24 октября 2019 Pro Finance Service
Доллар США восстанавливает потери, поскольку евро снижается до минимума сессии
Доллар восстанавливает сессионные потери и устанавливает новый внутридневной максимум на фоне падения американских акций, в то время как евро оказывается под давлением после завершения пресс-конференции президента Европейского центрального банка Марио Драги. Индекс доллара Bloomberg растет на 0.1% после падения на 0.1% до открытия фондовых рынков США. Доллар США растет также в реакции на более лучший, чем ожидалось, производственный индекс деловой активности США. EUR/USD теряет 0.2% и опускается к сессионному минимуму 1.1112 на фоне продаж EUR/JPY в Европе. Доходность облигаций падает. EUR/JPY падает на 0.3% до 120.61. USD/JPY снижается на 0.2% до 108.52; 108.50 обеспечивает краткосрочную поддержку перед областью 108.20/30.
Марио Драги снова призвал правительства принять меры, поскольку он уходит из ЕЦБ, а еврозона «близка к стагнации». Уходящий в отставку президент ЕЦБ широко освещал разные темы, дав прощальные комментарии, вот некоторые моменты его речи:
В заключение Марио Драги благодарит представителей прессы за их «любознательные вопросы», говоря, что они стали важной частью движения ЕЦБ к «большей откровенности и большей прозрачности».
Вопрос: С какими опасностями евро все еще сталкивается, и сможет ли Италия когда-нибудь исправить свои ошибки?
Г-н Драги говорит, что популярность евро никогда не была выше, сейчас, он говорит, что сейчас он его мнение широко поддерживается в Италии, несмотря на скептицизм в некоторых частях страны.
Он говорит, что общаться с отдельными странами сложно, но говорит, что политики могут сделать хорошую работу, выполняя его рекомендации.
В заключение он сказал, что «независимость центрального банка основана на поддержке, которой он пользуется», что в коммуникации центральных банков произошла «полная трансформация», добавив, что центральный банк уже не может сказать сегодня «если ты не понял, значит ты глуп», это было бы неприемлемо.
(Алан Гринспен был известен своей фразой: «Если я вам покажусь чрезмерно ясным, вы, наверное, неправильно поняли то, что я сказал».)
Однако он предостерегает от чрезмерно ненормативной лексики, говоря, что центральный банк не проявляет «осторожности» в том, как они звучат, рискуя сползти в «деюри политики».
Вопрос: есть ли риск финансового пузыря?
Г-н Драги говорит, что ЕЦБ в настоящее время не видит много пузырей, хотя он говорит, что некоторая часть рынка облигаций с левериджем может быть проблемой (он говорит, что это не такая большая проблема для Европы). Он говорит, что ЕЦБ должен постараться, чтобы банки еврозоны не погрязли на рынке долговых облигаций.
Вопрос: был ли подход к Греции успешным, несмотря на проблемы?
Г-н Драги говорит, что глобальный подход к решению греческого кризиса (в котором ЕЦБ сыграл довольно ограниченную роль) был «явно успешным». Основную заслугу он приписывает греческому правительству и его народу. Он говорит, что существует риск того, что прогресс может быть сведен к минимуму, если изменить политику, но говорит, что сейчас «хорошее время» для страны. Он говорит, что важна некоторая «историческая перспектива» в еврозоне в явной ссылке на улучшения после долгового кризиса в еврозоне.
Вопрос: какие улучшения нужны еврозоне?
Г-н Драги говорит, что еврозона может извлечь выгоду из формирования дополнительного бюджета как меры страхования на случай экономических трудностей.
Вопрос: как вы оцениваете свое собственное наследие?
После долгого обсуждения денежно-кредитной политики в период его президентства в ЕЦБ г-н Драги говорит: «Я чувствую себя человеком, который пытался выполнить мандат наилучшим образом».
Вопрос: какое ваше самое большое сожаление и каков ваш самый большой совет Лагард?
Нет ответа, к сожалению. Г-н Драги говорит, что «г-жа Лагард» не нуждается в совете, но говорит, что у нее есть много времени, чтобы сформулировать свои собственные мнения и позиции.
Вопрос: каковы пределы QE?
Г-н Драги говорит, что его не беспокоит отсутствие лимита покупки облигаций. Есть естественные преграды тому, чтобы ЕЦБ не стал крупным кредитором.
Вопрос: имеет ли смысл долговой тормоз Германии?
Г-н Драги говорит, что он «никогда не посмеет» критиковать конкретную фискальную политику в одной стране.
Вопрос: евро-шмель «превратился в настоящую пчелу?» (нет)
Вопрос: Вы вернете прусский шлем?
Г-н Драги говорит «geschenkt ist geschenkt» («подарок - это подарок / то, что дается, то остается), добавляя, что он планирует сохранить шлем.
Вопрос: Политическое давление на ЕЦБ возросло?
Уходящий президент говорит, что давление выросло в прошлом году, но говорит, что оно несопоставимо с тем, что происходит в других странах (почти наверняка имеется в виду отношения между Дональдом Трампом и председателем Федеральной резервной системы Джеромом Пауэллом).
Вопрос: Есть ли у ЕЦБ варианты противодействия рецессии Германии, учитывая разногласия со стороны чиновников?
Г-н Драги, похоже, избегает прямого ответа на этот вопрос, говоря о данных индекса менеджеров по закупкам и говоря, что они оправдывают решение ЕЦБ. Он не затронул более широкий вопрос: могут ли разногласия между ЕЦБ и Берлином повлиять на способность центрального банка вмешиваться.
Вопрос: смогут ли центральные банкиры работать вместе в новой рецессии, учитывая нынешние настроения?
Он говорит, что центральные банкиры «должны» ладить, и говорит, что сотрудничество «важнее, чем когда-либо».
Лагард
Вопрос: Кристина Лагард поддержала или нет изменения?
Г-н Драги говорит, что г-жа Лагард присутствовала, но не участвовала, на недавнем заседании ЕЦБ.
Вопрос: что вы думаете о движении рынка со времени последней встречи?
Г-н Драги говорит, что наиболее важным признаком рынков в настоящее время является общая неопределенность. Он говорит, что увеличенная вероятность того, что Brexit у «края утеса» (то есть без сделки) был предотвращен, что имело положительный эффект. Он говорит, что остальная часть геополитической неопределенности продолжала оказывать влияние.
Опасности впереди
Вопрос: Как вы оцениваете варианты дальнейшего количественного смягчения?
Отвечая на вопросы о программах покупки активов ЕЦБ ( т.е. количественное смягчение), г-н Драги отмечает, что они получили широкую поддержку Совета управляющих. Он говорит, что все принятые решения имели поддержку большинства со стороны членов совета. Он говорит, что решения ЕЦБ «не удивительны, учитывая это большинство».
Вопрос: С какими рисками сталкивается европейская экономика?
Он говорит, что главный риск - это «спад в экономике», будь то в еврозоне или более широко по всему миру (что, вероятно, не такой конкретный ответ, как хотел спрашивающий).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба