Развивающиеся рынки
Индекс MSCI EM на этой неделе продолжил растущую динамику после выхода из долгосрочного нисходящего канала. Однако динамику трудно назвать ускорением роста. После выхода котировок из канала и пробоя уровня 1030 п. может последовать проверка этой отметки на прочность. В целом же целью теперь является область сопротивления 1070 п.
Новостной фон на этой неделе не был однозначным. Поддержку ценам оказало очередное смягчение монетарной политики в США. ФРС снизила ставку до 1,5-1,75%, но сигнализировал о паузе в процессе смягчения монетарной политики. Ставка снижена как бы «авансом», в качестве «страховки» от возможной реализации будущих рисков. Если мы не увидим значительного снижения инфляции, на следующем заседании в декабре ФРС вряд ли пойдет на очередное снижение.
Макростатистика на этой неделе говорит скорее против дальнейшего снижения инфляции на горизонте ближайшего месяца. Рост ВВП США в III кв. составил 1,9% г/г против ожиданий роста 1,6%. Также неожиданно увеличилось количество созданных рабочих мест в октябре до 128 тыс. Рост экономики Еврозоны оказался лучше ожиданий и составил 0,2% кв/кв или 1,1% г/г.
Китайская макростатистика оказалась неоднозначной. PMI в производственном секторе Китая от Caixin составил 51,7 п. Хотя днем ранее официальный китайский статистический орган опубликовал слабые данные по PMI в производственном секторе – всего 49,3 п. PMI в непроизводственном секторе также оказался хуже прогноза и составил 52,8 п.
Подготовка торговой сделки продолжает оказывать важное влияние на рынки. Так, сообщение Bloomberg о сомнении Китая в достижении долгосрочного соглашения оказало давление на индекс развивающихся рынков. Хотя ранее мы видели позитивную реакцию на фоне отсрочки США пошлин на китайские товары, которые должны были вступить 28 декабря. Кроме того, инвесторы могут нервничать из-за срыва места подписания первой фазы торговой сделки. Ранее предполагалось зафиксировать договоренности на саммите АТЭС в Чили, но после его отмены «стороны ищут новую площадку». Об этом сообщает Трамп в своем твиттере.
Таким образом, некоторая неопределенность в отношении торговой сделки может стать поводом для небольшой коррекции MSCI EM на следующей неделе. Также негативным фактором для рынков может стать процедура импичмента Трампа. Несмотря на то, что мы не верим в ее завершение, в этой истории есть важные моменты, о которых мы подробнее рассказываем в специальном материале. Впрочем, это лишь временные факторы.
Сырье и металлы
Сырьевой Bloomberg commodity index (BCI) на этой неделе не смогли пройти сопротивление вблизи 80 п. Отскок от сопротивления вернул котировки к трендовой линии поддержки. Пока говорить о возобновлении полноценной нисходящей динамики не приходится. Впрочем, после прохода 78,8 п. шансы на достижение поддержки 78 п. станут выше. Базовым же сценарием остается рост котировок в область сопротивления 82 п.
Основным поводом для слабости сырьевого индекса на этой неделе стала нефть. Запасы нефти за неделю выросли на 5,7 млн баррелей. Добыча остается на рекордных уровнях 12,6 млн б/с. несмотря на продолжение снижения буровой активности. Дивергенцию между этими показателями можно назвать второй сланцевой революцией в США. Понятно, что потенциал роста добычи в США остается на высоком уровне.
Давление на нефть частично оказала слабая статистика по Китаю. Также негативное влияние мы видим от заявления министра энергетики РФ о преждевременности ожидания более существенного сокращения добычи ОПЕК+. При этом, эскалации напряженности на Ближнем Востоке пока не происходит.
Динамика российских индексов
Индекс МосБиржи на этой неделе проверил обновленный исторический максимум. Котировки отскочили от поддержки 2850 п. и отправились в сторону круглой отметки 3000 п. Свеча на недельном графике указывает на продолжение роста. Стохастик, напротив, говорит в пользу коррекции. Однако состояние перекупленности может сохраняться достаточно долго и не является надежным сигналом к снижению.
Индекс МосБиржи, дневной таймфрейм.
Таким образом, с технической точки зрения пока ничего явно не указывает на существенную коррекцию индекса МосБиржи в ближайшие дни. Более основательная проверка области 2850 п. не в счет. Однако вызывает беспокойство относительная динамика поводырей российского рынка.
Индекс МосБиржи на этой неделе вырос, несмотря на значительное падение нефти. Индекс MSCI EM в рублях не показал значимой растущей динамики. То есть мы видим очередной дисбаланс, который, впрочем, имеет ясные корни.
Главной движущей силой на этой неделе стали акции Газпрома. Их вес в индексе больше 15%. Также нужно отметить значительный взлет Норникеля, сильную динамику Лукойла и Новатэка. Последний, впрочем, представил слабую отчетность на этой неделе, а менеджмент предупредил о вероятном сохранении низких цен на СПГ в ближайшем будущем.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс MSCI EM на этой неделе продолжил растущую динамику после выхода из долгосрочного нисходящего канала. Однако динамику трудно назвать ускорением роста. После выхода котировок из канала и пробоя уровня 1030 п. может последовать проверка этой отметки на прочность. В целом же целью теперь является область сопротивления 1070 п.
Новостной фон на этой неделе не был однозначным. Поддержку ценам оказало очередное смягчение монетарной политики в США. ФРС снизила ставку до 1,5-1,75%, но сигнализировал о паузе в процессе смягчения монетарной политики. Ставка снижена как бы «авансом», в качестве «страховки» от возможной реализации будущих рисков. Если мы не увидим значительного снижения инфляции, на следующем заседании в декабре ФРС вряд ли пойдет на очередное снижение.
Макростатистика на этой неделе говорит скорее против дальнейшего снижения инфляции на горизонте ближайшего месяца. Рост ВВП США в III кв. составил 1,9% г/г против ожиданий роста 1,6%. Также неожиданно увеличилось количество созданных рабочих мест в октябре до 128 тыс. Рост экономики Еврозоны оказался лучше ожиданий и составил 0,2% кв/кв или 1,1% г/г.
Китайская макростатистика оказалась неоднозначной. PMI в производственном секторе Китая от Caixin составил 51,7 п. Хотя днем ранее официальный китайский статистический орган опубликовал слабые данные по PMI в производственном секторе – всего 49,3 п. PMI в непроизводственном секторе также оказался хуже прогноза и составил 52,8 п.
Подготовка торговой сделки продолжает оказывать важное влияние на рынки. Так, сообщение Bloomberg о сомнении Китая в достижении долгосрочного соглашения оказало давление на индекс развивающихся рынков. Хотя ранее мы видели позитивную реакцию на фоне отсрочки США пошлин на китайские товары, которые должны были вступить 28 декабря. Кроме того, инвесторы могут нервничать из-за срыва места подписания первой фазы торговой сделки. Ранее предполагалось зафиксировать договоренности на саммите АТЭС в Чили, но после его отмены «стороны ищут новую площадку». Об этом сообщает Трамп в своем твиттере.
Таким образом, некоторая неопределенность в отношении торговой сделки может стать поводом для небольшой коррекции MSCI EM на следующей неделе. Также негативным фактором для рынков может стать процедура импичмента Трампа. Несмотря на то, что мы не верим в ее завершение, в этой истории есть важные моменты, о которых мы подробнее рассказываем в специальном материале. Впрочем, это лишь временные факторы.
Сырье и металлы
Сырьевой Bloomberg commodity index (BCI) на этой неделе не смогли пройти сопротивление вблизи 80 п. Отскок от сопротивления вернул котировки к трендовой линии поддержки. Пока говорить о возобновлении полноценной нисходящей динамики не приходится. Впрочем, после прохода 78,8 п. шансы на достижение поддержки 78 п. станут выше. Базовым же сценарием остается рост котировок в область сопротивления 82 п.
Основным поводом для слабости сырьевого индекса на этой неделе стала нефть. Запасы нефти за неделю выросли на 5,7 млн баррелей. Добыча остается на рекордных уровнях 12,6 млн б/с. несмотря на продолжение снижения буровой активности. Дивергенцию между этими показателями можно назвать второй сланцевой революцией в США. Понятно, что потенциал роста добычи в США остается на высоком уровне.
Давление на нефть частично оказала слабая статистика по Китаю. Также негативное влияние мы видим от заявления министра энергетики РФ о преждевременности ожидания более существенного сокращения добычи ОПЕК+. При этом, эскалации напряженности на Ближнем Востоке пока не происходит.
Динамика российских индексов
Индекс МосБиржи на этой неделе проверил обновленный исторический максимум. Котировки отскочили от поддержки 2850 п. и отправились в сторону круглой отметки 3000 п. Свеча на недельном графике указывает на продолжение роста. Стохастик, напротив, говорит в пользу коррекции. Однако состояние перекупленности может сохраняться достаточно долго и не является надежным сигналом к снижению.
Индекс МосБиржи, дневной таймфрейм.
Таким образом, с технической точки зрения пока ничего явно не указывает на существенную коррекцию индекса МосБиржи в ближайшие дни. Более основательная проверка области 2850 п. не в счет. Однако вызывает беспокойство относительная динамика поводырей российского рынка.
Индекс МосБиржи на этой неделе вырос, несмотря на значительное падение нефти. Индекс MSCI EM в рублях не показал значимой растущей динамики. То есть мы видим очередной дисбаланс, который, впрочем, имеет ясные корни.
Главной движущей силой на этой неделе стали акции Газпрома. Их вес в индексе больше 15%. Также нужно отметить значительный взлет Норникеля, сильную динамику Лукойла и Новатэка. Последний, впрочем, представил слабую отчетность на этой неделе, а менеджмент предупредил о вероятном сохранении низких цен на СПГ в ближайшем будущем.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter