25 декабря 2019 Доходъ
Фонд, известный сегодня как Voya Corporate Leaders Trust, был основан 18 ноября 1935 года и его правила предусматривали, что он покупает акции 30-ти крупнейших компаний того времени, всегда держит только их и никогда не покупает новых. Конечно, акций может становиться меньше вследствие банкротств и слияний, но акции новых компаний не должны появляться в фонде.
Этот инвестиционный фонд настолько стар, что, похоже, никто не удосужился сохранить качественную историю его результатов с 1935 по 1970 год. Однако с начала 1970 года по 30 ноября 2019 фонд зарабатывал в среднем 11.1% годовых против 10.5% у индекса S&P 500.
Сегодня в портфеле остались всего 22 акции. Некоторые из них все еще имеют те же названия, что и в 1935 году, например, DuPont, General Electric, Procter&Gamble и Union Pacific. Но самые интересные позиции возникли в результате слияний и поглощений. Например, фонд владеет Berkshire Hathaway Уорена Баффета через оригинальную позицию в Atchison Topeka и Santa Fe Railway. У него есть CBS через долю в Westinghouse Electric. Он владеет Honeywell через долю в Allied Chemical. Union Carbide превратилась в Linde PLC, которая выросла на 1200% за последние 20 лет.
Некоторые компании, такие как American Can и Pennsylvania Railroad исчезли, а их акции почти обесценились.
Само собой, что высокая концентрация фонда в отдельных акциях делает его относительно рискованным, поэтому мы бы не рекомендовали покупать его. Более того, зачем платить вознаграждение за управление (0,59%) небольшим «замороженным» портфелем, если вы можете почти бесплатно сделать это самостоятельно.
А если быть до конца реалистичным, почти никто из практикующих инверторов не сможет держать акции так долго (не только по естественным причинам). В статье The Wall Street Journal (https://www.wsj.com/articles/the-fund-that-does-a-lot..), посвященной этому фонду приведена отличная цитата Джона Богла, покойного основателя Vanguard Group, о том, что этот подход может принести максимальную пользу только для инвесторов, которые никогда не торговали.
Список акций в оригинальной структуре активов фонда в 1935 году (текущую структуру можно увидеть на картинке ниже):
1. Allied Chemical & Dye
2. American Can Company
3. American Radiator & Standard Sanitary
4. American Telephone & Telegraph
5. Columbia Gas & Electric
6. Consolidated Gas Company of New York
7. I. DuPont de Nemours & Company
8. Eastman Kodak Company
9. W. Woolworth Company
10. General Electric
11. International Harvester
12. National Biscuit
13. Otis Elevator
14. Pacific Gas & Electric Company
15. Sears, Roebuck & Company
16. Socony-Vacuum Oil Company
17. Standard Oil Company (New Jersey)
18. Standard Oil Company of California
19. The American Tobacco Company
20. The Atchison, Topeka & Santa Fe Railway
21. The Borden Company
22. The New York Central Railroad Company
23. The North American Company
24. The Pennsylvania Railroad Company
25. The Procter & Gamble Company
26. The United Gas Improvement Company
27. Union Carbide & Carbon
28. Union Pacific Railroad Company
29. United States Steel
30 .Westinghouse Electric & Manufacturing
http://www.dohod.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу