1 апреля 2020 Фридом Финанс
Туристическая отрасль, а вместе с ней отрасль круизов, поставлена на «паузу» из-за пандемии коронавируса COVID-19 и несет серьезные убытки. Однако по окончании кризиса, как предполагается, в сфере может наблюдаться некоторая консолидация. Среди наиболее вероятных кандидатов на поглощение — круизный оператор Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH, NYSE).
Перед кризисом Norwegian Cruise Line был наиболее мелкой в тройке крупнейших круизных компаний, таких как Carnival Cruise Line (CCL, NYSE) и Royal Caribbean International (RCL, NYSE). Разумеется, из-за приостановки круизов все компании несут серьезные потери, однако на этом фоне именно Norwegian Cruise Line может оказаться в лучшем положении. Прежде всего, относительно небольшая компания может стать объектом покупки.
Возвращения туристической отрасли к прежнему режиму, как предполагается, дождутся не все игроки. Те, кто переживет непростой текущий период, потребуют поддержки партнеров. Таким образом, в сфере неизбежно произойдет консолидация. Norwegian Cruise Line как относительно небольшая компания может стать объектом слияния или полного поглощения.
Более того, для многих инвесторов уже сейчас акции Norwegian Cruise Line выглядят лучше акций ее конкурентов. Например, по итогам прошлой недели Royal Caribbean показала доходность в 9%, а лидер отрасли Carnival — доходность в 13,9%. Однако ни один из этих дивидендов не является устойчивым в нынешних условиях. Более того, компании не могут рассчитывать на помощь правительства США, так как формально не зарегистрированы в качестве американских компаний. Таким образом, Carnival Cruise Line и Royal Caribbean могут сильно подешеветь, когда будут вынуждены резко сократить свои дивиденды или полностью отказаться от выплат. В это же время Norwegian Cruise Line никогда не объявляла о распределении прибыли.
Таким образом, в настоящее время Norwegian Cruise Line выглядит как одна из наиболее устойчивых круизных компаний. Она не была лидером отрасли и может меньше пострадать от последствий кризиса, особенно если станет объектом приобретения. В таком случае текущее снижение стоимости акций более чем на 80% от максимумов может быть удачным моментов для входа.
На торгах 31 марта акция NCLH стоила $10,96.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter