Нефтегазовый сектор вывел в плюс российский фондовый рынок во вторник » Элитный трейдер
Элитный трейдер


Нефтегазовый сектор вывел в плюс российский фондовый рынок во вторник

10 августа 2021 Открытие Шульгин Михаил
Российские акции прибавили в цене по итогам торгов во вторник, 10 августа.

На 18:50 мск:

· Индекс МосБиржи — 3 862,32 п. (+0,7%), с нач. года +17,4%

· Индекс РТС — 1 646,47 п. (+0,3%), с нач. года +18,7%

· Индекс MSCI EM — 1 294,20 п. (+0,13%), с нач. года +0,2%

Настроения на внешних фондовых площадках сегодня заметно улучшились, нефтяные котировки восстанавливали потери предыдущего дня. Рублевый индекс открылся заметно выше уровней закрытия основных торгов в понедельник. В течение дня индекс МосБиржи активно проторговывал диапазон 3850 – 3860 пунктов, максимум сессии сформирован на 3867,09 п.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,6%. Индекс торгуется с коэффициентом 10,5 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,9 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 57,1 трлн рублей. Индекс торговался на 1,3% ниже своего абсолютного пика, достигнутого 6 июля.

8 отраслевых индексов выросли и 2 упали. IT-сектор снизился на 0,3% и стал лидером дня на фоне снижения технологических акций в США (+0,3% в августе, -3,4% с начала года). Нефтегазовый сектор вырос на 1,25% и стал лидером роста во вторник (+2% в августе, +17% с начала года).

Из 44 акций индекса МосБиржи 29 подорожали и 15 потеряли в цене.

Расписки HeadHunter довольно заметно растут второй день подряд. Сегодняшнее закрытие стало рекордным в истории листинга этой бумаги (с сентября 2020 года) на Мосбирже. По ADR, которые торгуются в США 8 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 7 — «держать», свидетельствует статистика в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет составляет $44,29 что на 11% ниже текущей цены. Еще один сигнал того, что бумага выглядит дорого: мультипликатор EV/EBITDA на 2021 год порядка 29х (на 2022 год уже около 22х).

«Роснефть» также была в лидерах роста на фоне позитивной динамики цен на нефть: котировки Brent подскочили после вчерашнего снижения почти на 3%, уверенно вернулись выше $70/барр. и даже предпринимали попытку закрепиться выше $71/барр. Коронавирусная ситуация по-прежнему не вселяет оптимизма, особенно в Азии, где программы вакцинации идут не очень успешно. Также есть риск увеличения новых случаев заражения дельта-штаммом в США. Однако, кажется, эти негативные факторы уже учтены в ценах с учетом реализованного снижения нефтяных котировок. Сегодняшнее восстановление — это сокращение коротких позиций по фьючерсам на нефть, которая стала выглядеть слишком перепроданной.

Что касается позитивной динамики акций «Роснефти»: компания на прошлой неделе сообщила, что изменит график ремонтов нефтеперерабатывающих предприятий, чтобы увеличить производство топливо в августе и внести свой вклад в устранение дефицита топлива на внутреннем рынке. «Роснефть» определенно должна извлечь выгоду из ситуации, которая сложилась сейчас: биржевые цены на бензин выросли на 30% с начала года, при этом розничная цена увеличилась примерно на 5,5% (в среднем по данным Росстата с начала года), а индекс потребительских цен с начала года вырос на 4,5%. Коронавирусная повестка ограничивает россиян в выборе места проведения отпусков. Спрос на бензин внутри страны высокий, и это в сезон технических работ на НПЗ. Власти пугают введением запрета на экспорт бензина. Угроза выглядит действенной — экспорт компании несколько сократили, поставки на внутренний рынок возросли. Тем не менее «Роснефть» должны стать одним из ключевых бенефициаров повышения цен на топливо.

В аутсайдерах среди индексных акций (ТОП-5 лидеров снижения) по-прежнему золотодобытчики, так как цены на золото хоть и стабилизировались в диапазоне $1700 — $1740/унц. (спот-рынок), но пока не выглядят способными стремительно вернуться выше $1800/унц. Благоприятная ценовая конъюнктура была одним из ключевых драйверов сильных финансовых результатов золотодобытчиков. Золото с конца 2015 года было в русле бычьей тенденции. Однако с сентября 2020 года цены формируют медвежий тренд, сохраняется риск того, что он может получить дальнейшее развитие в обозримом будущем.

Как отметила аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер» Оксана Лукичева, настроение на рынке золота остается пессимистичным в ожидании более быстрого повышения процентных ставок и сворачивания программы выкупа активов. В ближайший месяц инвесторы продолжат следить за состоянием американского рынка труда, а также риторикой представителей ФРС США и ходом симпозиума центральных банков в Джексон Хоул в конце августа. При этом ожидания на 2022–23 годы остаются пессимистичными, т. к. денежно-кредитная политика регуляторов все же будет ужесточаться по мере восстановления мировой экономики. В пределах 2–3 лет ожидается снижение цен на золото до $1 600 — 1 500/унц.

Корпоративной статистики было немного

· «АЛРОСА» опубликовала результаты продаж алмазного сырья и бриллиантов за июль 2021 года: компания реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $334 млн. По сравнению с июнем продажи снизились на 18%. В июне на показатель повлияла реализация 100,94-каратного бриллианта The Spectacle, в результате чего продажи бриллиантов оказались в 2,6 раза выше ($36 млн), чем средний показатель за 5 месяцев этого года. Тем не менее продажи «АЛРОСА» в июле остались на солидных уровнях, хотя, ориентируясь на последние результаты De Beers, они могли бы оказаться и выше. Ждем от компании сильных финансовых результатов по МСФО за I полугодие и солидных промежуточных дивидендов, которые могут превысить 10 руб. на акцию. 13 августа компания опубликует финансовые результаты за 2 квартал 2021 года в соответствии с МСФО.

· По данным Росавиации, российские авиакомпании в июле текущего года перевезли 12,5 млн пассажиров. Это в 2 раза больше, чем в аналогичном месяце годом ранее. За 7 месяцев 2021 г. пассажиропоток вырос на 63,7% до 56,6 млн человек. Тем не менее показатель на 21% меньше, чем в январе—июле докризисного 2019 года.

· Группа «Черкизово» опубликовала операционные результаты за июль 2021 года. Группа в отчетном месяце сократила продажи куриного мяса на 2% г/г и 11% м/м до 58,56 тыс. тонн. Средняя цена реализации куриного мяса +27% г/г и +3% м/м до 136,66 рубля за килограмм. Производство свинины снизилось на 25% до 17,43 тыс. тонн в живом весе. Средняя цена реализации полутуш выросла на 15% г/г и на 3% м/м до 174,97 рубля за килограмм. Цены на отруба повысились на 7% г/г до 240,73 рубля за килограмм. Продажи мяса индейки выросли на 60% г/г (+4% м/м) до 4,98 тыс. тонн. Цены на нее снизились на 3% г/г(+ 3% м/м) до 177,8 рубля за килограмм. В сегменте мясопереработки объем продаж в июле +23% г/г до 11,18 тыс. тонн (-10% м/м). Средняя цена реализации продукции мясопереработки +22% г/г и +4% м/м до 227,37 рубля за килограмм. Как прокомментировал цифры Алексей Павлов, главный аналитик «Открытие Брокер» по российскому рынку, в 2021 году «Черкизово» продолжает наращивать объемы производства мяса из курицы и индейки, а также делает упор на мясопереработку, как и планировал менеджмент. Рост цен на конечную продукцию в годовом сопоставлении выглядит очень существенным, однако рост себестоимости в результате удорожания зерновых и масличных культур может частично или полностью нивелировать положительный эффект от роста цен на финансовый результат.

Внешний фон

Европейские акции: 7-й день подряд Stoxx Europe 600 переписывает максимум

Европейские фондовые индексы переписали абсолютный максимум 7-й раз подряд. Наиболее длинная серия с июня. Опасения по поводу негативного влияния штамма «Дельта», а также опасения, обусловленные ожиданиями скорого сокращения стимулов, во вторник меркли на фоне позитива со стороны корпоративных прибылей. При этом на фоне роста доходностей облигаций Казначейства США акции компаний из циклических секторов показывали опережающую динамику. В лидерах были представители сферы отдыха и путешествий. Соответственно, акции компаний, чувствительных к повышению ставок, были под давлением, например, сектор недвижимости и здравоохранения. Акции энергетических компаний росли на фоне позитивной динамики цен на черное золото.

Некоторые авторитетные брокерские компании стали в более позитивном ключе высказываться в отношении акций китайских интернет-компаний. Те, соответственно, отреагировали на более позитивную риторику ростом.

На настроения участников рынка позитивно повлиял пересмотр аналитиками Goldman Sachs в сторону повышения целей по европейским индексам. Инвестбанк ожидает, что панъевропейский индекс через 12 месяцев составит 520 пунктов (пред. прогноз 480 пунктов). Goldman выделил акции европейских банков, энергетических компаний и производителей основных ресурсов. Прогноз по британскому FTSE 100 улучшен до 7900 (пред. 7600 пунктов).

Встречные ветры для позитивной динамики европейского фондового рынка. Первый — инвесторы все больше опасаются, что осенью могут возобновиться ограничения, направленные на борьбу с распространением дельта-штамма. Второй — согласно опубликованной сегодня статистике ZEW, индекс ожиданий в августе упал до 40,4 п. по сравнению с 63,3 п. при прогнозе 55 п. Таким образом, доверие инвесторов упал до самого низкого уровня с конца 2020 года, и виной тому неутихающий коронавирус.

На 19:10 мск:

· Stoxx Europe 600 — 472,32 п. (+0,35%), с нач. года +18,4%

· DAX — 15 770,71 п. (+0,16%), с нач. года +15,0%

· FTSE 100 — 7 161,04 п. (+0,40%), с нач. года +10,8%

В США инвесторы опасаются сворачивания стимулов при ухудшении коронавирусной ситуации

Американский рынок акций продолжает расти: Dow Jones Industrial и S&P 500 обновили исторические максимумы, тогда как Nasdaq Composite сделать этого не удалось. Широкий рынок растет по инерции на фоне сильнейшего сезона отчетности, а индекс технологических компаний находится под давлением из-за снижения акций Amazon и Alphabet (Google).

На 19:10 мск:

· S&P 500 — 4 440,72 п. (+0,19%), с нач. года +18,2%

· VIX — 16,58 п. (-0,14 пт), с нач. года -6,17 пт

· MSCI World — 3 097,06 п. (-0,03%), с нач. года +15,1%

Резкие движения на рынке акций США, которые наблюдались в последние часы, могут говорить об отсутствии какого-то доминирующего настроя среди инвесторов. Возможно, они обеспокоены ухудшением эпидемиологической ситуации в США, где среднее дневное число новых случаев заражения Covid-19 составило на прошлой неделе 97 000 против 17 800 неделей ранее.

Кроме того, фьючерсы на ставку (март 2023 года) продолжают снижаться, демонстрируя рост ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики в США. Текущая котировка контракта на уровне 99,41 подразумевает ставку по федеральным фондам на уровне 0,59%.

Сенат США подавляющим большинством (69–30) одобрил инфраструктурный план объемом свыше $1 трлн, в рамках которого $550 млрд пойдут на новые инфраструктурные объекты.

В середине сессии рост демонстрировали 9 из 11 основных секторов индекса S&P 500. Наилучшую динамику показывали акции энергетических компаний (+1,65%), дорожавшие благодаря росту цен на нефть (WTI: +3,40%), бумаги производителей материалов (+1,48%) и финансовых компаний (+1,00%). Последние пользовались спросом благодаря росту доходности трежерис (десятилетки: 1,3405% (+0,168%)).



В минусе находились сектора недвижимости и информационных технологий.

66% акций-компонентов S&P 500 дорожали и 34% дешевели.

Комментарий «Открытие Research»

Иван Авсейко, аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку

Акции компании AMC растут после публикации отчета за II квартал

Акции AMC Entertainment показали рост в вечернюю сессию после того, как компания превзошла ожидания аналитиков в отношении прибыли во 2-м квартале. Выручка выросла до $437,6 млн с $18,9 миллиона долларов годом ранее. Чистый убыток сократился до $344 млн по сравнению с убытком в $561,2 млн годом ранее.

Наш взгляд

«Однако основная причина оптимизма в том, что запас ликвидности теперь составляет $2 млрд, а также менеджмент заявил, что компания будет принимать биткойны к концу года в качестве оплаты за просмотр в кинотеатрах, весьма популярное в нынешнее время решение. В целом бизнеса кинотеатров начинает оживать после забвения из-за пандемии — посещаемость за квартал составила 22,07 млн человек (что несопоставимо с посещаемостью в 100 000 человек в 2-м квартале прошлого года). Из них посещаемость в США составила 17,8 млн, а за пределами — 4,27 млн. В среднем количество показов увеличилось до 8 890 по сравнению с 60 показами год назад. Но несмотря на бурный отскок по операционным метрикам, впереди у компании стоит сложная задача сокращения большой долговой нагрузки».

http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter