23 марта 2022 БКС Экспресс Мамонтов Андрей
22 марта после закрытия рынка AAR опубликовала отчет за III финансовый квартал 2022 г., закончившийся 28 февраля. На премаркете акции торгуются около 0.
AAR Corp. (AIR) — предлагает услуги, связанные с техническим обслуживанием и ремонтом авиационной техники в более чем 20 странах. Основными клиентами являются крупные государственные учреждения, правительства и коммерческая авиация. Компания обслуживает американские и зарубежные пассажирские и грузовые авиакомпании, операторов деловой авиации, военных заказчиков.
Капитализация — $1,6 млрд.
Показатели за III квартал финансового 2022 г.
- Выручка: $452,2 млн (+10,2% г/г), лучше ожиданий Уолл-стрит на $8,4 млн.
- Прибыль на акцию составила $0,63 (+70,2% г/г), что выше прогнозируемых $0,58.
Коротко о главном
Продажи
- Выручка в III квартале выросла до $452,2 млн по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года $410,3 млн.
- Продажи коммерческим клиентам увеличились на 28% к/к и составили 59% против 51% в 2021 г. Результат достигнут благодаря восстановлению коммерческого рынка после воздействия COVID-19. Продажи государственных заказов снизились на 8% из-за задержки заказов на поддоны.
Прибыль
- Получена чистая прибыль в размере $22,5 млн (19,9% г/г). Однако за три квартала чистая прибыль составила $54,8 млн (+151% г/г) против $21,8 млн в первые 9 месяцев финансового 2021 г.
- Маржа валовой прибыли составила 17,8% в III квартале по сравнению с 21% в квартале предыдущего года. Скорректированная маржа валовой прибыли увеличилась с 16,1% до 17,3% благодаря сокращению затрат и повышению операционной эффективности.
Долговая нагрузка
Во время пандемии в 2020 г. долги достигали $600 млн, сейчас нагрузка кратно снизилась до отметки $104,5 млн, Net debt $63,9 млн, Net debt/Equity=6,2.
Комментарии
«В коммерческом бизнесе мы наблюдали, как спрос на наши запчасти увеличивался в течение всего квартала, поскольку влияние Omicron ослабло. Кроме того, наши крупнейшие коммерческие клиенты сохраняют оптимизм по поводу восстановления спроса на деловые и туристические поездки, и мы ожидаем, что эта динамика продолжится», — сказал Джон М. Холмс, президент и главный исполнительный директор AAR CORP.
Прогнозы на 2022
Увеличение прибыли и выручки проходит согласно консенсус-прогнозам.
Выручка
В ближайшие кварталы ожидается рост выручки по отношению к 2021 г. в диапазоне 6–8%. Финансовый год закрывается в мае, в следующем квартале по итогам года ожидается выручка в размере $1,82 млрд (+9,9% г/г).
EPS
По итогам года ожидается рост прибыли на акцию до уровня $2,48 (+89,3% г/г) В ближайшие три квартала прогнозируются темпы роста в диапазоне 28–57%.
Техническая картина
С момента прошлой публикации акции выросли на 40% и достигли первой цели на месячном графике и верхней границы первых целей на недельном — $47. На этой отметке оптимально закрыть 1/3 длинных позиций. Сигналов на разворот сейчас не наблюдается, на премаркете котировки возле 0. На недельном графике еще не достигнута область основных целей $49–50,1, где можно закрыть еще 1/3. После отработки недельного цикла роста высока вероятность коррекции.
В прошлой публикации были даны долгосрочные цели роста $53,2–57,5. Сейчас цели обновлены: по месячному графику верхняя граница безопасных целей $53,6, где более оптимально зафиксировать оставшийся объем позиции.
Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев: $50, что на 6% выше текущей цены.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
AAR Corp. (AIR) — предлагает услуги, связанные с техническим обслуживанием и ремонтом авиационной техники в более чем 20 странах. Основными клиентами являются крупные государственные учреждения, правительства и коммерческая авиация. Компания обслуживает американские и зарубежные пассажирские и грузовые авиакомпании, операторов деловой авиации, военных заказчиков.
Капитализация — $1,6 млрд.
Показатели за III квартал финансового 2022 г.
- Выручка: $452,2 млн (+10,2% г/г), лучше ожиданий Уолл-стрит на $8,4 млн.
- Прибыль на акцию составила $0,63 (+70,2% г/г), что выше прогнозируемых $0,58.
Коротко о главном
Продажи
- Выручка в III квартале выросла до $452,2 млн по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года $410,3 млн.
- Продажи коммерческим клиентам увеличились на 28% к/к и составили 59% против 51% в 2021 г. Результат достигнут благодаря восстановлению коммерческого рынка после воздействия COVID-19. Продажи государственных заказов снизились на 8% из-за задержки заказов на поддоны.
Прибыль
- Получена чистая прибыль в размере $22,5 млн (19,9% г/г). Однако за три квартала чистая прибыль составила $54,8 млн (+151% г/г) против $21,8 млн в первые 9 месяцев финансового 2021 г.
- Маржа валовой прибыли составила 17,8% в III квартале по сравнению с 21% в квартале предыдущего года. Скорректированная маржа валовой прибыли увеличилась с 16,1% до 17,3% благодаря сокращению затрат и повышению операционной эффективности.
Долговая нагрузка
Во время пандемии в 2020 г. долги достигали $600 млн, сейчас нагрузка кратно снизилась до отметки $104,5 млн, Net debt $63,9 млн, Net debt/Equity=6,2.
Комментарии
«В коммерческом бизнесе мы наблюдали, как спрос на наши запчасти увеличивался в течение всего квартала, поскольку влияние Omicron ослабло. Кроме того, наши крупнейшие коммерческие клиенты сохраняют оптимизм по поводу восстановления спроса на деловые и туристические поездки, и мы ожидаем, что эта динамика продолжится», — сказал Джон М. Холмс, президент и главный исполнительный директор AAR CORP.
Прогнозы на 2022
Увеличение прибыли и выручки проходит согласно консенсус-прогнозам.
Выручка
В ближайшие кварталы ожидается рост выручки по отношению к 2021 г. в диапазоне 6–8%. Финансовый год закрывается в мае, в следующем квартале по итогам года ожидается выручка в размере $1,82 млрд (+9,9% г/г).
EPS
По итогам года ожидается рост прибыли на акцию до уровня $2,48 (+89,3% г/г) В ближайшие три квартала прогнозируются темпы роста в диапазоне 28–57%.
Техническая картина
С момента прошлой публикации акции выросли на 40% и достигли первой цели на месячном графике и верхней границы первых целей на недельном — $47. На этой отметке оптимально закрыть 1/3 длинных позиций. Сигналов на разворот сейчас не наблюдается, на премаркете котировки возле 0. На недельном графике еще не достигнута область основных целей $49–50,1, где можно закрыть еще 1/3. После отработки недельного цикла роста высока вероятность коррекции.
В прошлой публикации были даны долгосрочные цели роста $53,2–57,5. Сейчас цели обновлены: по месячному графику верхняя граница безопасных целей $53,6, где более оптимально зафиксировать оставшийся объем позиции.
Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев: $50, что на 6% выше текущей цены.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter