позволило компенсировать потери от выпавших объемов Венесуэлы, и Ирана. Восстановление производства нефти в Ливии произошло быстрее, чем ожидалось. В результате Ливия смогла произвести более 1 млн. баррелей в сутки в течение двух месяцев подряд.
Ко всему прочему возникли проблемы с трубопроводами в Западной Канаде и на месторождении сланцевой нефти - Баккен, которые либо были закрыты, либо работали на пределе возможностей. Несколько крупных нефтеперерабатывающих заводов закрылись на обслуживание, что привело к дополнительным скидкам на сырую нефть.В это же время снижались фондовые рынки, что послужило дополнительным фактором оказывающим давление на рынок нефти.
К этим факторам также следует добавить, что начиная с середины августа, спекулянты на фьючерсном рынке активно закрывали свои длинные позиции, что привело к истощению силы восходящего тренда. В целом число желающих торговать нефтью снижалось уже с июня 2018 года, и за прошедшие пять месяцев их число снизилось примерно на 25%.
Благодаря сезонным факторам, нефть должна была начать снижаться еще в сентябре, но расторжение Трампом сделки с Ираном, привело к росту цены черного золота, и сейчас же мы имеем обратный процесс.
Причем снижение цены нефти происходит практически в отвесном падении, без существенных восстановлений. С одной стороны ничто не падает вертикально вниз, но с другой – упаси вас бог ловить падающие ножи, ибо любой актив быстрее снижается, чем растет, поэтому продажи и называют – короткой позицией, а покупки, наоборот длинной.
Например, моя вчерашняя попытка войти против текущего тренда купив нефть WTI, закончилась стоп ордером. Хорошо, хоть у меня хватило ума открыть позицию уменьшенным объемом. Как говорится: - зарекался трейдер против тренда не торговать, да руки чешутся.
Но вернемся к прогнозу нефти от US EIA, как следует из диаграммы, в ноябре, Агентство предполагает снижение цены нефти WTI вплоть до мая 2019 года и среднемесячного уровня цены до $62, и только потом, к декабрю 2019 года,ожидается некоторое восстановление до значения $67.
Сегодня, глядя на график и видя цену нефти WTI на уровне $60, сложно предположить, чем руководствовалось US EIA, когда прогнозировало среднюю цену в ноябре на уровне $65, но из текущей ситуации можно сделать несколько важных выводов. Во-первых, цены находятся достаточно низко, и это дает некоторые основания, для их восстановления в краткосрочной перспективе, а во-вторых, вполне вероятно мы будем иметь дело с полугодовым трендом на снижение нефти в октябре 2018 – апреле 2019 года.
Таким образом, мы можем предположить, что в данный момент нефть находится лишь в первой фазе снижения, которое в дальнейшем будет продолжено. Сейчас цена практически достигла уровня 38% от восстановления 2016 – 2018 годов, и можно предположить, что из района $57-$58, нефтью будет предпринята попытка восстановления цены (рис.2). Из этого также можно сделать вывод, что отвесное падение нефти близко к своему завершению, что не мешает нам продавать нефть с краткосрочными целями, расположенными в зоне $57-$58, если, кончено для этого будут сигналы торговой системы и соответствующие коэффициенты прибыли и риска.
Рис.2: Упрощенная схема среднесрочного снижения нефти WTI.
После того как цена стабилизируется в зоне остановки и разворота, можно ожидать ее некоторого восстановления, после чего, вероятно вновь будет предпринята попытка продавить нефть WTI к уровню $50. Учитывая текущую скорость падения, а также другие факторы, такой сценарий не выглядит таким уж нереалистичным. Вопрос только в сроках его реализации, а также глубине восстановления ценынефти после ее текущего падения.
Перспектива глубокого падения нефти, оказывает давление и на российский рубль, который и без того находится под влиянием от возможных санкций. В совокупности, это может привести к тому, что курс превысит отметку в 70 рублей за доллар. Однако я все же склоняюсь к тому, что доллар на среднесрочной дистанции,три – шесть месяцев, останется в диапазоне 60 – 70 рублей (рис.3).
Рис.3: Распределение курса рубля в зависимости от цены нефти Brent.
Как показывает диаграмма, само по себе снижение цены нефти до уровня $50 не приводило к падению курса рубля ниже уровня 70 рублей за доллар. Более того, в среднесрочной тенденции стоимость доллара в рублях, при такой цене нефти, составляет чуть выше 60. При этом отток капитала, а также глубина и жесткость введенных санкций, могут оказывать на рубль дополнительное давление, которое с большой долей вероятности будет иметь лишь краткосрочный эффект. Однако более глубокое и долговременное снижение цены нефти ниже уровня $50, может привести к тому, что доллар закрепится выше отметки в 70 рублей.
Обращаю внимание читателей, что цене нефти марки WTI - $50, соответствует цена нефти марки Brent - $55 и цена марки Юралс около $53. Так, что в этом смысле у рубля есть дополнительный запас прочности.
При прогнозе любых рыночных ситуации, нам следует учитывать то, что сценарии претерпевают изменения в зависимости от развития их во времени, и вносить коррективы по мере изменения ситуации. Будьте внимательны и осторожны.
https://mtrading.com/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter