Американо-иранская риторика, возникшая после уничтожения генерала Сулеймани, управляет если не рынками, то эмоциями инвесторов и спекулянтов. Ожидаемо и в первую очередь сказывается это на нефти и золоте. Нефть с начала года поднялась на 2,5 долл./барр., золото – на 50 долл./унц.
Когда движение цены подтверждается новостной повесткой, оно оценивается участниками рынка как перспективное. Так, сейчас и про нефть по 150 долларов, и про золото по 1 800 мы услышим и прочтем с завидной частотой. Парадокс в том, что такие точки кипения, статистически, подтверждают противоположный процесс – разворот тренда.
Взглянем на нефть. Когда Brent торговалась ниже 60 долл./барр., обосновывающей и фундаментальной причиной называлось затоваривание рынка и способность сланцевой отрасли утопить мир в дешевом топливе. Депрессивные ожидания не оправдались. Сегодня, на 70+, ожидания вновь эмоционально мотивированы, эмоции противоположны. А исход обещает стать классическим: нефть, вероятно, вернется в сложившийся диапазон 60-67 долл./барр., вопреки тревожным настроениям.
Аналогичным видится и поведение золота. 1 585 долл./унц. – предположительно, максимальное значение хотя бы первого квартала 2020.
Прочие активы, находящиеся под постоянным наблюдением, по-хорошему, должны бы остаться в сложившихся ценовых тенденциях. Т.е. сохраняются ставки на продолжение роста отечественных акций, пусть с натяжкой – на рост американских фондовых индексов, на дальнейшее понижение валютных пар EUR|USD и USD|RUB (равно как и EUR|RUB).
Рынок российских облигаций находится в комфортных условиях: рубль остается и, вероятно, останется стабильным, фондовые активы пользуются спросом, денежные и инфляционные ставки относительно низки. Ожидать ли снижения доходностей ОФЗ и корпоратов, а также высокодоходного сегмент? Наверно, нет: перед праздниками и в их ходе «задерг» вверх наблюдался и так. Ожидать ли коррекции? Вероятно, тоже нет: спрос на облигационном рынке по-прежнему высок. Соответственно, имеем баланс ожидаемых доходностей: ОФЗ – 5,5-6,5%, субфедеральные бумаги – 6-7%, корпораты первого эшелона – 7-7,5%, второй эшелон и далее – 8-9% и выше. Без потрясений.
https://www.ivolgacap.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Когда движение цены подтверждается новостной повесткой, оно оценивается участниками рынка как перспективное. Так, сейчас и про нефть по 150 долларов, и про золото по 1 800 мы услышим и прочтем с завидной частотой. Парадокс в том, что такие точки кипения, статистически, подтверждают противоположный процесс – разворот тренда.
Взглянем на нефть. Когда Brent торговалась ниже 60 долл./барр., обосновывающей и фундаментальной причиной называлось затоваривание рынка и способность сланцевой отрасли утопить мир в дешевом топливе. Депрессивные ожидания не оправдались. Сегодня, на 70+, ожидания вновь эмоционально мотивированы, эмоции противоположны. А исход обещает стать классическим: нефть, вероятно, вернется в сложившийся диапазон 60-67 долл./барр., вопреки тревожным настроениям.
Аналогичным видится и поведение золота. 1 585 долл./унц. – предположительно, максимальное значение хотя бы первого квартала 2020.
Прочие активы, находящиеся под постоянным наблюдением, по-хорошему, должны бы остаться в сложившихся ценовых тенденциях. Т.е. сохраняются ставки на продолжение роста отечественных акций, пусть с натяжкой – на рост американских фондовых индексов, на дальнейшее понижение валютных пар EUR|USD и USD|RUB (равно как и EUR|RUB).
Рынок российских облигаций находится в комфортных условиях: рубль остается и, вероятно, останется стабильным, фондовые активы пользуются спросом, денежные и инфляционные ставки относительно низки. Ожидать ли снижения доходностей ОФЗ и корпоратов, а также высокодоходного сегмент? Наверно, нет: перед праздниками и в их ходе «задерг» вверх наблюдался и так. Ожидать ли коррекции? Вероятно, тоже нет: спрос на облигационном рынке по-прежнему высок. Соответственно, имеем баланс ожидаемых доходностей: ОФЗ – 5,5-6,5%, субфедеральные бумаги – 6-7%, корпораты первого эшелона – 7-7,5%, второй эшелон и далее – 8-9% и выше. Без потрясений.
https://www.ivolgacap.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter