14 октября 2019 БКС Экспресс | X5 Retail Group
Акции Магнита в понедельник снижаются третью сессию подряд, обновив минимальные с начала 2012 г. уровни. Под давлением находятся и 2 других ключевых представителя сектора ритейла: X5 Retail Group и Лента, правда, несущие меньшие потери.
При этом каких-либо явных новостных драйверов, способных вызвать столь устойчивую нисходящую динамику, не наблюдается. Тем не менее, бумаги Магнита и X5 Retail с начала октября демонстрируют поступательное снижении.
В случае с Магнитом ситуация усугубляется тем, что его акции уже находятся около многолетних минимумов, в отличие от бумаг X5 Retail, динамика которых пока не выбивается за рамки нисходящей коррекции, пусть и глубокой.
Одной из причин негативной динамики капитализации российских ритейлеров является более быстрое, чем ожидалось, замедление инфляции. Это в том числе отражает снижение потребительской активности, что негативно влияет на рост выручки торговых сетей.
Еще одним неблагоприятным фактором, усугубляющим данную тенденцию, является вероятное замедления роста розничного кредитования в следующем году. В Минэкономразвития ожидают ослабления данного показателя с 20% в 2019 г. до 4% в 2020 г.
На этом фоне министерство еще в конце августа резко ухудшило прогноз роста розничной торговли в 2020 г. — сразу до 0,6% с отметки 2,1%, ожидавшихся ранее. В результате, в новом макропрогнозе до 2024 г., представленном Минэкономразвития в конце августа, значительно снижен прогноз инфляции в 2019 г.: с 4,3% до 3,8%, и еще сильнее в 2020 г.: с 3,8% до 3%.
При этом каких-либо явных новостных драйверов, способных вызвать столь устойчивую нисходящую динамику, не наблюдается. Тем не менее, бумаги Магнита и X5 Retail с начала октября демонстрируют поступательное снижении.
В случае с Магнитом ситуация усугубляется тем, что его акции уже находятся около многолетних минимумов, в отличие от бумаг X5 Retail, динамика которых пока не выбивается за рамки нисходящей коррекции, пусть и глубокой.
Одной из причин негативной динамики капитализации российских ритейлеров является более быстрое, чем ожидалось, замедление инфляции. Это в том числе отражает снижение потребительской активности, что негативно влияет на рост выручки торговых сетей.
Еще одним неблагоприятным фактором, усугубляющим данную тенденцию, является вероятное замедления роста розничного кредитования в следующем году. В Минэкономразвития ожидают ослабления данного показателя с 20% в 2019 г. до 4% в 2020 г.
На этом фоне министерство еще в конце августа резко ухудшило прогноз роста розничной торговли в 2020 г. — сразу до 0,6% с отметки 2,1%, ожидавшихся ранее. В результате, в новом макропрогнозе до 2024 г., представленном Минэкономразвития в конце августа, значительно снижен прогноз инфляции в 2019 г.: с 4,3% до 3,8%, и еще сильнее в 2020 г.: с 3,8% до 3%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба