Fitch: Негативные рейтинговые действия будут продолжены

На днях агентство Fitch Ratings опубликовало обзор глобального прогноза по рейтингам на 2008 г., в котором отмечается вероятность замедления экономического роста, сохранения повышенных уровней рыночного риска и ухода от очень низких уровней дефолтов по кредитам (за период с 2004 г.). Все это будет способствовать проведению дальнейших негативных рейтинговых действий в течение 2008 г., заключают эксперты агентства.

"На темпы и масштабы негативных рейтинговых действий будет влиять роль кредитных рейтингов как показателя относительной вероятности дефолта, а не ценообразования на рынках или экономической активности", – отмечает Ричард Хантер, глава европейского отдела Fitch по кредитной политике. По прогнозам, большинство рейтингов на портфельном уровне все еще останутся стабильными в 2008 г., однако будет наблюдаться тенденция преобладания негативных рейтинговых действий над позитивными, что способствует сохранению нестабильности настроений у игроков рынка.

В отношении сектора структурированного финансирования Fitch отмечает, что хотя в конце декабря 2007 г. большинство прогнозов по рейтингам активов оставались стабильными или демонстрировали улучшение, в этом году можно ожидать ухудшения показателей активов в рекордном количестве подсегментов (более тридцати).

Что касается финансовых организаций, то, несмотря на масштаб нестабильности на рынке, в целом рейтинги регулируемых организаций остаются сильными. Fitch отмечает, что качество управления рисками сейчас, похоже, является существенным фактором, определяющим различия в относительных показателях конкретных организаций. Тем не менее, возможно потребуется получение отчетности еще за несколько кварталов, прежде чем начнется восстановление доверия к банкам (в плане уровня принятия банковских рисков).

В отношении корпоративных эмитентов Fitch полагает, что рейтинговые действия в 2008 г. снова будут обуславливаться, прежде всего, финансовыми и бизнес-рисками, а не событийными рисками, которые оказывали основное влияние в 2007 г.

Согласно анализу агентства, в 2008 г. ожидается существенное уменьшение в целом позитивных рейтинговых тенденций, которые в последние годы были характерны в отношении эмитентов с развивающихся рынков. С учетом настроений инвесторов и негатива в деловой среде аналитики Fitch предполагают, что какие-либо возможные улучшения в отдельных отраслях, вероятно, будут нивелированы за счет дальнейшего ухудшения в других отраслях.