2 апреля 2020 ВТБ Моя Аналитика | USD|RUB
Вчера рынки оставались в напряжении на новостях о стремительном распространении пандемии коронавируса. Число заболевших по всему миру приблизилось к 1 млн, а во Франции и Германии было зарегистрировано самое большое число летальных исходов с начала эпидемии. Число заражений в США достигло 200 тысяч, при этом удвоившись в Нью-Йорке и Нью-Джерси за последние три дня. Впрочем, оптимизм в инвесторов продолжила вселять информация о том, что число регистрируемых новых случаев заболевания в Европе пошло на спад после недавнего пика. Тем временем Федрезерв подтвердил планы ввести специальную программу кредитования для малого и среднего бизнеса, на утверждение которой, по словам президента ФРБ Бостона Эрика Розенгрена, потребуется еще несколько недель. Последняя макроэкономическая статистика со всего мира продолжила показывать довольно удручающую картину: индекс PMI обрабатывающей промышленности еврозоны опустился до 44,5 против 44,8 в предыдущем месяце, а индекс деловой активности в обрабатывающих отраслях США (ISM) снизился с 50,1 до 49,1. В последнем случае субиндекс новых заказов претерпел еще более заметное снижение, достигнув 42,2 – минимального уровня с марта 2009 г. Субиндекс занятости упал до 43,8, что представляет минимум с мая 2009 г.
Большинство фондовых рынков завершили вчерашний день в минусе. Индекс рынков акций развивающихся стран MSCI EM снизился на 2,5%, сводный индекс Шанхайской фондовой биржи потерял 0,6%, Nikkei 225 упал на 4,5%, DAX и FTSE 100 скорректировались на 3,8–3,9%, а S&P 500 опустился на 4,4%. Индекс волатильности VIX поднялся на 3,5 пп, до 57. Июньские фьючерсы на нефть Brent подешевели на 6,1%, до 24,7 долл./барр., но вечером развернулись вверх на сообщениях о том, что ведущие мировые производители нефти все активнее обсуждают пути стабилизации рынка, а регуляторы американского штата Техас намерены вернуться к вопросу о сокращении добычи нефти. Сегодня утром июньские фьючерсы на Brent торгуются уже примерно на 7% выше уровня вчерашнего дня. Золото вчера укрепилось в цене на 0,9%. Котировки казначейских облигаций США также выросли в условиях спроса на защитные активы. По итогам дня короткие UST снизились в доходности на 3–4 бп, а среднесрочные и длинные – на 9–10 бп. В результате 10-летний бенчмарк закрылся с доходностью 0,58%, всего на 4 бп выше исторического минимума, зарегистрированного месяц назад. Между тем ситуация с долларовой ликвидностью в мире продолжила улучшаться. Базис 3Y EURUSD сместился с -84 бп до -71 бп, а базис 3M JPYUSD расширился с 1 бп до рекордно высокого уровня в 8 бп.
Индекс доллара вчера повысился на 0,6%. Евро ослаб по отношению к доллару на 0,6%, британский фунт стерлингов подешевел на 0,4%, в то время как японская иена укрепилась на 0,3%. Что касается валют развивающихся стран, мексиканское песо и южноафриканский ранд ослабли к доллару на 22–2,4%, турецкая лира – на 1,3%, бразильский реал, индонезийская и индийская рупии и тайский бат потеряли 0,9%, а китайский юань скорректировался на 0,2%. Рубль третий день подряд демонстрировал опережение по отношению к валютам других развивающихся стран. По итогам вчерашних торгов рубль ослаб к доллару на 0,1%, до 78,7, при сравнительно небольшом обороте торгов в сегменте USDRUB_TOM, составившем 2,8 млрд долл. Интересно заметить, что относительную устойчивость показала и норвежская крона, укрепившаяся на 0,2% по отношению к евро. На наш взгляд, источником одновременной сильной динамики рубля и норвежской кроны могли послужить ожидания инвесторов, что цены на нефть развернутся вверх с текущих уровней. Другим важным фактором поддержки для рубля остаются продажи валюты Банком России. Вчера регулятор сообщил, что во вторник объем продаж валюты в рублевом эквиваленте достиг 16 млрд руб. против 13,3–13,4 млрд руб. в предыдущие несколько дней. Вчера мы опубликовали материал Money Market: 'Enhanced' fiscal rule to help FX liquidity, в котором подробно разбираем механизм действия дополнений к бюджетному правилу, связанных с реализацией сделки по передачи собственности в Сбербанке, и их влияние на объем продаж валюты Банком России. Между тем ЦБ РФ сообщил о том, что начинает серию еженедельных онлайн-пресс-конференций, на которых будет на регулярной основе рассказывать о своем видении текущей ситуации и о реализации принятых и о планируемых стабилизационных мерах. Первая такая пресс-конференция состоится 3 апреля, в 15:00 по московскому времени.
Среди сегодняшней макроэкономической статистики в первую очередь стоит обратить внимание на недельные данные о количестве обращений за пособием по безработице в США, представляющие особый интерес в связи с тем, что на прошлой неделе они достигли беспрецедентного уровня в 3,3 млн. Вчера глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен заявил, что, по его оценкам, к концу 2к20 безработица в США составит не менее 10%. Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард прогнозирует, что в течение года безработица в стране может достичь 32%.
Большинство фондовых рынков завершили вчерашний день в минусе. Индекс рынков акций развивающихся стран MSCI EM снизился на 2,5%, сводный индекс Шанхайской фондовой биржи потерял 0,6%, Nikkei 225 упал на 4,5%, DAX и FTSE 100 скорректировались на 3,8–3,9%, а S&P 500 опустился на 4,4%. Индекс волатильности VIX поднялся на 3,5 пп, до 57. Июньские фьючерсы на нефть Brent подешевели на 6,1%, до 24,7 долл./барр., но вечером развернулись вверх на сообщениях о том, что ведущие мировые производители нефти все активнее обсуждают пути стабилизации рынка, а регуляторы американского штата Техас намерены вернуться к вопросу о сокращении добычи нефти. Сегодня утром июньские фьючерсы на Brent торгуются уже примерно на 7% выше уровня вчерашнего дня. Золото вчера укрепилось в цене на 0,9%. Котировки казначейских облигаций США также выросли в условиях спроса на защитные активы. По итогам дня короткие UST снизились в доходности на 3–4 бп, а среднесрочные и длинные – на 9–10 бп. В результате 10-летний бенчмарк закрылся с доходностью 0,58%, всего на 4 бп выше исторического минимума, зарегистрированного месяц назад. Между тем ситуация с долларовой ликвидностью в мире продолжила улучшаться. Базис 3Y EURUSD сместился с -84 бп до -71 бп, а базис 3M JPYUSD расширился с 1 бп до рекордно высокого уровня в 8 бп.
Индекс доллара вчера повысился на 0,6%. Евро ослаб по отношению к доллару на 0,6%, британский фунт стерлингов подешевел на 0,4%, в то время как японская иена укрепилась на 0,3%. Что касается валют развивающихся стран, мексиканское песо и южноафриканский ранд ослабли к доллару на 22–2,4%, турецкая лира – на 1,3%, бразильский реал, индонезийская и индийская рупии и тайский бат потеряли 0,9%, а китайский юань скорректировался на 0,2%. Рубль третий день подряд демонстрировал опережение по отношению к валютам других развивающихся стран. По итогам вчерашних торгов рубль ослаб к доллару на 0,1%, до 78,7, при сравнительно небольшом обороте торгов в сегменте USDRUB_TOM, составившем 2,8 млрд долл. Интересно заметить, что относительную устойчивость показала и норвежская крона, укрепившаяся на 0,2% по отношению к евро. На наш взгляд, источником одновременной сильной динамики рубля и норвежской кроны могли послужить ожидания инвесторов, что цены на нефть развернутся вверх с текущих уровней. Другим важным фактором поддержки для рубля остаются продажи валюты Банком России. Вчера регулятор сообщил, что во вторник объем продаж валюты в рублевом эквиваленте достиг 16 млрд руб. против 13,3–13,4 млрд руб. в предыдущие несколько дней. Вчера мы опубликовали материал Money Market: 'Enhanced' fiscal rule to help FX liquidity, в котором подробно разбираем механизм действия дополнений к бюджетному правилу, связанных с реализацией сделки по передачи собственности в Сбербанке, и их влияние на объем продаж валюты Банком России. Между тем ЦБ РФ сообщил о том, что начинает серию еженедельных онлайн-пресс-конференций, на которых будет на регулярной основе рассказывать о своем видении текущей ситуации и о реализации принятых и о планируемых стабилизационных мерах. Первая такая пресс-конференция состоится 3 апреля, в 15:00 по московскому времени.
Среди сегодняшней макроэкономической статистики в первую очередь стоит обратить внимание на недельные данные о количестве обращений за пособием по безработице в США, представляющие особый интерес в связи с тем, что на прошлой неделе они достигли беспрецедентного уровня в 3,3 млн. Вчера глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен заявил, что, по его оценкам, к концу 2к20 безработица в США составит не менее 10%. Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард прогнозирует, что в течение года безработица в стране может достичь 32%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба