Еще до начала торгов нефтью в 2020 году президент Дональд Трамп скормил рынку «китайского быка».
В канун Нового года президент объявил, что долгожданная предварительная торговая сделка между Вашингтоном и Пекином будет заключена через две недели. «Я подпишу очень масштабную и всеобъемлющую первую фазу торговой сделки с Китаем 15 января», - написал Трамп в Twitter своими авторскими заглавными буквами.
«Церемония пройдет в Белом доме. На ней будут присутствовать высокопоставленные представители Китая. Позже я поеду в Пекин, где начнутся переговоры по второй фазе!» сказал он, закончив обычным восклицательным знаком.
Твит Трампа не смог поддержать цены на нефть
Учитывая то, насколько воодушевлен был Трамп в отношении предстоящей сделки, эта новость должна была привести к резкому скачку цен на сырую нефть и началу мощного ралли.
ем не менее американская нефть West Texas Intermediate упала в последний торговый день 2019 года на 62 цента (1,0%) до 61,06 доллара за баррель. Лондонский бенчмарк Brent скинул 67 центов (также около 1,0%) до 66,65 доллара за баррель.
Нефть продемонстрировала сильный месячный, квартальный и годовой прирост
Несмотря на это падение, американский сорт сырой нефти за декабрь вырос на 11%, что стало самым сильным показателем с января.
Нефть Brent за декабрь выросла на 7%, чего не наблюдалось с апреля. За год WTI подорожала на 34%, а Brent - на 24%. Для обеих марок это стало крупнейшим приростом с 2016 года.
Итак, почему быки и их новостные торговые роботы игнорировали новогодний твит Трампа о Китае? Разве это не те новости, которых рынок ждал весь год? Торговая война сдерживала рынок и даже провоцировала распродажи, несмотря на всю геополитическую напряженность и дефицит поставок.
Учитывая важность Китая как крупнейшего импортера нефти и главного покупателя американской нефти (по крайней мере до тех пор, пока в середине 2018 года не разразилась торговая война), не должна ли первая фаза сделки привести к росту нефти 31 декабря, что было бы символично для ее ралли 2019 года?
И да, и нет.
Море ажиотажа и никаких подробностей
При всей шумихе, окружающей подписание первого этапа сделки, следует помнить, как долго он согласовывался. Цены на нефть, по факту, свободно росли в течение всего четвертого квартала, после того как в октябре президент Трамп дал рынкам надежду на сделку между Вашингтоном и Пекином.
Ралли Уолл-стрит в конце года также было вызвано ожиданиями соглашения, поскольку Трамп и его коллеги (в том числе экономический советник Белого дома Ларри Кадлоу, торговый представитель Роберт Лайтхайзер, министр финансов Стивен Мнучин и министр торговли Уилбур Росс) доили рынки потоком абстрактных новостей, не говоря при этом ничего конкретного.
Только за четвертый квартал цены на нефть выросли на 13%. Это солидный результат для торговой сделки, чьи детали еще не известны рынкам, кроме обещания Трампа о том, что она будет «масштабной и всеобъемлющей». Президент вообще любит использовать эти прилагательные.
Это не означает, что цены на нефть не будут расти в течение следующих двух недель.
Нефть может сохранить положительную динамику на торговом оптимизме
Рынок может укрепиться, принимая во внимание тот факт, что Трамп в некоторой степени развеял опасения касательно экономических перспектив Китая и спроса на нефть.
Данные, опубликованные на прошлой неделе Национальным бюро статистики Китая, показали значительный рост прибыли промышленных предприятий в ноябре (совокупный показатель вырос на 5,4% в годовом отношении). Это серьезное улучшение по сравнению с падением на 9,9% г/г в октябре.
Восстановление произошло вслед за улучшением данных по промышленному производству и розничным продажам в ноябре, что подкрепило идею о восстановлении экономики. Более примечательно, что ноябрьское улучшение макростатистики предшествовало декабрьским новостям о первом этапе торговой сделки с США.
Китайские нефтеперерабатывающие заводы также были рекордно загружены в течение большей части этого года, во многом благодаря введению в эксплуатацию новых мощностей независимыми компаниями, которых часто называют «чайниками». В марте агентство Bloomberg сообщило, что в этом году объем переработки вырастет почти на 900 000 баррелей в сутки и продолжить стимулировать спрос.
Китай также может оказать давление на рынок
Но Китай может поставить под угрозу ралли нефтяного рынка.
По сообщению Reuters, первый набор квот на экспорт нефтепродуктов для этого года на 53% больше, чем в 2019 году. Квоты в 28 миллионов тонн, вероятно, усугубят и без того серьезный избыток нефтепродуктов на азиатских рынках, который уже сказался на прибыли НПЗ. Эти квоты могут ударить по быкам.
Нефтяному ралли 2019 года во многом способствовали ограничительные меры Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). С января возглавляемая Саудовской Аравией ОПЕК (и союзники картеля во главе с Россией) пыталась снизить добычу на 1,2 миллиона баррелей в сутки. В декабре, когда срок действия этого соглашения истекал, ОПЕК+ заявила, что с начала 2020 года ограничит добычу на 2,1 миллиона баррелей в сутки.
Несмотря на ужесточение ограничительных мер, способность ОПЕК+ поддерживать цены на нефть в 2020 году может оказаться под угрозой из-за сланцевой индустрии США. В то время как добыча сырой нефти в США в 2019 году достигла рекордного уровня в 12,9 млн баррелей в день, добыча сланцевой нефти, на которую приходится более половины этого объема, была несколько сдержанной. Американские производители сократили число активных буровых установок до 677 по сравнению с 885 на конец 2018 года (на 24%).
Не стоит сбрасывать со счетов сланцевую индустрию США
«Основной причиной 24%-го снижения буровой активности в США была ценовая неопределенность, которая сохранялась в середине года», - сказал Джон Килдафф, основатель нью-йоркского энергетического хедж-фонда Again Capital. WTI колебалась между 50 и 55 долларами в течение большей части летних месяцев, оказывая давление на рынок в целом.
Килдафф заявил, что после решения ОПЕК ужесточить ограничительные меры, компаниям США понадобится некоторое время, чтобы открыть вентили и нарастить добычу.
«Учитывая текущую динамику цен, можно ставить на то, что сторона производства столкнется с вызовом в будущем».
Килдафф добавил: «WTI дороже чем по 60 долларов за баррель очень, очень выгодна американским компаниям, добывающим сланцевую нефть».
Согласно данным Международного энергетического агентства (МЭА), расположенного в Париже, поставки нефти из стран, не входящих в ОПЕК, в 2020 году вырастут на 2,1 миллиона баррелей в сутки.
Избыток нефти может составить 900 000 баррелей в сутки
В то же время, по данным Управления энергетической информации США, мировой спрос на нефть в следующем году увеличится на 1,2 миллиона баррелей в сутки. Это означает, что образуется избыток в 900 000 баррелей нефти со стороны ОПЕК, так и стран, не входящих в картель, и эта ситуация может нивелировать усилия ОПЕК+.
«На рынке по-прежнему наблюдается устойчивое производство сырой нефти в США, Канаде и Бразилии, что может привести к переизбытку поставок в 2020 году», - говорится в недавнем отчете аналитического центра Института международных финансов.
В докладе, подготовленном группой, возглавляемой Гарбисом Ирадяном (главным экономистом Института по Ближнему Востоку и Северной Африке), прогнозируется увеличение мировой добычи на 1,9 млн баррелей нефти в сутки в 2020 году. Более половины этого объема придется на Соединенные Штаты. Хотя рост предложения составит чуть менее 2% от общего объема, рынок нефти всегда сбалансирован, поэтому даже небольшие изменения баланса могут оказать существенное влияние на цены.
Геополитика может спасти «быков»
Но у нефтяных быков может быть туз в рукаве: геополитическая напряженность.
В минувшие выходные американские военные нанесли воздушные удары по поддерживаемой Ираном группировке «Катаиб Хезболла». Разгневанные воздушными ударами, в среду протестующие пошли на штурм посольства США в Багдаде, хотя и были вынуждены отступить после того, как США разместили дополнительные войска.
«Геополитические факторы риска должны оказать поддержку нефти», - сказал Фил Флинн, аналитик Price Futures Group, который, как правило, выступает на стороне «быков».
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В канун Нового года президент объявил, что долгожданная предварительная торговая сделка между Вашингтоном и Пекином будет заключена через две недели. «Я подпишу очень масштабную и всеобъемлющую первую фазу торговой сделки с Китаем 15 января», - написал Трамп в Twitter своими авторскими заглавными буквами.
«Церемония пройдет в Белом доме. На ней будут присутствовать высокопоставленные представители Китая. Позже я поеду в Пекин, где начнутся переговоры по второй фазе!» сказал он, закончив обычным восклицательным знаком.
Твит Трампа не смог поддержать цены на нефть
Учитывая то, насколько воодушевлен был Трамп в отношении предстоящей сделки, эта новость должна была привести к резкому скачку цен на сырую нефть и началу мощного ралли.
ем не менее американская нефть West Texas Intermediate упала в последний торговый день 2019 года на 62 цента (1,0%) до 61,06 доллара за баррель. Лондонский бенчмарк Brent скинул 67 центов (также около 1,0%) до 66,65 доллара за баррель.
Нефть продемонстрировала сильный месячный, квартальный и годовой прирост
Несмотря на это падение, американский сорт сырой нефти за декабрь вырос на 11%, что стало самым сильным показателем с января.
Нефть Brent за декабрь выросла на 7%, чего не наблюдалось с апреля. За год WTI подорожала на 34%, а Brent - на 24%. Для обеих марок это стало крупнейшим приростом с 2016 года.
Итак, почему быки и их новостные торговые роботы игнорировали новогодний твит Трампа о Китае? Разве это не те новости, которых рынок ждал весь год? Торговая война сдерживала рынок и даже провоцировала распродажи, несмотря на всю геополитическую напряженность и дефицит поставок.
Учитывая важность Китая как крупнейшего импортера нефти и главного покупателя американской нефти (по крайней мере до тех пор, пока в середине 2018 года не разразилась торговая война), не должна ли первая фаза сделки привести к росту нефти 31 декабря, что было бы символично для ее ралли 2019 года?
И да, и нет.
Море ажиотажа и никаких подробностей
При всей шумихе, окружающей подписание первого этапа сделки, следует помнить, как долго он согласовывался. Цены на нефть, по факту, свободно росли в течение всего четвертого квартала, после того как в октябре президент Трамп дал рынкам надежду на сделку между Вашингтоном и Пекином.
Ралли Уолл-стрит в конце года также было вызвано ожиданиями соглашения, поскольку Трамп и его коллеги (в том числе экономический советник Белого дома Ларри Кадлоу, торговый представитель Роберт Лайтхайзер, министр финансов Стивен Мнучин и министр торговли Уилбур Росс) доили рынки потоком абстрактных новостей, не говоря при этом ничего конкретного.
Только за четвертый квартал цены на нефть выросли на 13%. Это солидный результат для торговой сделки, чьи детали еще не известны рынкам, кроме обещания Трампа о том, что она будет «масштабной и всеобъемлющей». Президент вообще любит использовать эти прилагательные.
Это не означает, что цены на нефть не будут расти в течение следующих двух недель.
Нефть может сохранить положительную динамику на торговом оптимизме
Рынок может укрепиться, принимая во внимание тот факт, что Трамп в некоторой степени развеял опасения касательно экономических перспектив Китая и спроса на нефть.
Данные, опубликованные на прошлой неделе Национальным бюро статистики Китая, показали значительный рост прибыли промышленных предприятий в ноябре (совокупный показатель вырос на 5,4% в годовом отношении). Это серьезное улучшение по сравнению с падением на 9,9% г/г в октябре.
Восстановление произошло вслед за улучшением данных по промышленному производству и розничным продажам в ноябре, что подкрепило идею о восстановлении экономики. Более примечательно, что ноябрьское улучшение макростатистики предшествовало декабрьским новостям о первом этапе торговой сделки с США.
Китайские нефтеперерабатывающие заводы также были рекордно загружены в течение большей части этого года, во многом благодаря введению в эксплуатацию новых мощностей независимыми компаниями, которых часто называют «чайниками». В марте агентство Bloomberg сообщило, что в этом году объем переработки вырастет почти на 900 000 баррелей в сутки и продолжить стимулировать спрос.
Китай также может оказать давление на рынок
Но Китай может поставить под угрозу ралли нефтяного рынка.
По сообщению Reuters, первый набор квот на экспорт нефтепродуктов для этого года на 53% больше, чем в 2019 году. Квоты в 28 миллионов тонн, вероятно, усугубят и без того серьезный избыток нефтепродуктов на азиатских рынках, который уже сказался на прибыли НПЗ. Эти квоты могут ударить по быкам.
Нефтяному ралли 2019 года во многом способствовали ограничительные меры Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). С января возглавляемая Саудовской Аравией ОПЕК (и союзники картеля во главе с Россией) пыталась снизить добычу на 1,2 миллиона баррелей в сутки. В декабре, когда срок действия этого соглашения истекал, ОПЕК+ заявила, что с начала 2020 года ограничит добычу на 2,1 миллиона баррелей в сутки.
Несмотря на ужесточение ограничительных мер, способность ОПЕК+ поддерживать цены на нефть в 2020 году может оказаться под угрозой из-за сланцевой индустрии США. В то время как добыча сырой нефти в США в 2019 году достигла рекордного уровня в 12,9 млн баррелей в день, добыча сланцевой нефти, на которую приходится более половины этого объема, была несколько сдержанной. Американские производители сократили число активных буровых установок до 677 по сравнению с 885 на конец 2018 года (на 24%).
Не стоит сбрасывать со счетов сланцевую индустрию США
«Основной причиной 24%-го снижения буровой активности в США была ценовая неопределенность, которая сохранялась в середине года», - сказал Джон Килдафф, основатель нью-йоркского энергетического хедж-фонда Again Capital. WTI колебалась между 50 и 55 долларами в течение большей части летних месяцев, оказывая давление на рынок в целом.
Килдафф заявил, что после решения ОПЕК ужесточить ограничительные меры, компаниям США понадобится некоторое время, чтобы открыть вентили и нарастить добычу.
«Учитывая текущую динамику цен, можно ставить на то, что сторона производства столкнется с вызовом в будущем».
Килдафф добавил: «WTI дороже чем по 60 долларов за баррель очень, очень выгодна американским компаниям, добывающим сланцевую нефть».
Согласно данным Международного энергетического агентства (МЭА), расположенного в Париже, поставки нефти из стран, не входящих в ОПЕК, в 2020 году вырастут на 2,1 миллиона баррелей в сутки.
Избыток нефти может составить 900 000 баррелей в сутки
В то же время, по данным Управления энергетической информации США, мировой спрос на нефть в следующем году увеличится на 1,2 миллиона баррелей в сутки. Это означает, что образуется избыток в 900 000 баррелей нефти со стороны ОПЕК, так и стран, не входящих в картель, и эта ситуация может нивелировать усилия ОПЕК+.
«На рынке по-прежнему наблюдается устойчивое производство сырой нефти в США, Канаде и Бразилии, что может привести к переизбытку поставок в 2020 году», - говорится в недавнем отчете аналитического центра Института международных финансов.
В докладе, подготовленном группой, возглавляемой Гарбисом Ирадяном (главным экономистом Института по Ближнему Востоку и Северной Африке), прогнозируется увеличение мировой добычи на 1,9 млн баррелей нефти в сутки в 2020 году. Более половины этого объема придется на Соединенные Штаты. Хотя рост предложения составит чуть менее 2% от общего объема, рынок нефти всегда сбалансирован, поэтому даже небольшие изменения баланса могут оказать существенное влияние на цены.
Геополитика может спасти «быков»
Но у нефтяных быков может быть туз в рукаве: геополитическая напряженность.
В минувшие выходные американские военные нанесли воздушные удары по поддерживаемой Ираном группировке «Катаиб Хезболла». Разгневанные воздушными ударами, в среду протестующие пошли на штурм посольства США в Багдаде, хотя и были вынуждены отступить после того, как США разместили дополнительные войска.
«Геополитические факторы риска должны оказать поддержку нефти», - сказал Фил Флинн, аналитик Price Futures Group, который, как правило, выступает на стороне «быков».
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter