31 октября 2019 Финам
Спросите чилийцев, и большинство из них скажет, что 10 дней беспрецедентных массовых протестов и мародерства до неузнаваемости изменили свободно-рыночную экономику страны. Но если спросить инвесторов, то ответ будет не такой пессимистичный.
Чилийский фондовый индикатор IPSA на прошлой неделе упал на 4.8%, максимальную величину за два года. При этом местная валюта, песо, подешевела на 2.2%. Между тем инвесторы полагают, что снижение создает неплохую возможность для покупки активов страны, которая считается одной из самых стабильных и благополучных в Латинской Америке.
«Я думаю, надо начинать готовить список инструментов на покупку, − говорит Грег Леско, портфельный управляющий в Deltec Asset Management в Нью-Йорке. Хотя он и признает, что страновой риск Чили остается повышенным: «Масштаб протестов застал людей врасплох. Ведь Чили считается спокойным, стабильным местом».
После 10 дней протесты, по-видимому, начинают ослабевать, и ряд аналитиков и инвесторов полагают, что реакция рынков на эти события, возможно, была чрезмерной, особенно учитывая в целом неплохой спрос на активы EM в мире в данный момент на фоне сообщений о прогрессе в американо-китайских торговых переговорах и ослаблении опасений по поводу «жесткого» Brexit.
«Несмотря на то, что ситуация в Чили остается неспокойной, и негативное влияние протестов на чилийские активы в целом, мы считаем, что удешевление песо было чрезмерным», − написали стратеги Deutsche Bank во главе с Драузио Гьякомелли, в недавней записке клиентам. Они рекомендуют сделать ставку на отскок песо путем открытия длинной позиции по данной валюте с одновременным открытием короткой позиции по перуанскому солю.
Президент Чили Себастьян Пинера в понедельник уволил восьмерых членов кабинета министров, включая министра внутренних дел, министра финансов и министра экономики, попытавшись тем самым убедить протестующих, что их голоса услышаны.
Хотя это не приведет к существенному изменению экономического курса в Чили, данный ход «выглядит неплохо в политическом отношении», полагает Альваро Виванко, главный стратег по Латинской Америке в NatWest Markets Securities в Стэмфорде, штат Коннектикут, который также положительно оценивает перспективы песо.
«Мы считаем, что это неплохая возможность для покупки, − говорит Виванко. – Происходящее в Чили, конечно, может заметно изменить политический ландшафт в стране. Но мы не должны забывать, что Чили уже много лет славится высоким качеством управления. Власти страны, несомненно, найдут выход из ситуации».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба