9 августа 2019 Промсвязьбанк | Юнипро (Э.ОН Россия, ОГК-4)
Энергетическая компания «Юнипро» за первые шесть месяцев 2019 года нарастила прибыль на 31,4%. Это произошло за счет увеличения выработки электроэнергии. Аналитики ожидают роста акций компании
Чистая прибыль генерирующей компании «Юнипро» по МСФО за первое полугодие выросла на 31,4%, до ₽10,7 млрд. В пересчете на акцию прибыль достигла ₽0,18 против ₽0,13 в аналогичном периоде прошлого года. Выручка энергетиков составила ₽42,7 млрд. Это на 13,6% больше, чем годом ранее, говорится в финансовой отчетности.
Показатели выросли благодаря повышению цен РСВ (то есть цен на рынке на сутки вперед). Среди других причин — увеличение экспорта в Финляндию и Казахстан, отсутствие импорта электроэнергии из Казахстана, а также индексация цен на газ с августа 2018 года.
Кроме того, компания увеличила загрузку Сургутской ГРЭС-2 и Березовской ГРЭС. В минувшем квартале «Юнипро» возобновила работу на энергоблоке № 7 на Сургутской ГРЭС-2 после капитального ремонта в феврале-марте 2018 года. В результате выросла выработка электроэнергии.
Показатель EBITDA по итогам полугодия прибавил 20%, достигнув ₽16,3 млрд. Руководство «Юнипро» повысило прогноз EBITDA на 2019 год с ₽26–28 млрд до ₽28–30 млрд. Однако аналитики Refinitiv уже сейчас оценивают показатель на уровне ₽29,56 млрд. Это отчасти снизит позитивное влияние фактора на динамику акций компании, полагает эксперт «БКС Экспресс» Константин Карпов.
Что с Березовской ГРЭС
Материнская компания Uniper перенесла срок ввода в эксплуатацию третьего энергоблока Березовской ГРЭС. Теперь компания планирует, что энергоблок вновь заработает в первом квартале 2020 года. Ранее ожидалось, что его капитальный ремонт завершится в четвертом квартале 2019 года.
Третий энергоблок Березовской ГРЭС вышел из строя после пожара в котельном отделении, случившегося 1 февраля 2016 года. После этого значительная часть котельной ячейки потребовала замены.
Руководство компании сообщило, что перенос сроков ввода в эксплуатацию не повлияет на предполагаемые дивидендные выплаты в 2020 году. По мнению Константина Карпова, рынок может отреагировать на эту новость ростом, так как ранее инвесторы опасались, что из-за отсрочки «Юнипро» сократит дивидендные выплаты. Компания рассчитывает выплатить в качестве дивидендов ₽20 млрд.
Что делать инвестору
После выхода отчетности акции «Юнипро» выросли на 0,4%, однако затем упали на 0,15%. С начала июня они подорожали на 7%. Акции «Юнипро» вновь приобретают привлекательность, полагают аналитики «ВТБ Капитала».
«У компании блестящие перспективы: в ближайшие пять месяцев должна возобновить работу Березовская ГРЭС, в результате чего EBITDA в 2020 году увеличится еще на 43% в годовом сопоставлении», — спрогнозировали в банке.
Профильные аналитики, опрошенные Refinitiv, оценивают стоимость акций «Юнипро» на уровне ₽3,12 за бумагу в перспективе года. Это на 17% выше текущего уровня. Из всех опрошенных аналитиков четверо советуют покупать акции, один — держать. Продавать не рекомендует никто.
Компания «Юнипро» создана в 2005 году в результате реформы РАО «ЕЭС России». «Юнипро» занимается производством, передачей и распределением электрической и тепловой энергии. Большая часть — 83,73% — акций компании принадлежит международному энергетическому концерну Uniper. «Юнипро» управляет пятью теплоэлектростанциями общей мощностью 11 229 МВт: Сургутской ГРЭС-2, Березовской ГРЭС, Шатурской ГРЭС, Смоленской ГРЭС и Яйвинской ГРЭС.
Чистая прибыль генерирующей компании «Юнипро» по МСФО за первое полугодие выросла на 31,4%, до ₽10,7 млрд. В пересчете на акцию прибыль достигла ₽0,18 против ₽0,13 в аналогичном периоде прошлого года. Выручка энергетиков составила ₽42,7 млрд. Это на 13,6% больше, чем годом ранее, говорится в финансовой отчетности.
Показатели выросли благодаря повышению цен РСВ (то есть цен на рынке на сутки вперед). Среди других причин — увеличение экспорта в Финляндию и Казахстан, отсутствие импорта электроэнергии из Казахстана, а также индексация цен на газ с августа 2018 года.
Кроме того, компания увеличила загрузку Сургутской ГРЭС-2 и Березовской ГРЭС. В минувшем квартале «Юнипро» возобновила работу на энергоблоке № 7 на Сургутской ГРЭС-2 после капитального ремонта в феврале-марте 2018 года. В результате выросла выработка электроэнергии.
Показатель EBITDA по итогам полугодия прибавил 20%, достигнув ₽16,3 млрд. Руководство «Юнипро» повысило прогноз EBITDA на 2019 год с ₽26–28 млрд до ₽28–30 млрд. Однако аналитики Refinitiv уже сейчас оценивают показатель на уровне ₽29,56 млрд. Это отчасти снизит позитивное влияние фактора на динамику акций компании, полагает эксперт «БКС Экспресс» Константин Карпов.
Что с Березовской ГРЭС
Материнская компания Uniper перенесла срок ввода в эксплуатацию третьего энергоблока Березовской ГРЭС. Теперь компания планирует, что энергоблок вновь заработает в первом квартале 2020 года. Ранее ожидалось, что его капитальный ремонт завершится в четвертом квартале 2019 года.
Третий энергоблок Березовской ГРЭС вышел из строя после пожара в котельном отделении, случившегося 1 февраля 2016 года. После этого значительная часть котельной ячейки потребовала замены.
Руководство компании сообщило, что перенос сроков ввода в эксплуатацию не повлияет на предполагаемые дивидендные выплаты в 2020 году. По мнению Константина Карпова, рынок может отреагировать на эту новость ростом, так как ранее инвесторы опасались, что из-за отсрочки «Юнипро» сократит дивидендные выплаты. Компания рассчитывает выплатить в качестве дивидендов ₽20 млрд.
Что делать инвестору
После выхода отчетности акции «Юнипро» выросли на 0,4%, однако затем упали на 0,15%. С начала июня они подорожали на 7%. Акции «Юнипро» вновь приобретают привлекательность, полагают аналитики «ВТБ Капитала».
«У компании блестящие перспективы: в ближайшие пять месяцев должна возобновить работу Березовская ГРЭС, в результате чего EBITDA в 2020 году увеличится еще на 43% в годовом сопоставлении», — спрогнозировали в банке.
Профильные аналитики, опрошенные Refinitiv, оценивают стоимость акций «Юнипро» на уровне ₽3,12 за бумагу в перспективе года. Это на 17% выше текущего уровня. Из всех опрошенных аналитиков четверо советуют покупать акции, один — держать. Продавать не рекомендует никто.
Компания «Юнипро» создана в 2005 году в результате реформы РАО «ЕЭС России». «Юнипро» занимается производством, передачей и распределением электрической и тепловой энергии. Большая часть — 83,73% — акций компании принадлежит международному энергетическому концерну Uniper. «Юнипро» управляет пятью теплоэлектростанциями общей мощностью 11 229 МВт: Сургутской ГРЭС-2, Березовской ГРЭС, Шатурской ГРЭС, Смоленской ГРЭС и Яйвинской ГРЭС.
https://www.psbank.ru/Informer
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба