Аналитика экономических показателей ЕС
Согласно данным IHS Markit от 14 декабря, составной индекс деловой активности PMI вышел на уровне 51,3 баллов против 52,7 баллов в ноябре. Это говорит о замедлении расширения бизнеса до четырехлетнего минимума. При этом важно отметить, что рост бизнеса в сфере услуг замедлился до 49-месячного минимума (51,4 балла), в то время как в промышленном секторе деловая активность снижается 34 месяц подряд (51,4 балла).
Согласно опросу, в конце 2018 года представители европейского бизнеса испытывают опасения в отношении мирового политического и экономического климата из-за торговых войн и грядущего Брекзита. «Тормозом» для европейской экономики остается автомобильный сектор, который, по ожиданиям опрошенных, продолжит снижение в 2019 году. Достаточно пессимистично бизнес смотрит на увеличение новых заказов. В целом уровень делового оптимизма на 2019 год находится на низком уровне.
По данным Евростата, темпы роста ВВП по итогам III квартала замедлились до 0,2% с 0,4% во II квартале. Ожидается, что экономический рост ЕС до конца 2018 года составит 2%. Данные по инфляции по итогам ноября вышли со снижением на уровне 1,9%. Знаковым событием декабря стало решение ЕЦБ о сохранении процентной ставки на уровне 0%.
Анализ подобной статистики позволяет сделать предположение, что январь 2019 года для Европейской экономики, а, соответственно, и для евро, не предвещает значительного роста и укрепления. С большой долей вероятности замедление темпов экономического роста еврозоны продолжится, как минимум, до середины 2019 года.
Аналитика экономической ситуации в России в конце 2018 года
14 декабря ЦБ РФ повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 7,75%. Такое решение было принято в преддверии заседания ФРС США, которое состоялось 18-19 декабря. Во-первых, Центральный банк России вынужден следовать динамике повышения ключевой ставки ФРС США по ряду причин, основной из которых пока остается зависимость мировой экономики от курса доллара. Между тем, Федрезерв, как и обещал, повысил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов, до 2,5%.
Во-вторых, ЦБ РФ, повышая ключевую ставку, таргетирует инфляцию, которая до конца года по ожиданиям составит 3,9%-4%. Минэкономразвития прогнозирует ускорение роста потребительских цен в 2019 году до 5,5%. По итогам ноября уровень безработицы в РФ вырос с 4,7% до 4,8% (г/г). Однако, несмотря на все негативные факторы, которые влияли на российскую экономику в 2018 году, по итогам ноября бюджет исполнился с профицитом 3,7%.
В январе 2019 года, по нашему мнению, рубль может оказаться в слабом положении из-за возобновления Центробанком валютных интервенций для нужд Минфина. При этом помощь в удержании баланса российской валюте может оказать декабрьское повышение ключевой ставки ЦБ РФ.
Однако не стоит забывать, что ситуация может обостриться в любой момент при введении новых санкций США.
Техническая аналитика евро к рублю
Анализируя дневной график EURRUB, можно заметить, что пара перешла в восходящий тренд с середины апреля 2017 года, в котором глобально двигается по сей день. Пара евро/доллар в пятницу 21 декабря достигла уровня марта 2016 года, когда закрытие прошло в районе 78,45 руб. В течение текущего года значительное ослабление рубля к EUR проходило на фоне введения новых санкций США. Сейчас российская валюта также находится в ожидании новой порции ограничений в связи с делом Скрипалей. В этот раз санкции могут коснуться банковского сектора и российского госдолга. В случае введения подобных ограничений в январе пара EURRUB может получить дополнительный импульс в сторону верхней границе восходящего канала.
Рис. EURRUB, D1
Прогноз курса евро на январь 2019 года
По нашему мнению, в январе 2019 года курс евро к рублю будет реагировать, в первую очередь на геополитические факторы, представленные санкционным режимом Вашингтона в адрес Москвы, который в большинстве своем поддерживает ЕС. Осложнит ситуацию возобновление покупки иностранной валюты с 15 января 2019 года. Также российская валюта может попасть под давление нефтяных котировок, несмотря на то, что все, что выше $40 за баррель удовлетворяет бюджет РФ. Поэтому в январе мы ожидаем дальнейшее ослабление рубля относительно европейской валюты. Предполагаемый диапазон торгов 77-80 рублей за евро.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба