8 марта 2022 Zero Hedge
«Мы уже это видели перед пандемией, когда все говорили, что это лишь очередной SARS, MERS – пару сотен заболеют в каком-нибудь густонаселенном гонконгском квартале, СМИ поистерят, и затем всё пройдет», – продолжал Бигги Ту, главный глобальный стратег одного крупного фонда с Уолл-стрит.
«Но сейчас мы имеем дело с Путиным на границах, и Бигги начинает казаться, что мы слишком расслаблены. Мы думаем, что всё будет хорошо, как это было десятилетиями, – прошептал Ту. – И эта ротация акций кажется настоящим медвежьим рынком».
И Федеральная резервная система еще даже не подняла ставки и не продала ни единой облигации. «Бигги чувствует, что это именно тот рынок, который пыхтит, пенится, пока в один прекрасный день у него просто не прорвет дно».
Резюме:
«Мы наблюдаем вопиющую попытку переписать правила международной системы, – сказала фон дер Ляйен (Vonder Leyen). – Китай и Россия стремятся к «новой эре», как они говорят, которая должна сменить текущий международный порядок, – продолжила глава Еврокомиссии. – Верховенству права они предпочитают верховенство сильнейшего, самоопределению – устрашение, сотрудничеству – принуждение». Текущий международный порядок – историческая аномалия. Понадобилась Вторая мировая война, чтобы достаточно глубоко погрузить человечество во тьму, чтобы мы затем увидели свет, – Первой мировой было недостаточно.
Бреттон-Вудское соглашение 1944 г. между 44 странами-союзниками ознаменовало отход от всех прежних послевоенных договоренностей. США могли требовать что угодно взамен на поддержку союзников и победу в войне. Но они согласились обезопасить глобальные торговые маршруты и открыть обширный американский потребительский рынок для импорта со стран-союзников (и даже противников). Взамен США попросили о преданности и еще кое о чем.
То было невиданное применение силы во благо, и это всех нас воодушевило. Рост человеческого благосостояния после Бреттон-Вудса не имеет аналогов в истории. Мы приняли установившуюся стабильность за постоянное состояние. Предпринимателей это воодушевляло оптимизировать экономику под короткое время ожидания, доставку точно в срок. Нашим финансистам это позволило увеличить балансы за счет кредитного рычага, чтобы максимизировать прибыль.
Данный процесс, при всей его сложности, был дезинфляционным. Маятник покачнулся от довоенной низкой прибыльности и высокой избыточности до недавней чрезвычайной прибыльности и высокой хрупкости. Как бы ни развивались события на Украине и Тайване в ближайшие месяцы и годы, этот маятник начал медленно двигаться в обратную сторону.
Эрик Питерс (Eric Peters), CIO, One River Asset Management
http://www.zerohedge.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба