14 ноября 2019 Промсвязьбанк
Сегодня мы ожидаем пытки индекса МосБиржи закрепиться в верхней половине диапазона 2900-2950 пунктов.
Базовым сценарием на ближайшие пару дней считаем попытку закрепления пары доллар/рубль в новом диапазоне 64-64,50 руб./долл.
Координаты рынка
Американские фондовые индексы завершили вчерашние торги разнонаправленно.
В среду индекс МосБиржи продолжил откатываться от уровня в 3000 пунктов.
Пара доллар/рубль консолидируется выше отметки в 64 руб./долл.
Коррекция вниз кривой UST поддержала котировки евробондов ЕМ.
Ждем завершения коррекции котировок ОФЗ; инфляционные выпуски останутся в центре внимания инвесторов.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
СД Татнефти (ДЕРЖАТЬ) рекомендовал дивиденды за III кв. - 24,36 руб. на акцию, за 9 мес. - 64,47 руб. - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Исходя из текущей стоимости акций дивидендная доходность за 9 мес. по АП оценивается в 9,7%, АО – 8,3%. Менеджмент компании ориентирует акционеров на то, что дивиденды по итогам 2019 года будут не ниже, чем за 2018 год. За 2018 году компании начислила акционерам суммарно 84,91 рубля на каждый тип акций. Таким образом, по итогам 4 кв. можно рассчитывать на выплата не менее, чем 20,4 руб. на акцию.
Ростелеком (ПОКУПАТЬ) консолидирует Tele2 и не будет платить промежуточные дивиденды - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Акции Ростелеком вчера негативно реагировали на новости, что может связано с дополнительной эмиссией акций, а также решением не выплачивать промежуточные дивиденды (они будут выплачены по итогам года). Отметим, что дополнительная эмиссия проводится по цене на 14,4% выше текущей рыночной стоимости. Последний раз акции Ростелекома стоили выше 90 руб. в 2016 году. В тоже время Tele2 даст дополнительную стоимость Ростелекому. Вся компания была оценена в 239,1 млрд руб. (EV – 359 млрд руб.). EBITDA Tele 2 ожидается в 64 млрд руб., т.е. актив был куплен по EV/EBITDA в 5,6. У Мегафон это показатель составляет 6,3, у МТС - 4,8, у VEON – 3,6.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Базовым сценарием на ближайшие пару дней считаем попытку закрепления пары доллар/рубль в новом диапазоне 64-64,50 руб./долл.
Координаты рынка
Американские фондовые индексы завершили вчерашние торги разнонаправленно.
В среду индекс МосБиржи продолжил откатываться от уровня в 3000 пунктов.
Пара доллар/рубль консолидируется выше отметки в 64 руб./долл.
Коррекция вниз кривой UST поддержала котировки евробондов ЕМ.
Ждем завершения коррекции котировок ОФЗ; инфляционные выпуски останутся в центре внимания инвесторов.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
СД Татнефти (ДЕРЖАТЬ) рекомендовал дивиденды за III кв. - 24,36 руб. на акцию, за 9 мес. - 64,47 руб. - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Исходя из текущей стоимости акций дивидендная доходность за 9 мес. по АП оценивается в 9,7%, АО – 8,3%. Менеджмент компании ориентирует акционеров на то, что дивиденды по итогам 2019 года будут не ниже, чем за 2018 год. За 2018 году компании начислила акционерам суммарно 84,91 рубля на каждый тип акций. Таким образом, по итогам 4 кв. можно рассчитывать на выплата не менее, чем 20,4 руб. на акцию.
Ростелеком (ПОКУПАТЬ) консолидирует Tele2 и не будет платить промежуточные дивиденды - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Акции Ростелеком вчера негативно реагировали на новости, что может связано с дополнительной эмиссией акций, а также решением не выплачивать промежуточные дивиденды (они будут выплачены по итогам года). Отметим, что дополнительная эмиссия проводится по цене на 14,4% выше текущей рыночной стоимости. Последний раз акции Ростелекома стоили выше 90 руб. в 2016 году. В тоже время Tele2 даст дополнительную стоимость Ростелекому. Вся компания была оценена в 239,1 млрд руб. (EV – 359 млрд руб.). EBITDA Tele 2 ожидается в 64 млрд руб., т.е. актив был куплен по EV/EBITDA в 5,6. У Мегафон это показатель составляет 6,3, у МТС - 4,8, у VEON – 3,6.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу