Что если бы вы могли расти вместе с экономикой своей страны — и получать реальный доход от глобальных перемен? Почему сегодня все возможности капитала доступны только избранным, а искусственный интеллект грозит усилить этот разрыв? Как превратить финансовую систему в инструмент для каждого? Ларри Финк, глава BlackRock, в письме инвесторам говорит о неожиданных вызовах и прорывных идеях для инвесторов будущего.
BlackRock — крупнейшая в мире инвестиционная компания, значительная часть активов которой находится в пенсионных фондах. Только за 2025 год объем этих активов вырос на $698 млрд.
"Каждый год я пишу это письмо, обобщая результаты годичных бесед с клиентами и сотрудниками, мировыми лидерами, генеральными директорами — и людьми, инвестирующими на пенсию. В последнее время, независимо от того, кто говорит, все повторяют одно и то же: мы не знаем, как действовать в этот момент.
Это понятно. Мы живем в период, когда события, которые определяли целое десятилетие, стали обыденностью: войны с глобальными последствиями, компании с триллионными оборотами, фундаментальная перестройка международной торговли и появление самой значимой технологии, по крайней мере, со времен компьютера", - так начинает свое ежегодное письмо инвесторам Ларри Финк, председатель совета директоров BlackRock.
Финк отмечает, что глобальные потрясения — геополитические конфликты, появление гигантских корпораций, изменения в мировой торговле, и, пожалуй, главный технологический прорыв со времен изобретения компьютера — искусственный интеллект — стали нашей повседневностью.
Главный риск, как пишет Финк, — это потеря долгосрочной перспективы среди новостного шума: "Слишком часто это рассматривается через призму краткосрочных перспектив. Ежедневные движения рынка воспринимаются как сигналы долгосрочных изменений, а сложные экономические или технологические преобразования сжимаются в заголовки. Мы живем в мире, где информация передается мгновенно, и реакции следуют так же быстро. Порой это может ощущаться как дофаминовый эффект — когда постоянный поток информации вознаграждает краткосрочные импульсы. Но скорость может искажать перспективу, вытесняя долгосрочное мышление". С его точки зрения, за последние двадцать лет доллар, вложенный в S&P 500, вырос более чем в восемь раз, но если пропустить десять лучших дней, отдача будет более чем вдвое ниже. Многие из самых прибыльных дней приходились на периоды паники и тревожных заголовков — и это, считает Финк, главный урок для инвесторов будущего.
Ларри Финк обращает особое внимание на глобальные диспропорции: "Старая модель глобального капитализма рушится. Страны тратят огромные суммы на достижение самодостаточности — в энергетике, обороне, технологиях. Между тем, подавляющая часть богатства досталась людям, владевшим активами, а не тем, кто заработал большую часть своих денег трудом". С 1989 года доллар на фондовом рынке США вырос более чем в 15 раз быстрее, чем доллар, привязанный к средней заработной плате. По мнению Финка, искусственный интеллект может сделать разрыв между владельцами активов и остальными только еще больше, концентрируя богатство в руках компаний и инвесторов, способных его присвоить.
Вопрос — что делать? По мнению Финка, только расширение участия в инвестициях, доступных для большинства, способно сделать рост богатства устойчивым и справедливым. Он приводит пример своей семьи: "Мой отец родился в 1925 году. Моя мать — в 1930 году. Они не были богатыми. Мой отец владел обувным магазином. Моя мать преподавала английский язык. Но они копили все, что могли, и инвестировали эти деньги". Эта история, считает он, универсальна: те, кто начинает инвестировать рано и делает это стабильно, даже в трудные времена, со временем преуспевают.
Финк отмечает, что в мире до сих пор миллиарды людей лишены возможности быть полноправными участниками экономического роста: "У многих людей вообще нет денег на инвестиции — домохозяйства живут от зарплаты до зарплаты. Вы не можете инвестировать, если не уверены, что сможете позволить себе оплатить аренду за следующий месяц, продукты на следующую неделю или неожиданный счет. Поэтому отправной точкой должна стать помощь людям в создании базовой финансовой безопасности". Даже в США около 40% населения не имеют никаких рыночных инвестиций. В качестве решения он видит популярность экстренных сберегательных счетов и инициатив, когда инвестиционными счетами людей обеспечивают буквально с рождения.
Он говорит: "Расширение доступа к этой системе — за счет совершенствования технологий и финансового образования — могло бы помочь большему числу людей участвовать в экономическом росте. Со временем те же технологические достижения могут также способствовать большей прозрачности и потенциально более широкому доступу к некоторым сегментам частных рынков — таким областям, как инфраструктура и частное кредитование, которые традиционно были недоступны для большинства индивидуальных инвесторов". Финк считает, что современные технологии, включая токенизацию активов, а также реформа пенсионной системы, откроют путь к участию в экономическом росте для гораздо большего числа людей. Примеры уже есть: Индия использует смартфоны как окно в инвестиции, Япония одной политической мерой привела на рынок десять миллионов новых инвесторов, а в Германии изменение пенсионной системы может способствовать углублению европейских рынков капитала.
Финк подчеркивает, что сам BlackRock через работу более чем в 100 странах помогает миллионам людей присоединиться к процессу накопления капитала и инвестирования в свое будущее. В 2025 году компания запустила дополнительную инициативу на $100 млн для развития профессиональных компетенций.
В финале письма Ларри Финк поблагодарил свою команду и клиентов за доверие, подчеркивая: "Служить вам — это настоящая привилегия", и призвал к диалогу, чтобы вместе строить более справедливую и открытую финансовую систему для будущих поколений.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба