21 марта 2022 БКС Экспресс | ОФЗ
В ряде выпусков ОФЗ с переменным купоном (флоатеры) замечены очень крупные заявки на покупку. Ранее ЦБ анонсировал, что может осуществлять покупку гособлигаций в объемах, необходимых для ограничения рисков финансовой стабильности.
ОФЗ-ПК — отдельный класс ОФЗ, купон которых напрямую зависит от ставки RUONIA. Как правило, RUONIA близка к ключевой ставке. Привязка купона к этому бенчмарку защищает облигации от рыночной волатильности. Доходность выпусков оперативно подстраивается под уровень процентных ставок, поэтому цена таких облигаций, как правило, двигается в очень ограниченном диапазоне.
Сегодня, в первый день торгов после трехнедельной приостановки, по выпускам ОФЗ-ПК наблюдаются крупные заявки на покупку. По выпускам 29015, 29016 и 29017 совокупный объем заявок превышает 240 млрд руб. Это около 18% от всего объема в обращении по перечисленным выпускам.
Для эмитента флоатеры создают риски в период волатильности. В условиях скачка процентных ставок аналогичным образом растут расходы по обслуживанию таких бумаг. При резком скачке доходностей эмитенту может быть выгодно выкупить такие бумаги с рынка, чтобы сократить процентные расходы.
Минфин РФ активно привлекал средства путем продажи выпусков ОФЗ-ПК осенью 2020 г. В совокупности за IV квартал ведомство привлекло более 1,8 трлн руб. Этот объем пришелся на выпуски 29015, 29017, 29018, 29019, 29020. Почти весь объем был выкуплен внутренними инвесторами из числа системно-значимых кредитных организаций, в том числе госбанками.
ОФЗ-ПК — отдельный класс ОФЗ, купон которых напрямую зависит от ставки RUONIA. Как правило, RUONIA близка к ключевой ставке. Привязка купона к этому бенчмарку защищает облигации от рыночной волатильности. Доходность выпусков оперативно подстраивается под уровень процентных ставок, поэтому цена таких облигаций, как правило, двигается в очень ограниченном диапазоне.
Сегодня, в первый день торгов после трехнедельной приостановки, по выпускам ОФЗ-ПК наблюдаются крупные заявки на покупку. По выпускам 29015, 29016 и 29017 совокупный объем заявок превышает 240 млрд руб. Это около 18% от всего объема в обращении по перечисленным выпускам.
Для эмитента флоатеры создают риски в период волатильности. В условиях скачка процентных ставок аналогичным образом растут расходы по обслуживанию таких бумаг. При резком скачке доходностей эмитенту может быть выгодно выкупить такие бумаги с рынка, чтобы сократить процентные расходы.
Минфин РФ активно привлекал средства путем продажи выпусков ОФЗ-ПК осенью 2020 г. В совокупности за IV квартал ведомство привлекло более 1,8 трлн руб. Этот объем пришелся на выпуски 29015, 29017, 29018, 29019, 29020. Почти весь объем был выкуплен внутренними инвесторами из числа системно-значимых кредитных организаций, в том числе госбанками.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба