23 марта 2009 ТРАСТ
ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Инвесторы ждут очередных известий
• Гейтнер поделился общими деталями плана
• ЕЦБ по-прежнему выступает за осторожность
• Активность на российском рынке затихла
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Активность остается высокой
• Доходность 21.00% по квазириску Московской области
• Еще один эмитент инфраструктурных облигаций
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• Бивалютная корзина завершила пятницу снова ниже RUR39.0, платежи по НДС привели лишь к скромному сокращению ликвидности благодаря валютным интервенциям
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• МДМ-Банк и УРСА: новости объединения
• Седьмой континент планирует выкупить бонды с рынка на сумму RUR500 млн.
• Еврохим: результаты 2008 года по МСФО
• Нутритек предлагает рассрочку на пять лет
• Реорганизация Связьинвеста может послужить поводом для досрочного погашения обязательств МРК
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• В последнее время девальвационные ожидания сошли на нет, а стоимость фондирования понемногу приближается к уровню доходности качественных бумаг. Тем не менее, риски дефолтов остаются высокими, и с учетом смены характера заявлений официальных лиц на поддержку правительства, в случае чего, лучше не рассчитывать. Поэтому мы по-прежнему рекомендуем соблюдать осторожность и ограничиться приобретением коротких бумаг эмитентов первого и качественного второго эшелонов, способных самостоятельно исполнить обязательства. Достойным выбором мы считаем выпуски Москва-46, Москва-59, РЖД-13, РусГидро.
• В последнее время на рынке наметилось движение в корпоративных еврооблигациях. Тем не менее, мы все еще настроены осторожно, и полагаем, что хрупкий оптимизм на российском рынке на 95% зависит от ситуации на глобальных рынках, в то время как собственно привлекательность российских бумаг еще мало что значит. На наш взгляд, покупать евробонды имеет смысл только если вы: а) имеете длинные деньги; б) верите, что худшее на глобальных рынках позади; в) считаете, что в российских еврооблигаций не будет «громких» реструктуризаций.
• Если вы удовлетворяете указанным выше условиям, то вам имеет смысл покупать качественные еврооблигации средней дюрации, которые покажут опережающую динамику в случае реализации роста рынка. Среди наших предпочтений выпуски: Severstal13, TNK 12, VTB 16E.
СЕГОДНЯ
• Оферты ХКФБ-3, Главстрой-Финанс-3, Башкирэнерго-3, Якутскэнерго-2
• Погашение ПИТИнвестментс-2, Ritzio Central Region 09
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012730_logo1.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Инвесторы ждут очередных известий
• Гейтнер поделился общими деталями плана
• ЕЦБ по-прежнему выступает за осторожность
• Активность на российском рынке затихла
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Активность остается высокой
• Доходность 21.00% по квазириску Московской области
• Еще один эмитент инфраструктурных облигаций
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• Бивалютная корзина завершила пятницу снова ниже RUR39.0, платежи по НДС привели лишь к скромному сокращению ликвидности благодаря валютным интервенциям
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• МДМ-Банк и УРСА: новости объединения
• Седьмой континент планирует выкупить бонды с рынка на сумму RUR500 млн.
• Еврохим: результаты 2008 года по МСФО
• Нутритек предлагает рассрочку на пять лет
• Реорганизация Связьинвеста может послужить поводом для досрочного погашения обязательств МРК
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• В последнее время девальвационные ожидания сошли на нет, а стоимость фондирования понемногу приближается к уровню доходности качественных бумаг. Тем не менее, риски дефолтов остаются высокими, и с учетом смены характера заявлений официальных лиц на поддержку правительства, в случае чего, лучше не рассчитывать. Поэтому мы по-прежнему рекомендуем соблюдать осторожность и ограничиться приобретением коротких бумаг эмитентов первого и качественного второго эшелонов, способных самостоятельно исполнить обязательства. Достойным выбором мы считаем выпуски Москва-46, Москва-59, РЖД-13, РусГидро.
• В последнее время на рынке наметилось движение в корпоративных еврооблигациях. Тем не менее, мы все еще настроены осторожно, и полагаем, что хрупкий оптимизм на российском рынке на 95% зависит от ситуации на глобальных рынках, в то время как собственно привлекательность российских бумаг еще мало что значит. На наш взгляд, покупать евробонды имеет смысл только если вы: а) имеете длинные деньги; б) верите, что худшее на глобальных рынках позади; в) считаете, что в российских еврооблигаций не будет «громких» реструктуризаций.
• Если вы удовлетворяете указанным выше условиям, то вам имеет смысл покупать качественные еврооблигации средней дюрации, которые покажут опережающую динамику в случае реализации роста рынка. Среди наших предпочтений выпуски: Severstal13, TNK 12, VTB 16E.
СЕГОДНЯ
• Оферты ХКФБ-3, Главстрой-Финанс-3, Башкирэнерго-3, Якутскэнерго-2
• Погашение ПИТИнвестментс-2, Ritzio Central Region 09
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012730_logo1.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу