23 марта 2022 smart-lab.ru Петров Виктор
Инвесторы погорели на маржинколле прокладки между ними и владением ценными бумагами.
Выявился новые (старый) способ потерять свои деньги. Если раньше нас имели налоговики, банки, <вырезано цензурой> и операторы сотовой связи, то теперь к этой омерзительной четвёрке добавляется ещё и брокер с НКЦ. Сегодня вначале на Смартлабе, а потом в менее умных местах начала передаваться по сарафанному радио новость о маржинколле брокера УНИВЕР Капитал.
Ссылку я дал выше, но повторю вкратце:
НКЦ (группа компаний Московской биржи) закрыла позиции по ОФЗ брокера УНИВЕР Капитал. Брокер в письме сообщил о соответствии «правилам клиринга». А так как ОФЗшки были не только брокера, но и его клиентов, то под нож пошли все позиции, в том числе облигационных инвесторов.
В резне пострадало 82 человека, 2 упаковки корвалола и сотрудники брокера, которые вполне возможно скоро отправятся искать новую работу. Всего клиентских активов было продано на сумму 1,08 млрд. рублей, но самое интересное выяснилось потом: оценка проданных активов на закрытие составила сумма в 1,25 млрд. рублей. Т.е. инвесторов УНИВЕР Капитал нагрели на 173'814'785 рублей всего лишь за один день. Такое случается, когда вас обувают не только в детстве, но уже и будучи взрослыми людьми.
Как такое произошло? — спросите вы. Рассказываю.
Самая простая схема. Брокер обязан иметь некоторую большую сумму денег, для предоставления РЕПО клиентам. Что за РЕПО? Это, по сути, кредит, но под залог денежных средств или ценных бумаг. Но кредит — это то, что вам выдают в банках или бандитские МФО. А РЕПО — это то, что вам дают брокеры.
Некоторые клиенты, например, могли взять ценные бумаги в РЕПО. В день открытия торгов, в какой-то момент, брокер получает маржинколл от НКЦ. И вот тут он уже не смотрел чьи бумаги продаёт и закрывал всю позицию БРОКЕРА. Если в большинстве случаев маржинальные позиции закрывает брокер, то в этом случае закрыли самого брокера. И самое интересное, что следом могут пойти остальные позиции этого БРОКЕРА. Но мы об этом не узнаем, пока не откроют остальные торги.
Сложная схема. Вы организуете фирму. Покупаете ипотечные облигации на свои + РЕПО. Дело пошло и вы преобразовали в публичную контору, а вскоре разместили акции на бирже. Купоны идут, доходы растут, акции растут. Хорошечно.
Условный Вася создаёт другую контору и покупает некоторое количество акций вашей компании в кредит под залог этих акций. Купоны мутятся, бизнес крутится. Появляется условный Петя, основав фирму и купив акции компании Васи в РЕПО и т.д.
Цены на недвижимость растут, люди продолжают брать кредиты, прибыль растёт. Всем хорошо. Ровно до тех пор, пока :
а) люди могли платить по кредиту
б) росла стоимость недвижимости.
Именно это произошло в США. Начали выпускать кучу ценных бумаг под залог других ценных бумаг. Цены на эти ЦБ росли и банки с удовольствием давали больше кредитов, а брокеры РЕПО.
Теперь на секундочку представьте, что может произойти на бирже у брокеров и других участников рынка, в том числе нормальных, когда, как мы помним, абсолютное большинство было уверено в бесконечном росте акций. Закупались все кому ни лень. И теперь если штаны брокера не выдержат, ваши ценные бумаги улетят в зрительный зал по бросовым ценам. А вы будете ещё благодарить Всевышнего за то, что не ушли в минус. Но это если повезёт.
А теперь, когда я немножечко вас напугал, осталось сделать фаталити: задумайтесь, какого брокера будут спасать, а кого пустят под нож? Сейчас система частично в большинстве заморожена. Но скоро лето и уже первые отморозки инструменты начинают просыпаться.
Обидно то, что, как оказалось для большинства, купив ценные бумаги, в реестре владельцем все равно числится брокер. А вот уже сам брокер ведёт реестр поимённо. А эти имена НКЦ не важны. Это по данным брокера у Евлампия и Переславля по 20 акций, но всё это числится на брокере как 40 акций.
Я бы пошутил, но вижу «правила игры на бирже» это сделали до меня.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба