21 марта 2022 БКС Экспресс | ОФЗ
ОФЗ-ИН — специфический класс ОФЗ, номинал которых индексируется на размер инфляции с 3-месячным лагом. Чем выше инфляция, тем выше номинал. Это позволяет гарантировано защитить капитал инвестора от инфляции.
«ИН» — означает Индексируемый номинал. В английском языке такие выпуски называются «Inflation-linked Bonds». Поэтому по-русски их часто называют просто «линкеры».
ОФЗ-ИН представлены четырьмя выпусками: 52001, 52002, 52003 и 52004. Основное различие в сроке до погашения и датах, в которые выплачиваются купоны. Купон по этим бумагам начисляется из расчета 2,5%, что позволяет обеспечить доходность выше инфляции.
Вообще доходность по ОФЗ-ИН складывается из четырех составляющих:
Индексация номинала
Выплата купонов 2,5%
Доход на реинвестированные купоны
Разница между ценой покупки и ценой продажи/погашения
В терминале QUIK доходность выпусков ОФЗ-ИН указывается без индексации. Можно грубо предположить, что эта цифра означает тот уровень доходности, который инвестор сможет получить сверх инфляции, если купит данный выпуск сегодня по предложенной цене.
Доходности по ОФЗ-ИН на 13:30 по МСК выглядят следующим образом:
Инфляция в России продолжает разгоняться. ЦБ пока не давал обновленный официальный прогноз на 2022 г., но медианная оценка от опрошенных аналитиков составляет 20%.
Покупая ОФЗ-ИН, инвестор приобретает, в первую очередь, защитный инструмент, который призван гарантированно защитить от инфляции. В ноябре 2021 г. мы проводили исследование, которое показало высокую эффективность данного инструмента с начала 2021 г.
Важно учитывать, что номинал индексируется с задержкой в 3 месяца, поэтому скачок инфляции будет не сразу отражаться в цене облигаций. Данные по инфляции рассчитываются на основании официально статистики от Росстата, публикуемой каждый месяц.
«ИН» — означает Индексируемый номинал. В английском языке такие выпуски называются «Inflation-linked Bonds». Поэтому по-русски их часто называют просто «линкеры».
ОФЗ-ИН представлены четырьмя выпусками: 52001, 52002, 52003 и 52004. Основное различие в сроке до погашения и датах, в которые выплачиваются купоны. Купон по этим бумагам начисляется из расчета 2,5%, что позволяет обеспечить доходность выше инфляции.
Вообще доходность по ОФЗ-ИН складывается из четырех составляющих:
Индексация номинала
Выплата купонов 2,5%
Доход на реинвестированные купоны
Разница между ценой покупки и ценой продажи/погашения
В терминале QUIK доходность выпусков ОФЗ-ИН указывается без индексации. Можно грубо предположить, что эта цифра означает тот уровень доходности, который инвестор сможет получить сверх инфляции, если купит данный выпуск сегодня по предложенной цене.
Доходности по ОФЗ-ИН на 13:30 по МСК выглядят следующим образом:
Инфляция в России продолжает разгоняться. ЦБ пока не давал обновленный официальный прогноз на 2022 г., но медианная оценка от опрошенных аналитиков составляет 20%.
Покупая ОФЗ-ИН, инвестор приобретает, в первую очередь, защитный инструмент, который призван гарантированно защитить от инфляции. В ноябре 2021 г. мы проводили исследование, которое показало высокую эффективность данного инструмента с начала 2021 г.
Важно учитывать, что номинал индексируется с задержкой в 3 месяца, поэтому скачок инфляции будет не сразу отражаться в цене облигаций. Данные по инфляции рассчитываются на основании официально статистики от Росстата, публикуемой каждый месяц.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба