2 августа 2021 БКС Экспресс Зельцер Михаил
По итогам каждого месяца определяем лидеров российской биржевой волатильности.
В рамках цикла статей о волатильности российского фондового рынка рассматриваются как самые рисковые инструменты из индекса МосБиржи, представляющие интерес для активных трейдеров, так и бумаги с пониженной курсовой изменчивостью, подходящие скорее консервативным инвесторам. С результатами за июнь можно ознакомиться выше по гиперссылкам.
Актуализируем данные максимальной волатильности за июль, составив ТОП-5 самых рисковых бумаг месяца.
В качестве меры риска (волатильности) использован показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. В нашем случае — 22 торговых дня июля. Результаты оценок представлены в таблице:
В июле, относительно июньских метрик, волатильность российского рынка акций повысилась. Тенденция характерна для большинства мировых площадок. В августе глобальная картина фондового рынка может еще обостриться.
В АТР последние недели наблюдались сильные распродажи бумаг, а американский рынок все-таки умудрился остаться в области исторических максимумов.
Таким образом, российский рынок вынужден маневрировать: индекс МосБиржи отступил от пиковых июльских значений и в моменте падал с максимумов на 7%. Закрытие месяца состоялось с просадкой менее чем в 2%. Высокие цены энергоносителей все-таки оказали значимую поддержку экспортоориентированному отечественному рынку акций.
В текущем рейтинге много новичков — префы Сургутнефтегаза, бумаги АЛРОСА и ФСК ЕЭС.
Котировки АЛРОСА подвержены влиянию дефицита сырья на рынке алмазов, а статистически бумага кратно обгоняет индекс МосБиржи по рисковости, акция чисто технически ранее не попадала именно в перечень ТОП-5.
А вот для нефтяной дивидендной фишки и представителя электроэнергетики ситуация совершенно нетипичная, если не сказать аномальная, — бумаги всегда входят в рейтинг самых устойчивых акций.
Причина попадания Сургутнефтегаза-ап и ФСК ЕЭС в перечень самых рисковых инструментов кроется именно в дивидендном факторе. По обеим бумагам произошла июльская отсечка. Для префов гэп составил почти 15%, для ФСК ЕЭС — 7%.
Поэтому, скорректировав размер технического разрыва на динамику широкого рынка акций за месяц, можно сказать, что бумаги идут вровень с рынком. А это значит, что вряд ли мы увидим их в следующем месяце в ТОП-5 волатильности и акции вернутся в состояние статистического покоя.
При этом в июле видим совершенно типичное поведение акций TCS Group и HeadHunter.
В прошлом обзоре были обозначены риски начала процесса снятия перекупленности бумаг TCS Group. От максимумов в 7000 руб. акция успела сходить к 6000 руб., а расчетные нижние пределы риска на месяц все еще актуальны. Шанс попадания инструмента в августовский перечень максимальной волатильности очень высокий.
Ни один рейтинг не обходится без акций HeadHunter. Взрывная волатильность бумаг обусловлена в первую очередь низкой ликвидностью инструмента. Уже второй месяц подряд проходят рекордные по историческим меркам объемы в миллиард рублей. Акция смогла обновить исторический максимум на 3750 руб., успела откатиться на 20% и закрыть июль в символическом, но плюсе. Ждем акцию и в августовском рейтинге.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В рамках цикла статей о волатильности российского фондового рынка рассматриваются как самые рисковые инструменты из индекса МосБиржи, представляющие интерес для активных трейдеров, так и бумаги с пониженной курсовой изменчивостью, подходящие скорее консервативным инвесторам. С результатами за июнь можно ознакомиться выше по гиперссылкам.
Актуализируем данные максимальной волатильности за июль, составив ТОП-5 самых рисковых бумаг месяца.
В качестве меры риска (волатильности) использован показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. В нашем случае — 22 торговых дня июля. Результаты оценок представлены в таблице:
В июле, относительно июньских метрик, волатильность российского рынка акций повысилась. Тенденция характерна для большинства мировых площадок. В августе глобальная картина фондового рынка может еще обостриться.
В АТР последние недели наблюдались сильные распродажи бумаг, а американский рынок все-таки умудрился остаться в области исторических максимумов.
Таким образом, российский рынок вынужден маневрировать: индекс МосБиржи отступил от пиковых июльских значений и в моменте падал с максимумов на 7%. Закрытие месяца состоялось с просадкой менее чем в 2%. Высокие цены энергоносителей все-таки оказали значимую поддержку экспортоориентированному отечественному рынку акций.
В текущем рейтинге много новичков — префы Сургутнефтегаза, бумаги АЛРОСА и ФСК ЕЭС.
Котировки АЛРОСА подвержены влиянию дефицита сырья на рынке алмазов, а статистически бумага кратно обгоняет индекс МосБиржи по рисковости, акция чисто технически ранее не попадала именно в перечень ТОП-5.
А вот для нефтяной дивидендной фишки и представителя электроэнергетики ситуация совершенно нетипичная, если не сказать аномальная, — бумаги всегда входят в рейтинг самых устойчивых акций.
Причина попадания Сургутнефтегаза-ап и ФСК ЕЭС в перечень самых рисковых инструментов кроется именно в дивидендном факторе. По обеим бумагам произошла июльская отсечка. Для префов гэп составил почти 15%, для ФСК ЕЭС — 7%.
Поэтому, скорректировав размер технического разрыва на динамику широкого рынка акций за месяц, можно сказать, что бумаги идут вровень с рынком. А это значит, что вряд ли мы увидим их в следующем месяце в ТОП-5 волатильности и акции вернутся в состояние статистического покоя.
При этом в июле видим совершенно типичное поведение акций TCS Group и HeadHunter.
В прошлом обзоре были обозначены риски начала процесса снятия перекупленности бумаг TCS Group. От максимумов в 7000 руб. акция успела сходить к 6000 руб., а расчетные нижние пределы риска на месяц все еще актуальны. Шанс попадания инструмента в августовский перечень максимальной волатильности очень высокий.
Ни один рейтинг не обходится без акций HeadHunter. Взрывная волатильность бумаг обусловлена в первую очередь низкой ликвидностью инструмента. Уже второй месяц подряд проходят рекордные по историческим меркам объемы в миллиард рублей. Акция смогла обновить исторический максимум на 3750 руб., успела откатиться на 20% и закрыть июль в символическом, но плюсе. Ждем акцию и в августовском рейтинге.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter