6 августа 2020 БКС Экспресс | ТКС-банк (Тинькофф)
TCS Group опубликовала финансовую отчетность по МСФО за II квартале 2020 г.
Процентный доход во II квартале 2020 г. остался на прежнем уровне — 32,1% — благодаря стабильной структуре активов. Доходность портфеля ценных бумаг Группы сократилась до 5,4% (во II квартале 2019 г. — 6,9%) в первую очередь ввиду снижающихся в целом процентных ставок.
Процентные расходы во II квартале выросли лишь на 2% г/г и составили 5,6 млрд руб. Это обусловлено продолжающимся снижением стоимости фондирования с 6,2% во II квартале 2019 г. до 4,4% во II квартале 2020 г. после постепенного снижения ставок по вкладам и снижения затрат по страхованию вкладов.
Чистая маржа во II квартале выросла на 19% г/г роста кредитного портфеля к предыдущему году, сохранения устойчивого уровня валового процентного дохода и снижению стоимости фондирования.
Стоимость риска увеличилась до 12,5% (во II квартале 2019 г. — 8,9%), однако снизилась по сравнению с I кварталом 2020 г., составлявшим 15,9%. Рост показателя в годовом сопоставлении был обусловлен негативными факторами, вызванными пандемией COVID-19, а его снижение относительно предыдущего квартала — переходом в I квартале 2020 г. на учет ожидаемых, а не уже понесенных потерь в соответствии со стандартом МСФО (IFRS) 9. Скорректированная на риск чистая процентная маржа осталась на комфортном уровне в 9,8% (во II квартале 2019 г. — 16,3%).
Благодаря росту клиентской базы направления деятельности, не связанные с кредитованием, демонстрируют стабильно высокие показатели, их доля в структуре выручки группы сейчас составляет 37%. Комиссионный доход во II квартале увеличился на 19% по сравнению с прошлым годом, составив 10,2 млрд руб. и остался неизменным по сравнению с I кварталом 2020 г., несмотря на воздействие негативных факторов, связанных с пандемией COVID-19.
Во II квартале 2020 г. сервис Тинькофф Инвестиции продемонстрировал сильные результаты с ростом выручки до 1,6 млрд руб. — в 10,5 раз к предыдущему году и на 87% к предыдущему кварталу, доля которой составила 14% от общего комиссионного дохода Группы.
Во II квартале чистая прибыль составила 10,2 млрд руб., увеличившись на 24,7% г/г, в результате чего рентабельность капитала составила 40% (во II квартале 2019 г. — 64,7%).
Совокупные активы выросли на 15% с начала года и достигли 669,2 млрд руб.
Общий объем кредитного портфеля группы во II квартале увеличился на 3% и составил 395 млрд руб. Объем кредитного портфеля группы за вычетом резервов сократился на 2,0% до 324,2 млрд руб.
Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле группы выросла до 10,8%, в основном в связи с тем, что во II квартале 2020 г. рост кредитного портфеля замедлил рост, тогда как отношение резервов на возможные потери по ссудам к объему неработающих кредитов составило 1,7.
Объем средств на счетах вырос на 15% и достиг 473,9 млрд руб.
Во II квартале собственный капитал вырос на 12% — до 108,1 млрд руб., несмотря на две выплаты промежуточных дивидендов за 2020 г. (в общем размере $0,35 на ГДР), что стало возможным благодаря высокому показателю чистой прибыли. На 1 июля 2020 г. показатель достаточности капитала по нормативу Н1.0 ЦБ РФ составил 12,4%, а по нормативам Н1.2 и Н1.1 увеличился до 12,1% и 10,1% соответственно.
Прогноз на 2020
Ожидается, что во втором полугодии 2020 г. Группа вернется к устойчивым темпам роста кредитного портфеля за вычетом резервов.
Стоимость риска составит около 12%.
Стоимость фондирования ожидается около 5%.
Чистая прибыль может составить 30–35 млрд руб.
Вместе с публикацией финансового отчета, компания сообщила рекомендацию совета директоров о выплате дивидендов в размере $0,20 на одну бумагу.
TCS Group планирует выплатить дивиденды за II квартал 2020
Что произошло
$0,20 на одну бумагу рекомендовал выплатить совет директоров TCS Group в качестве дивидендов за II квартал 2020 г.
Всего на выплату дивидендов за этот период группа направит $39,9 млн.
Дата закрытия реестра — 21 августа. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 19 августа.
TCS Group Holding в начале июня 2019 г. заморозила выплату дивидендов до конца 2019 г., сославшись на рекомендации инвесторов в рамках подготовки к новому размещению акций. Компания в конце июня в рамках SPO разместила 16,7 млн глобальных депозитарных расписок (GDR, одна расписка представляет одну акцию класса А) и привлекла чуть больше $300 млн.
В начале 2020 г. TCS Group возобновила выплату дивидендов: по итогам IV квартала 2019 г. компания начислила своим акционерам $0,21 на бумагу, по итогам I квартала 2020 г. — $0,14
Что это значит
Это значит, что дивидендная доходность ГДР по текущей цене — 1935 руб. составляет около 0,75%.
Процентный доход во II квартале 2020 г. остался на прежнем уровне — 32,1% — благодаря стабильной структуре активов. Доходность портфеля ценных бумаг Группы сократилась до 5,4% (во II квартале 2019 г. — 6,9%) в первую очередь ввиду снижающихся в целом процентных ставок.
Процентные расходы во II квартале выросли лишь на 2% г/г и составили 5,6 млрд руб. Это обусловлено продолжающимся снижением стоимости фондирования с 6,2% во II квартале 2019 г. до 4,4% во II квартале 2020 г. после постепенного снижения ставок по вкладам и снижения затрат по страхованию вкладов.
Чистая маржа во II квартале выросла на 19% г/г роста кредитного портфеля к предыдущему году, сохранения устойчивого уровня валового процентного дохода и снижению стоимости фондирования.
Стоимость риска увеличилась до 12,5% (во II квартале 2019 г. — 8,9%), однако снизилась по сравнению с I кварталом 2020 г., составлявшим 15,9%. Рост показателя в годовом сопоставлении был обусловлен негативными факторами, вызванными пандемией COVID-19, а его снижение относительно предыдущего квартала — переходом в I квартале 2020 г. на учет ожидаемых, а не уже понесенных потерь в соответствии со стандартом МСФО (IFRS) 9. Скорректированная на риск чистая процентная маржа осталась на комфортном уровне в 9,8% (во II квартале 2019 г. — 16,3%).
Благодаря росту клиентской базы направления деятельности, не связанные с кредитованием, демонстрируют стабильно высокие показатели, их доля в структуре выручки группы сейчас составляет 37%. Комиссионный доход во II квартале увеличился на 19% по сравнению с прошлым годом, составив 10,2 млрд руб. и остался неизменным по сравнению с I кварталом 2020 г., несмотря на воздействие негативных факторов, связанных с пандемией COVID-19.
Во II квартале 2020 г. сервис Тинькофф Инвестиции продемонстрировал сильные результаты с ростом выручки до 1,6 млрд руб. — в 10,5 раз к предыдущему году и на 87% к предыдущему кварталу, доля которой составила 14% от общего комиссионного дохода Группы.
Во II квартале чистая прибыль составила 10,2 млрд руб., увеличившись на 24,7% г/г, в результате чего рентабельность капитала составила 40% (во II квартале 2019 г. — 64,7%).
Совокупные активы выросли на 15% с начала года и достигли 669,2 млрд руб.
Общий объем кредитного портфеля группы во II квартале увеличился на 3% и составил 395 млрд руб. Объем кредитного портфеля группы за вычетом резервов сократился на 2,0% до 324,2 млрд руб.
Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле группы выросла до 10,8%, в основном в связи с тем, что во II квартале 2020 г. рост кредитного портфеля замедлил рост, тогда как отношение резервов на возможные потери по ссудам к объему неработающих кредитов составило 1,7.
Объем средств на счетах вырос на 15% и достиг 473,9 млрд руб.
Во II квартале собственный капитал вырос на 12% — до 108,1 млрд руб., несмотря на две выплаты промежуточных дивидендов за 2020 г. (в общем размере $0,35 на ГДР), что стало возможным благодаря высокому показателю чистой прибыли. На 1 июля 2020 г. показатель достаточности капитала по нормативу Н1.0 ЦБ РФ составил 12,4%, а по нормативам Н1.2 и Н1.1 увеличился до 12,1% и 10,1% соответственно.
Прогноз на 2020
Ожидается, что во втором полугодии 2020 г. Группа вернется к устойчивым темпам роста кредитного портфеля за вычетом резервов.
Стоимость риска составит около 12%.
Стоимость фондирования ожидается около 5%.
Чистая прибыль может составить 30–35 млрд руб.
Вместе с публикацией финансового отчета, компания сообщила рекомендацию совета директоров о выплате дивидендов в размере $0,20 на одну бумагу.
TCS Group планирует выплатить дивиденды за II квартал 2020
Что произошло
$0,20 на одну бумагу рекомендовал выплатить совет директоров TCS Group в качестве дивидендов за II квартал 2020 г.
Всего на выплату дивидендов за этот период группа направит $39,9 млн.
Дата закрытия реестра — 21 августа. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 19 августа.
TCS Group Holding в начале июня 2019 г. заморозила выплату дивидендов до конца 2019 г., сославшись на рекомендации инвесторов в рамках подготовки к новому размещению акций. Компания в конце июня в рамках SPO разместила 16,7 млн глобальных депозитарных расписок (GDR, одна расписка представляет одну акцию класса А) и привлекла чуть больше $300 млн.
В начале 2020 г. TCS Group возобновила выплату дивидендов: по итогам IV квартала 2019 г. компания начислила своим акционерам $0,21 на бумагу, по итогам I квартала 2020 г. — $0,14
Что это значит
Это значит, что дивидендная доходность ГДР по текущей цене — 1935 руб. составляет около 0,75%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба