27 февраля 2020 Finanz.ru
(Блумберг) -- Крупнейшая распродажа акций США за два года только начинается, предупреждают стратеги двух из крупнейших банков Уолл-стрит.
В то время как в среднем коррекции S&P 500 продолжались четыре месяца, нынешние снижение, вероятно, будет более длительным из-за сохраняющейся неопределенности по поводу коронавируса и пределов возможностей Федеральной резервной системы, говорят Кристиан Мюллер-Глиссманн и Алессио Рицци из Goldman Sachs Group Inc. Это означает, что акции, начавшие падение в прошлый четверг, могут нащупать дно не раньше июля.
В Citigroup Inc. стратеги во главе с Джереми Хейлом также настроены осторожно, ссылаясь на отсутствие ясности относительно как вспышки вируса, так и монетарной политики ФРС. Чтобы проиллюстрировать, на каких уровнях рисковые активы могут стать привлекательными, они указали на падение S&P 500 до 2730 - отметки на 10% ниже 200-дневной скользящей средней. Для достижения этого уровня индекс должен был бы снизиться на 12% с текущих отметок. В этом случае его падение с установленного 19 февраля рекорда было бы близким к 20% - величине, соответствующей "медвежьей фазе".
"Мы пока не склонны покупать рисковые активы на снижении", - написал Хейл в обзоре для клиентов. "Вероятно, потребуется дальнейшее ужесточение финансовых условий, чтобы заставить ФРС действовать, - отметил он. - Мы ждем сигналов об ответных мерах центробанка в качестве триггера для инвестиций в рисковые активы".
Планы ФРС
Последние комментарии членов ФРС указывают на то, что центробанк по-прежнему планирует свернуть покупки казначейских бумаг в течение второго квартала - по словам Хейла и его коллег, такая позиция усилила беспокойство инвесторов. Стратеги отмечают, что один из индикаторов финансовых условий указывает на их ужесточение менее чем на половину величины, наблюдавшейся на фоне обвала рынка в конце 2018 года, который в конечном итоге вынудил центробанк сменить курс и снизить процентные ставки. Это говорит о том, что напряженность на рынках должна усилиться, прежде чем ФРС предпримет какие-либо действия, сказали они.
Стратеги Goldman также осторожны.
"Без большей ясности относительно стабилизации глобального роста, кажется, что тактически добавлять риск рано, - написали Мюллер-Глиссманн и Рицци в обзоре для клиентов. - В условиях, когда глобальный рост все еще слаб, шок от коронавируса еще присутствует, а возможностей для смягчения денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики стало меньше, риск более продолжительного проседания сохраняется".
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В то время как в среднем коррекции S&P 500 продолжались четыре месяца, нынешние снижение, вероятно, будет более длительным из-за сохраняющейся неопределенности по поводу коронавируса и пределов возможностей Федеральной резервной системы, говорят Кристиан Мюллер-Глиссманн и Алессио Рицци из Goldman Sachs Group Inc. Это означает, что акции, начавшие падение в прошлый четверг, могут нащупать дно не раньше июля.
В Citigroup Inc. стратеги во главе с Джереми Хейлом также настроены осторожно, ссылаясь на отсутствие ясности относительно как вспышки вируса, так и монетарной политики ФРС. Чтобы проиллюстрировать, на каких уровнях рисковые активы могут стать привлекательными, они указали на падение S&P 500 до 2730 - отметки на 10% ниже 200-дневной скользящей средней. Для достижения этого уровня индекс должен был бы снизиться на 12% с текущих отметок. В этом случае его падение с установленного 19 февраля рекорда было бы близким к 20% - величине, соответствующей "медвежьей фазе".
"Мы пока не склонны покупать рисковые активы на снижении", - написал Хейл в обзоре для клиентов. "Вероятно, потребуется дальнейшее ужесточение финансовых условий, чтобы заставить ФРС действовать, - отметил он. - Мы ждем сигналов об ответных мерах центробанка в качестве триггера для инвестиций в рисковые активы".
Планы ФРС
Последние комментарии членов ФРС указывают на то, что центробанк по-прежнему планирует свернуть покупки казначейских бумаг в течение второго квартала - по словам Хейла и его коллег, такая позиция усилила беспокойство инвесторов. Стратеги отмечают, что один из индикаторов финансовых условий указывает на их ужесточение менее чем на половину величины, наблюдавшейся на фоне обвала рынка в конце 2018 года, который в конечном итоге вынудил центробанк сменить курс и снизить процентные ставки. Это говорит о том, что напряженность на рынках должна усилиться, прежде чем ФРС предпримет какие-либо действия, сказали они.
Стратеги Goldman также осторожны.
"Без большей ясности относительно стабилизации глобального роста, кажется, что тактически добавлять риск рано, - написали Мюллер-Глиссманн и Рицци в обзоре для клиентов. - В условиях, когда глобальный рост все еще слаб, шок от коронавируса еще присутствует, а возможностей для смягчения денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики стало меньше, риск более продолжительного проседания сохраняется".
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу