В среду, 18 февраля, торги на Forex по основным валютным парам прошли неровно. При этом котировки пары евро/доллар приблизились к уровню 1,25. В целом ситуация на мировом валютном рынке остается прежней, а новостной фон - смешанным.
Европейские банки готовятся к сложному периоду. Французский Societe Generale получил небольшую прибыль в IV квартале 2008г., а голландский ING и немецкий Commerzbank в среду отчитались об убытках. Societe Generale отложил планы расширения на российском рынке и реорганизовал корпоративную и инвестиционную банковскую деятельность, тогда как ING сообщил, что намерен в 2009г. сохранять капитал и фокусироваться на меньшем количестве рынков. Commerzbank в прошлом году потерял еще больше средств, поскольку его подразделение, занимающееся кредитованием проектов коммерческой недвижимости и трейдингом, понесло огромные убытки в "самый сложный год в истории". Второй крупнейший немецкий банк тоже пообещал еще один очень сложный год.
Ранее в феврале швейцарские банки UBS и Credit Suisse сообщили об убытках в IV квартале в размере 8 и 6 млрд швейцарских франков соответственно, а британский Lloyds Banking Group отчитался об убытках в 8,5 млрд фунтов стерлингов в подразделении HBOS.
Эти сообщения подлили масла в огонь, после того как два ведущих рейтинговых агентства накануне заявили о возможности понижения рейтингов "дочек" европейских банков в развивающихся странах и их западноевропейских банков-собственников.
Немецкое правительство тем временем одобрило законопроект об оказании помощи кредитным учреждениям страны, который позволит государству национализировать частные предприятия впервые после Второй мировой войны. Закон может привести к национализации немецкого банка Hypo Real Estate, который в период финансового кризиса уже получил гарантии государства на миллиарды евро.
В Америке дела обстоят не лучше. Строительный сектор США находится в плачевном состоянии. Согласно обнародованным данным, число начатого строительства домов в январе сократилось на 16,8% в ежемесячном исчислении, до 466 тыс. Информация ФРС показала снижение промышленного производства на 1,8%. Спад отмечается во всех отраслях экономики, начиная с автопромышленного сектора и заканчивая производством электроники и одежды. Ранее FOMC опубликовал свой прогноз, согласно которому падение экономики в этом году составит от 0,5 до 1,3%, при этом в октябре ожидался рост ВВП в диапазоне от -0,2 до 1,1%. Уровень безработицы в 2009г. может достигнуть 8,8%.
Быстро замедляющаяся экономика способствует снижению инфляции. Согласно правительственным данным, цены на импорт в США упали на 1,1% в ежемесячном исчислении. Сокращение импортных цен, которое отмечается шестой месяц подряд, обусловлено рядом факторов, в том числе укреплением доллара и падением цен энергоносителей. Уменьшение глобального потребления стало причиной снижения цен на нетопливные товары. На фоне глобального спада делового оптимизма и финансовой нестабильности опасения экономистов относительно рисков дефляции растут.
Снижение в строительном секторе продолжается уже семь месяцев подряд, при этом вышедшие в среду данные значительно превысили прогнозы американских аналитиков. Так, рост количества непроданных домов оказывает давление на цены, а увеличение числа случаев потери права выкупа еще более снижает привлекательность рынка недвижимости. Кроме того, падение цен на дома также становится причиной ослабления спроса, поскольку потенциальные покупатели не спешат приобретать дома, ожидая более выгодных цен. Сокращение валовой прибыли в строительном секторе постепенно вытесняет компании из него, что находит негативное отражение на трудовом рынке, потребительском оптимизме и уровне делового доверия.
С начала экономического спада в декабре 2007г. экономика Соединенных Штатов потеряла порядка 3,6 млн рабочих мест, включая сокращение 598 тыс. рабочих мест в январе текущего года. Потребители отказываются от крупных сделок, таких как покупка дома, поскольку состояние трудового рынка оставляет желать лучшего. Неудовлетворительное положение на кредитном рынке также давит на рынок недвижимости, поскольку условия предоставления кредитов ужесточились как для покупателей, так и для строителей. Число одобренных заявок на строительство в январе сократилось на 4,8%, что свидетельсьвует об ухудшении перспектив. При этом некоторые экономисты высказывают мнение, что снижение этого показателя может благотворно отразиться на состоянии сектора, поскольку наличие большого количества непроданных домов давит на рынок сильнее, чем снижение прироста в жилом фонде страны.
Президент США Барак Обама предложил американцам, находящимся на грани потери права выкупа заложенных домов, порядка 75 млрд долл., что не только поддержит потребителей, но и в некоторой мере ограничит кризис на рынке жилья. Правительственный план предоставления 25 млрд долл. поможет более чем 9 млн домовладельцам избежать выселения. Правительство в очередной раз поддержит ипотечных гигантов Fannie Mae и Freddie Mac с целью рефинансирования выданных ссуд домовладельцам, объемы которых превышают в данный момент стоимость заложенного имущества.
Председатель Федеральной резервной системы США Бен Бернанке в среду пообещал, что ведомство сделает "все возможное в рамках своих полномочий" для того, чтобы восстановить стабильность на рынках и вывести экономику страны из рецессии. Выступление Б.Бернанке было в основном посвящено программам кредитования ФРС, направленным на оживление активности в сфере кредитования. На прошлой неделе Резерв заявил о пятикратном увеличении размера программы стимулирования кредитования, известной как Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF), при этом ее общая стоимость может достигнуть 1 трлн долл. Стоит отметить, что Казначейство гарантирует защиту от любых первоначальных потерь. Программа TALF должна еще больше увеличить и без того раздутый баланс ФРС, который в настоящий момент достигает 2 трлн долл., даже несмотря на некоторое уменьшение, наблюдаемое в течение последних недель. Еще в середине сентября, когда произошел крах Lehman Brothers, баланс ФРС составлял порядка 1 трлн долл. По мнению Б.Бернанке, программы Резерва не таят в себе рисков для налогоплательщиков, а напротив, должны стать источником доходов федеральной казны. По его словам, пока действия ФРС не представляют собой угрозы для инфляции. В ситуации когда ставка по федеральным фондам близка к нулю, а рецессия усугубляется в распоряжении у регулятора почти не было никаких других средств, кроме программ кредитования. Поскольку денежно-кредитная политика больше не может оказывать дополнительное стимулирующее воздействие на экономику, усилия, направленные на оживление экономической активности, сместились в сторону налогово-бюджетных мер. Б.Бернанке назвал недавние экономические показатели "неутешительными". Впрочем, все вышеперечисленные события рынок воспринял с высокой долей скепсиса.
Утром в четверг, 19 февраля, на Forex наблюдается коррекционный рост европейских валют против доллара. По состоянию на 10:30 мск пара евро/доллар торговалась вблизи отметки 1,2580. Британский фунт стоил около 1,4298 долл. Пара доллар/иена котировалась в районе уровня 93,40.
Западные эксперты уверены, что уязвимость банков еврозоны перед лицом проблем в Восточной Европе будет оказывать давление на евро в среднесрочной перспективе. Из ожидаемых в четверг к выходу макроэкономических данных интерес для игроков будет представлять информация из США о ценах производителей, заявках на пособия по безработице и индексах деловой активности ФРБ Филадельфии.
Наталья Щербакова
Европейские банки готовятся к сложному периоду. Французский Societe Generale получил небольшую прибыль в IV квартале 2008г., а голландский ING и немецкий Commerzbank в среду отчитались об убытках. Societe Generale отложил планы расширения на российском рынке и реорганизовал корпоративную и инвестиционную банковскую деятельность, тогда как ING сообщил, что намерен в 2009г. сохранять капитал и фокусироваться на меньшем количестве рынков. Commerzbank в прошлом году потерял еще больше средств, поскольку его подразделение, занимающееся кредитованием проектов коммерческой недвижимости и трейдингом, понесло огромные убытки в "самый сложный год в истории". Второй крупнейший немецкий банк тоже пообещал еще один очень сложный год.
Ранее в феврале швейцарские банки UBS и Credit Suisse сообщили об убытках в IV квартале в размере 8 и 6 млрд швейцарских франков соответственно, а британский Lloyds Banking Group отчитался об убытках в 8,5 млрд фунтов стерлингов в подразделении HBOS.
Эти сообщения подлили масла в огонь, после того как два ведущих рейтинговых агентства накануне заявили о возможности понижения рейтингов "дочек" европейских банков в развивающихся странах и их западноевропейских банков-собственников.
Немецкое правительство тем временем одобрило законопроект об оказании помощи кредитным учреждениям страны, который позволит государству национализировать частные предприятия впервые после Второй мировой войны. Закон может привести к национализации немецкого банка Hypo Real Estate, который в период финансового кризиса уже получил гарантии государства на миллиарды евро.
В Америке дела обстоят не лучше. Строительный сектор США находится в плачевном состоянии. Согласно обнародованным данным, число начатого строительства домов в январе сократилось на 16,8% в ежемесячном исчислении, до 466 тыс. Информация ФРС показала снижение промышленного производства на 1,8%. Спад отмечается во всех отраслях экономики, начиная с автопромышленного сектора и заканчивая производством электроники и одежды. Ранее FOMC опубликовал свой прогноз, согласно которому падение экономики в этом году составит от 0,5 до 1,3%, при этом в октябре ожидался рост ВВП в диапазоне от -0,2 до 1,1%. Уровень безработицы в 2009г. может достигнуть 8,8%.
Быстро замедляющаяся экономика способствует снижению инфляции. Согласно правительственным данным, цены на импорт в США упали на 1,1% в ежемесячном исчислении. Сокращение импортных цен, которое отмечается шестой месяц подряд, обусловлено рядом факторов, в том числе укреплением доллара и падением цен энергоносителей. Уменьшение глобального потребления стало причиной снижения цен на нетопливные товары. На фоне глобального спада делового оптимизма и финансовой нестабильности опасения экономистов относительно рисков дефляции растут.
Снижение в строительном секторе продолжается уже семь месяцев подряд, при этом вышедшие в среду данные значительно превысили прогнозы американских аналитиков. Так, рост количества непроданных домов оказывает давление на цены, а увеличение числа случаев потери права выкупа еще более снижает привлекательность рынка недвижимости. Кроме того, падение цен на дома также становится причиной ослабления спроса, поскольку потенциальные покупатели не спешат приобретать дома, ожидая более выгодных цен. Сокращение валовой прибыли в строительном секторе постепенно вытесняет компании из него, что находит негативное отражение на трудовом рынке, потребительском оптимизме и уровне делового доверия.
С начала экономического спада в декабре 2007г. экономика Соединенных Штатов потеряла порядка 3,6 млн рабочих мест, включая сокращение 598 тыс. рабочих мест в январе текущего года. Потребители отказываются от крупных сделок, таких как покупка дома, поскольку состояние трудового рынка оставляет желать лучшего. Неудовлетворительное положение на кредитном рынке также давит на рынок недвижимости, поскольку условия предоставления кредитов ужесточились как для покупателей, так и для строителей. Число одобренных заявок на строительство в январе сократилось на 4,8%, что свидетельсьвует об ухудшении перспектив. При этом некоторые экономисты высказывают мнение, что снижение этого показателя может благотворно отразиться на состоянии сектора, поскольку наличие большого количества непроданных домов давит на рынок сильнее, чем снижение прироста в жилом фонде страны.
Президент США Барак Обама предложил американцам, находящимся на грани потери права выкупа заложенных домов, порядка 75 млрд долл., что не только поддержит потребителей, но и в некоторой мере ограничит кризис на рынке жилья. Правительственный план предоставления 25 млрд долл. поможет более чем 9 млн домовладельцам избежать выселения. Правительство в очередной раз поддержит ипотечных гигантов Fannie Mae и Freddie Mac с целью рефинансирования выданных ссуд домовладельцам, объемы которых превышают в данный момент стоимость заложенного имущества.
Председатель Федеральной резервной системы США Бен Бернанке в среду пообещал, что ведомство сделает "все возможное в рамках своих полномочий" для того, чтобы восстановить стабильность на рынках и вывести экономику страны из рецессии. Выступление Б.Бернанке было в основном посвящено программам кредитования ФРС, направленным на оживление активности в сфере кредитования. На прошлой неделе Резерв заявил о пятикратном увеличении размера программы стимулирования кредитования, известной как Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF), при этом ее общая стоимость может достигнуть 1 трлн долл. Стоит отметить, что Казначейство гарантирует защиту от любых первоначальных потерь. Программа TALF должна еще больше увеличить и без того раздутый баланс ФРС, который в настоящий момент достигает 2 трлн долл., даже несмотря на некоторое уменьшение, наблюдаемое в течение последних недель. Еще в середине сентября, когда произошел крах Lehman Brothers, баланс ФРС составлял порядка 1 трлн долл. По мнению Б.Бернанке, программы Резерва не таят в себе рисков для налогоплательщиков, а напротив, должны стать источником доходов федеральной казны. По его словам, пока действия ФРС не представляют собой угрозы для инфляции. В ситуации когда ставка по федеральным фондам близка к нулю, а рецессия усугубляется в распоряжении у регулятора почти не было никаких других средств, кроме программ кредитования. Поскольку денежно-кредитная политика больше не может оказывать дополнительное стимулирующее воздействие на экономику, усилия, направленные на оживление экономической активности, сместились в сторону налогово-бюджетных мер. Б.Бернанке назвал недавние экономические показатели "неутешительными". Впрочем, все вышеперечисленные события рынок воспринял с высокой долей скепсиса.
Утром в четверг, 19 февраля, на Forex наблюдается коррекционный рост европейских валют против доллара. По состоянию на 10:30 мск пара евро/доллар торговалась вблизи отметки 1,2580. Британский фунт стоил около 1,4298 долл. Пара доллар/иена котировалась в районе уровня 93,40.
Западные эксперты уверены, что уязвимость банков еврозоны перед лицом проблем в Восточной Европе будет оказывать давление на евро в среднесрочной перспективе. Из ожидаемых в четверг к выходу макроэкономических данных интерес для игроков будет представлять информация из США о ценах производителей, заявках на пособия по безработице и индексах деловой активности ФРБ Филадельфии.
Наталья Щербакова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба