1 октября 2019
Сентябрь запомнился безумным потоком мусорного новостного шума:
- Очередной раз Трамп кошмарит рынки, пообещав закрыть американский фондовый рынок китайским компаниям (на этом рынок падал в пятницу). А на выходных Минфин США заявил об отсутствии планов закрыть биржи для компаний из Китая.
- В США решили попробовать инициировать импичмент Трампу со стороны демократов. Суть в борьбе за предстоящие выборы, Трамп хотел оказать давление на Джо Байдена - фаворит от демократов, а тот сделал ход первым. Обвинил Трампа без разницы в чем во время разговора с президентом Украины. Минюст США не нашел нарушений закона в июльской беседе Трампа и Зеленского. Оснований для проведения дальнейшего расследования ведомство не видит. На этом демократы не успокаиваются.
- То SAUDI ARAMCO восстановила добычу, то не восстановила. Все равно в нефти будет сидеть риск новых военных конфликтов, так что ниже $60 далеко не уйдет – про нефть можно забыть до конца года. Fitch срезало рейтинг SAUDI ARAMCO с А+ до A по сути перед IPO, так что возможно его перенесут.
- С 10 октября торговые переговоры США и Китая возобновятся – шума на эту тему будет еще больше. Опять ни о чем не договорятся.
Но главное совсем другое:
- процентные ставки стали ниже после двух снижений от ФРС;
- ФРС заливает рынок деньгами через операции РЕПО и ее баланс вырос на прошлой неделе;
- другие мировые ЦБ также снижают ставки и заливают денег;
- основной покупатель последних лет – корпорации (через байбэки) – они рады снижению ставок!
В США завершился финансовый год, через пару недель стартует сезон отчетностей, в этот период объём байбэков снижается из-за запретов перед публикацией отчетов. После отчетов байбэки возобновится дальше, ставки стали ниже. Мы ждем рынок США выше в перспективе полугода, далее все будет зависеть от экономики США. Пока рост американской экономики продолжается уже более 10 лет и текущий период роста самый продолжительный в истории. Но до небес деревья не растут даже на бесплатных деньгах.
Российский рынок аналогично рынку США дрейфует в нескольких процентах от своих исторических максимумов (кстати и у них тоже двойная вершина на историческом максимуму рынка). Впереди отчетности за 3 кв. и промежуточные дивиденды ряда компаний (ГМК Норникель выплатит 883,93 рубля за 1Пг 2019, отсечка на выплату с учетом Т+2 – 03 октября). Ничего нового по рынку РФ не скажем – остается только ждать, собирать хорошие акции на локальных просадках и верить в лучшее. Тем более, что золоте голова с плечами выглядит устрашающе – коррекция в защитном активе хороший сигнал для рынков акций!!!
- Очередной раз Трамп кошмарит рынки, пообещав закрыть американский фондовый рынок китайским компаниям (на этом рынок падал в пятницу). А на выходных Минфин США заявил об отсутствии планов закрыть биржи для компаний из Китая.
- В США решили попробовать инициировать импичмент Трампу со стороны демократов. Суть в борьбе за предстоящие выборы, Трамп хотел оказать давление на Джо Байдена - фаворит от демократов, а тот сделал ход первым. Обвинил Трампа без разницы в чем во время разговора с президентом Украины. Минюст США не нашел нарушений закона в июльской беседе Трампа и Зеленского. Оснований для проведения дальнейшего расследования ведомство не видит. На этом демократы не успокаиваются.
- То SAUDI ARAMCO восстановила добычу, то не восстановила. Все равно в нефти будет сидеть риск новых военных конфликтов, так что ниже $60 далеко не уйдет – про нефть можно забыть до конца года. Fitch срезало рейтинг SAUDI ARAMCO с А+ до A по сути перед IPO, так что возможно его перенесут.
- С 10 октября торговые переговоры США и Китая возобновятся – шума на эту тему будет еще больше. Опять ни о чем не договорятся.
Но главное совсем другое:
- процентные ставки стали ниже после двух снижений от ФРС;
- ФРС заливает рынок деньгами через операции РЕПО и ее баланс вырос на прошлой неделе;
- другие мировые ЦБ также снижают ставки и заливают денег;
- основной покупатель последних лет – корпорации (через байбэки) – они рады снижению ставок!
В США завершился финансовый год, через пару недель стартует сезон отчетностей, в этот период объём байбэков снижается из-за запретов перед публикацией отчетов. После отчетов байбэки возобновится дальше, ставки стали ниже. Мы ждем рынок США выше в перспективе полугода, далее все будет зависеть от экономики США. Пока рост американской экономики продолжается уже более 10 лет и текущий период роста самый продолжительный в истории. Но до небес деревья не растут даже на бесплатных деньгах.
Российский рынок аналогично рынку США дрейфует в нескольких процентах от своих исторических максимумов (кстати и у них тоже двойная вершина на историческом максимуму рынка). Впереди отчетности за 3 кв. и промежуточные дивиденды ряда компаний (ГМК Норникель выплатит 883,93 рубля за 1Пг 2019, отсечка на выплату с учетом Т+2 – 03 октября). Ничего нового по рынку РФ не скажем – остается только ждать, собирать хорошие акции на локальных просадках и верить в лучшее. Тем более, что золоте голова с плечами выглядит устрашающе – коррекция в защитном активе хороший сигнал для рынков акций!!!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба