8 мая 2020 Доходъ
На фоне падения цен на нефть и сокращения добычи ожидается снижение EBITDA компаний отрасли на 30% и падение свободного денежного потока на ~50%. Расчёты построены исходя из средней цены на российскую нефть Urals в $30 за баррель.
📈 В 2021 году инвестбанк ожидает роста дивидендов на 40% к уровню 2020 года. Средняя цена Urals прогнозируется в диапазоне $45-50 за баррель.
Ниже указаны прогнозные дивиденды компаний по итогам 2019-2021гг (рублей на акцию), доходность к текущим ценам.
➖Газпром
▫2019г 15,25 руб. (8%). Ожидания совпадают с нашими.
▫2020г 14 руб. (8%)
▫2021г 23 руб. (12%)
➖Роснефть
▫2019г 33,41 руб. (10%) - факт.
▫2020г 26,23 руб. (8%)
С учетом выкупа совокупная доходность акционеров составит ~12% (выкуп может составить до 30% от стоимости акций компании к концу года).
▫2021г 35 руб. (10%)
➖Газпром нефть
▫2019г 37,96 руб. (12%) - факт.
▫2020г 22,3 руб. (7%)
▫2021г 28,4 руб. (9%)
➖Лукойл
▫2019г 581,7 руб. (12%). Ранее менеджмент прогнозировал финальный дивиденд в размере 350 рублей на акцию, совокупные дивиденды ждём на уровне 542 руб. (11%)
▫2020г 284,4 руб. (6%)
▫2021г 447,3 руб. (9%)
http://www.dohod.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter