19 марта 2021 Фридом Финанс
Нынешний год станет первым полным годом работы после закрытия сделки между поставщиком фармацевтических товаров Elanco Animal Health Incorporated (NYSE: ELAN) и компанией Bayer Animal Health. Объединенная компания ставит перед собой амбициозные цели по улучшению прибыли и рентабельности.
Elanco Animal Health — вторая по величине ветеринарная компания в мире, продающая в том числе и фармацевтические товары. В 2018 г. компания отделилась от гиганта Eli Lilly, а в 2019 г. заявила о приобретении Bayer Animal Health. Приобретение было завершено в августе 2020 г., таким образом 2021 г. станет первым полным годом работы объединенных компаний. По прогнозу руководства, синергетический эффект от объединения составит около $300 млн за счет повышения производительности и расширения ассортимента. В частности, в рамках сделки Bayer Animal Health принесла Elanco большой список лекарств для домашних животных, включая блокбастеры Seresto и Claro.
После слияния у Elanco Animal Health есть четкая стратегия по улучшению прибыльности. В течение следующих нескольких лет компания рассчитывает достичь показателя валовой маржи на уровне 60%. Отметим, что в прошлом году этот показатель составлял менее 52%. Улучшения планируется добиться за счет наращивания объемов производства и реструктуризации расходов на исследования и разработки, а также продажи.
Ожидается, что инициативы по повышению маржи также повысят маржу EBITDA. Компания имеет долгосрочную цель в 31% и ожидает, что EBITDA будет расти двузначными темпами в ближайшие годы. В 2021 г. Elanco планирует скорректированный показатель EBITDA на уровне чуть более $1 млрд, что приведет к марже в 22%. Это почти вдвое превышает скорректированный показатель EBITDA в размере $528 млн, полученные в 2020 г.
В настоящее время Elanco Animal Health торгуется недалеко от своих 52-недельных максимумов, так как компания заинтересовала инвесторов успешным слиянием и своими планами по улучшению маржи. От того, сможет ли компания реализовать свой план, зависит направление движения котировок в ближайшие месяцы. Однако надо понимать, что Elanco Animal Health работает на растущем рынке, так как расходы американцев на домашних животных постоянно увеличиваются, в том числе расходы на диагностику и лечение.
На торгах 18 марта акция ELAN стоила $33,75.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter