24 декабря 2021 БКС Экспресс
Соучредитель DataTrek Research, Николас Колас предупреждает инвесторов о том, что и в 2022 г. волатильность фондового рынка будет выше среднего уровня. Скачок, который сопровождал появление пандемии COVID-19 в начале 2020 г., по его мнению, продолжится.
«Волатильность приходит как буря, и обычно требуются годы, чтобы она исчерпала себя», — обозначает Колас.
VIX информирует
Индекс волатильности VIX (Cboe Volatility Index), показатель ожидаемой волатильности S&P 500 в ближайшие 30 дней, в целом был выше своего долгосрочного среднего значения 19,5 в течение последних двух лет, отметил Колас.
Есть основания полагать, что волатильность американских акций в 2022 г. будет в среднем ниже, чем в 2020 г. Тогда средний дневной показатель VIX составлял 26,2. В следующем году она сохранится на уровне 2021 г., то есть около 19,7. Колас отметил, что, согласно историческим данным, волатильность может быть выше или ниже среднего уровня в течение многих лет.
Что было
Николас Колас проводит исторические сравнения. Так, первая война в Персидском заливе в 1991 г. вызвала всплеск волатильности, который продолжался 18 месяцев. В цепочке событий, начиная с периода азиатского кризиса 1997 г. через пузырь доткомов в 2000 г., события 11 сентября и войну в Ираке в 2003 г., VIX оставался выше 19,5 на протяжении семи лет. Мировой финансовый кризис 2008 г. и последующий долговой кризис еврозоны 2010–2014 гг. поддерживали волатильность американских акций на высоком уровне в течение пяти лет.
Что будет
Медвежий вариант волатильности, а, соответственно, бычий для акций связан с корпоративной доходностью, отмечает Колас. DataTrek ожидает, что оценки Уолл-стрит на 2022 г. окажутся слишком низкими, а сюрпризы в виде роста доходов смогут поддержать цены на акции на стабильном или растущем уровне.
По его мнению, бычьи аргументы в пользу волатильности связаны с неопределенностью в отношении экономического роста и политики процентных ставок ФРС из-за инфляции.
Основные фондовые индексы находятся на пути к сильному росту в 2021 г., несмотря на исторически повышенную волатильность. Dow Jones Industrial Average на текущий момент вырос на 17,6% за год, S&P 500 — на 26%, а Nasdaq Composite — на 21,7%.
Соучредитель DataTrek Research прогнозирует, что 2022 г. будет во многом похож на 2021 г. с точки зрения рыночной динамики, поскольку инвестиционные проблемы остались те же: опасения пандемии, инфляция и т.д.
«Американские акции могут хорошо работать в таких условиях; 2021 год это показал. Нам просто нужны корпоративные доходы, и мы по-прежнему уверены, что они будут».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Волатильность приходит как буря, и обычно требуются годы, чтобы она исчерпала себя», — обозначает Колас.
VIX информирует
Индекс волатильности VIX (Cboe Volatility Index), показатель ожидаемой волатильности S&P 500 в ближайшие 30 дней, в целом был выше своего долгосрочного среднего значения 19,5 в течение последних двух лет, отметил Колас.
Есть основания полагать, что волатильность американских акций в 2022 г. будет в среднем ниже, чем в 2020 г. Тогда средний дневной показатель VIX составлял 26,2. В следующем году она сохранится на уровне 2021 г., то есть около 19,7. Колас отметил, что, согласно историческим данным, волатильность может быть выше или ниже среднего уровня в течение многих лет.
Что было
Николас Колас проводит исторические сравнения. Так, первая война в Персидском заливе в 1991 г. вызвала всплеск волатильности, который продолжался 18 месяцев. В цепочке событий, начиная с периода азиатского кризиса 1997 г. через пузырь доткомов в 2000 г., события 11 сентября и войну в Ираке в 2003 г., VIX оставался выше 19,5 на протяжении семи лет. Мировой финансовый кризис 2008 г. и последующий долговой кризис еврозоны 2010–2014 гг. поддерживали волатильность американских акций на высоком уровне в течение пяти лет.
Что будет
Медвежий вариант волатильности, а, соответственно, бычий для акций связан с корпоративной доходностью, отмечает Колас. DataTrek ожидает, что оценки Уолл-стрит на 2022 г. окажутся слишком низкими, а сюрпризы в виде роста доходов смогут поддержать цены на акции на стабильном или растущем уровне.
По его мнению, бычьи аргументы в пользу волатильности связаны с неопределенностью в отношении экономического роста и политики процентных ставок ФРС из-за инфляции.
Основные фондовые индексы находятся на пути к сильному росту в 2021 г., несмотря на исторически повышенную волатильность. Dow Jones Industrial Average на текущий момент вырос на 17,6% за год, S&P 500 — на 26%, а Nasdaq Composite — на 21,7%.
Соучредитель DataTrek Research прогнозирует, что 2022 г. будет во многом похож на 2021 г. с точки зрения рыночной динамики, поскольку инвестиционные проблемы остались те же: опасения пандемии, инфляция и т.д.
«Американские акции могут хорошо работать в таких условиях; 2021 год это показал. Нам просто нужны корпоративные доходы, и мы по-прежнему уверены, что они будут».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter