6 апреля 2009 ТРАСТ | Trust n Trade
В пятницу Банк России опубликовал данные о платежном балансе РФ в первом квартале 2009 года. Вместе с ними ЦБ предоставил и оценки оттока капитала из частного сектора.
Первое, что обращает на себя внимание - чистый отток частного капитала. Он оказался выше наших ожиданий (по крайней мере, по предварительным данным) и за январь-март составил US$38.8 млрд. При этом основная причина оттока - нефинансовый сектор, который продолжил интенсивно наращивать свои иностранные активы (за квартал выросли еще на US$27.8 млрд.). В частности, объем чистых покупок иностранной валюты по итогам квартала составил US$8.1 млрд., что хотя и меньше значений конца предыдущего года, но все равно весьма существенно. На фоне этого банки заметно (на US$11.9 млрд.) сократили свои обязательства перед нерезидентами.
Из любопытных моментов можно отметить, что объем ссуд и займов нерезидетов нефинансовому сектору РФ почти не изменился - за квартал сокращение составило всего US$0.2 млрд., что может указывать на то, что многим участникам вполне удается реструктурировать свою задолженность, а некоторые даже занимают дополнительно. Таким образом, резкого снижения внешнего долга в 1 квартале ожидать не стоит, скорее всего, он будет сокращаться весьма плавно. Кстати, объем прямых инвестиций в нефинансовый сектор за квартал составил US$8.4 млрд., оказавшись больше, чем в 4 квартале 2008 (US$7.5 млрд.).
Счет текущих операций оказался более ожидаем. Сальдо составило US$11.1 млрд., что весьма близко к нашим оценкам. При этом экспорт товаров снизился на 45% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года до US$60 млрд., импорт упал скромнее - до US$38.4 млрд. (на 36%). При этом продолжило сокращаться отрицательное сальдо баланса оплаты труда - оно составило всего US$2.2 млрд. за 1 квартал (на 21% меньше, чем в 1 квартале 2008). А вот сальдо баланса инвестиционных доходов оказалось больше, чем в 1 квартале 2008 - "минус" US$4.6 млрд. в основном за счет того, что доходы полученные сократились гораздо сильнее выплаченных.
В целом, цифры платежного баланса весьма неплохи, некоторые оказались даже лучше наших ожиданий.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012726_trust_1.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Первое, что обращает на себя внимание - чистый отток частного капитала. Он оказался выше наших ожиданий (по крайней мере, по предварительным данным) и за январь-март составил US$38.8 млрд. При этом основная причина оттока - нефинансовый сектор, который продолжил интенсивно наращивать свои иностранные активы (за квартал выросли еще на US$27.8 млрд.). В частности, объем чистых покупок иностранной валюты по итогам квартала составил US$8.1 млрд., что хотя и меньше значений конца предыдущего года, но все равно весьма существенно. На фоне этого банки заметно (на US$11.9 млрд.) сократили свои обязательства перед нерезидентами.
Из любопытных моментов можно отметить, что объем ссуд и займов нерезидетов нефинансовому сектору РФ почти не изменился - за квартал сокращение составило всего US$0.2 млрд., что может указывать на то, что многим участникам вполне удается реструктурировать свою задолженность, а некоторые даже занимают дополнительно. Таким образом, резкого снижения внешнего долга в 1 квартале ожидать не стоит, скорее всего, он будет сокращаться весьма плавно. Кстати, объем прямых инвестиций в нефинансовый сектор за квартал составил US$8.4 млрд., оказавшись больше, чем в 4 квартале 2008 (US$7.5 млрд.).
Счет текущих операций оказался более ожидаем. Сальдо составило US$11.1 млрд., что весьма близко к нашим оценкам. При этом экспорт товаров снизился на 45% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года до US$60 млрд., импорт упал скромнее - до US$38.4 млрд. (на 36%). При этом продолжило сокращаться отрицательное сальдо баланса оплаты труда - оно составило всего US$2.2 млрд. за 1 квартал (на 21% меньше, чем в 1 квартале 2008). А вот сальдо баланса инвестиционных доходов оказалось больше, чем в 1 квартале 2008 - "минус" US$4.6 млрд. в основном за счет того, что доходы полученные сократились гораздо сильнее выплаченных.
В целом, цифры платежного баланса весьма неплохи, некоторые оказались даже лучше наших ожиданий.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012726_trust_1.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу