19 марта 2021 БКС Экспресс
Банк России повысил ключевую ставку по итогам мартовского заседания впервые с 2018. Ставка была увеличена на 0,25%, до 4,5%.
На пресс-конференции, посвященной итогам сегодняшнего заседания Банка России, его глава Эльвира Набиуллина прокомментировала решение регулятора, рассказала о перспективах ДКП и российской экономики.
О перспективах ДКП
Банк России на заседании рассматривал три варианта: сохранить, повысить на 25 б.п.и на 50 б.п., отметила глава ЦБ. «Приводились аргументы и за, и против. Почему мы считаем, что нужно идти шагом по 25 базисных пунктов? Мы считаем, что должно быть более плавное изменение нашей денежно-кредитной политики», — заявила Эльвира Набиуллина.
Если бы Банк России отложил повышение ключевой ставки на следующие заседания совета директоров, то в дальнейшем это решение потребовало бы более резких шагов, заявила председатель ЦБ РФ.
«Мы видели, что денежный рынок и рынок облигаций уже заложили в цены активов возможность повышения ставки. Но многие эксперты и аналитики полагали, что повышение ключевой ставки начнется несколько позднее. Тем не менее, данные говорят о том, что возвращение нейтральной денежно-кредитной политике надо начинать уже сейчас», — прокомментировала она.
«Время имеет значение. Если откладывать повышение ставки, инфляция может вырасти, а инфляционные ожидания не снизятся. Это отдалит инфляцию от цели еще больше и в итоге потребует более существенного повышения ставки в будущем», - пояснила решение о повышении Набиуллина.
Отвечая на вопрос журналистов, может ли нормализация денежно-кредитной политики завершиться до конца 2021 года, Набиуллина сказала, что это во многом будет определяться развитием ситуации.
«Здесь еще много неопределенности. Мы будем ориентироваться на поступающие данные, пересматривать наш прогноз. Важное значение имеет то, как мы будем пересматривать прогноз. В результате различных условий, предпосылок может сложиться так, что это понадобится, но не факт, что в этом году. Это не предопределено», — сообщила глава Банка России.
Об инфляции
Годовая инфляция в России сейчас находится вблизи пиковых значений, а уже в апреле начнет снижаться, заявила глава Эльвира Набиуллина. Центробанк прогнозирует максимальный рост инфляции в марте.
К концу текущего года инфляция будет ниже текущих значений, но выше 4%, считает глава ЦБ.
«Что касается прогноза инфляции на конец этого года, мы его опубликуем в апреле. У нас в апреле опорное заседание и мы будем обновлять весь прогноз, но сейчас могу сказать, что, по нашим оценкам, к концу года инфляция будет ниже текущих значений, но диапазон, скорее всего, будет выше нашей цели — выше 4%», — отметила она.
«Что касается прогноза по будущей инфляции, мы действительно его пересмотрели, мы теперь ожидаем возвращение инфляции к нашей цели в 4% в первой половине 2022 г.», — добавила глава Банка России.
Об экономике РФ
«Экономика растет быстрее ожиданий, и этот рост приобретает более устойчивый характер. Это происходит благодаря восстановлению как внутреннего, так и внешнего спроса, — сказала глава ЦБ. — Внешний спрос способствует увеличению российского экспорта, в частности растет экспорт металлов, химической продукции, продовольствия».
Она отметила, что оперативные показатели указывают на рост деловой активности и занятости.
Потребительский спрос перешел к устойчивому росту с конца 2020 г. Увеличивается спрос на товары длительного пользования, улучшение населением жилищных условий подстегивает спрос на сопутствующие товары — инструменты, стройматериалы, мебель, бытовую технику, сохраняется высокий спрос на автомобили.
«Все это оказывает поддержку выпуску в соответствующих отраслях. Во многих он уже восстановился или даже превысил допандемический уровень — это относится к производству мебели, бытовой техники, одежды, тканей, а также удобрения, лакокрасочных материалов, сельхозтехники, электрооборудования, — отметила глава ЦБ. — Продолжается восстановление в наиболее пострадавшем от пандемии секторе — оперативные индикаторы говорят о значительном улучшении деловой активности в сфере услуг».
Мы ожидаем дальнейшего роста экономики, поддержку росту окажут вакцинация и продолжение части льготных государственных программ, резюмировала Набиуллина.
«Мы свой прогноз по росту ВВП будем уточнять в апреле. Мы ожидаем, что рост продолжится и экономика вернется к докризисному уровню до конца этого года», — сказала она.
Согласно действующему прогнозу, ЦБ ожидает роста ВВП РФ в 2021 г. в интервале 3–4%, в 2022 г. — в интервале 2,5–3,5%, в 2023 г. — в интервале 2,0–3,0%.
О программе льготной ипотеки
Программа льготной ипотеки может быть сохранена только до конца 2021 года и только в ограниченном числе регионов, где ее реализация не привела к разгону цен на жилье, критерии их отбора Банк России готов обсуждать, заявила Эльвира Набиуллина.
«Мы отправили свою позицию в правительство, надеемся ее обсудить. Мы предложили критерии, их можно обсуждать, также, как и набор регионов. Мы считаем, что программу, если и сохранять, то не дальше, чем до конца этого года», — сказала она .
«Если сохранять до конца года, то в ограниченном числе регионов, прежде всего, в тех регионах, где льготная ипотека не привела к негативным эффектам, в том числе, с точки зрения снижения доступности жилья и разгона цен на жилье и формирования предпосылок ипотечного пузыря», — отметила Набиуллина.
Темпы роста цен на жилье в регионах — это один из критериев для отбора, также возможный критерий - наличие запаса предложения жилья.
О влиянии возможных санкций на российский госдолг
«Что касается темы санкций США на государственный долг: это тема постоянно обсуждается, мы ее многократно обсуждали. Если такие санкции будут, могут быть краткосрочные колебания ликвидности, но в целом у нас уровень государственного долга очень небольшой по международным меркам, один из самых низких. И то, что проводится бюджетная политика и госдолг находится в постоянно контролируемой зоне, - это не создает каких-то системных рисков финансовой стабильности. В любом случае у нас есть все инструменты для того, чтобы с волатильностью на финансовом рынке справляться», — сообщила глава ЦБ.
На пресс-конференции, посвященной итогам сегодняшнего заседания Банка России, его глава Эльвира Набиуллина прокомментировала решение регулятора, рассказала о перспективах ДКП и российской экономики.
О перспективах ДКП
Банк России на заседании рассматривал три варианта: сохранить, повысить на 25 б.п.и на 50 б.п., отметила глава ЦБ. «Приводились аргументы и за, и против. Почему мы считаем, что нужно идти шагом по 25 базисных пунктов? Мы считаем, что должно быть более плавное изменение нашей денежно-кредитной политики», — заявила Эльвира Набиуллина.
Если бы Банк России отложил повышение ключевой ставки на следующие заседания совета директоров, то в дальнейшем это решение потребовало бы более резких шагов, заявила председатель ЦБ РФ.
«Мы видели, что денежный рынок и рынок облигаций уже заложили в цены активов возможность повышения ставки. Но многие эксперты и аналитики полагали, что повышение ключевой ставки начнется несколько позднее. Тем не менее, данные говорят о том, что возвращение нейтральной денежно-кредитной политике надо начинать уже сейчас», — прокомментировала она.
«Время имеет значение. Если откладывать повышение ставки, инфляция может вырасти, а инфляционные ожидания не снизятся. Это отдалит инфляцию от цели еще больше и в итоге потребует более существенного повышения ставки в будущем», - пояснила решение о повышении Набиуллина.
Отвечая на вопрос журналистов, может ли нормализация денежно-кредитной политики завершиться до конца 2021 года, Набиуллина сказала, что это во многом будет определяться развитием ситуации.
«Здесь еще много неопределенности. Мы будем ориентироваться на поступающие данные, пересматривать наш прогноз. Важное значение имеет то, как мы будем пересматривать прогноз. В результате различных условий, предпосылок может сложиться так, что это понадобится, но не факт, что в этом году. Это не предопределено», — сообщила глава Банка России.
Об инфляции
Годовая инфляция в России сейчас находится вблизи пиковых значений, а уже в апреле начнет снижаться, заявила глава Эльвира Набиуллина. Центробанк прогнозирует максимальный рост инфляции в марте.
К концу текущего года инфляция будет ниже текущих значений, но выше 4%, считает глава ЦБ.
«Что касается прогноза инфляции на конец этого года, мы его опубликуем в апреле. У нас в апреле опорное заседание и мы будем обновлять весь прогноз, но сейчас могу сказать, что, по нашим оценкам, к концу года инфляция будет ниже текущих значений, но диапазон, скорее всего, будет выше нашей цели — выше 4%», — отметила она.
«Что касается прогноза по будущей инфляции, мы действительно его пересмотрели, мы теперь ожидаем возвращение инфляции к нашей цели в 4% в первой половине 2022 г.», — добавила глава Банка России.
Об экономике РФ
«Экономика растет быстрее ожиданий, и этот рост приобретает более устойчивый характер. Это происходит благодаря восстановлению как внутреннего, так и внешнего спроса, — сказала глава ЦБ. — Внешний спрос способствует увеличению российского экспорта, в частности растет экспорт металлов, химической продукции, продовольствия».
Она отметила, что оперативные показатели указывают на рост деловой активности и занятости.
Потребительский спрос перешел к устойчивому росту с конца 2020 г. Увеличивается спрос на товары длительного пользования, улучшение населением жилищных условий подстегивает спрос на сопутствующие товары — инструменты, стройматериалы, мебель, бытовую технику, сохраняется высокий спрос на автомобили.
«Все это оказывает поддержку выпуску в соответствующих отраслях. Во многих он уже восстановился или даже превысил допандемический уровень — это относится к производству мебели, бытовой техники, одежды, тканей, а также удобрения, лакокрасочных материалов, сельхозтехники, электрооборудования, — отметила глава ЦБ. — Продолжается восстановление в наиболее пострадавшем от пандемии секторе — оперативные индикаторы говорят о значительном улучшении деловой активности в сфере услуг».
Мы ожидаем дальнейшего роста экономики, поддержку росту окажут вакцинация и продолжение части льготных государственных программ, резюмировала Набиуллина.
«Мы свой прогноз по росту ВВП будем уточнять в апреле. Мы ожидаем, что рост продолжится и экономика вернется к докризисному уровню до конца этого года», — сказала она.
Согласно действующему прогнозу, ЦБ ожидает роста ВВП РФ в 2021 г. в интервале 3–4%, в 2022 г. — в интервале 2,5–3,5%, в 2023 г. — в интервале 2,0–3,0%.
О программе льготной ипотеки
Программа льготной ипотеки может быть сохранена только до конца 2021 года и только в ограниченном числе регионов, где ее реализация не привела к разгону цен на жилье, критерии их отбора Банк России готов обсуждать, заявила Эльвира Набиуллина.
«Мы отправили свою позицию в правительство, надеемся ее обсудить. Мы предложили критерии, их можно обсуждать, также, как и набор регионов. Мы считаем, что программу, если и сохранять, то не дальше, чем до конца этого года», — сказала она .
«Если сохранять до конца года, то в ограниченном числе регионов, прежде всего, в тех регионах, где льготная ипотека не привела к негативным эффектам, в том числе, с точки зрения снижения доступности жилья и разгона цен на жилье и формирования предпосылок ипотечного пузыря», — отметила Набиуллина.
Темпы роста цен на жилье в регионах — это один из критериев для отбора, также возможный критерий - наличие запаса предложения жилья.
О влиянии возможных санкций на российский госдолг
«Что касается темы санкций США на государственный долг: это тема постоянно обсуждается, мы ее многократно обсуждали. Если такие санкции будут, могут быть краткосрочные колебания ликвидности, но в целом у нас уровень государственного долга очень небольшой по международным меркам, один из самых низких. И то, что проводится бюджетная политика и госдолг находится в постоянно контролируемой зоне, - это не создает каких-то системных рисков финансовой стабильности. В любом случае у нас есть все инструменты для того, чтобы с волатильностью на финансовом рынке справляться», — сообщила глава ЦБ.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба