Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 103,55 (-0,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 114,4 (-0,1%)
Пара CNY/RUB TOM: 16,38 (-0,2%)
В деталях
Подъем на рынках акций США, Европы, Азии продолжается, несмотря на острую геополитическую повестку и факт глобального монетарного ужесточения ЦБ. Видимо, на волне высокой инфляции инвесторы стремятся сохранить свои капиталы в компаниях, перекладывающих расходы на конечного потребителя. Но всему есть предел и потребительскому спросу тоже.
Валютный сектор снижает волатильность. Траектория глобального доллара пока не вызывает вопросом, а тренд американской валюты остается восходящим. А на российском валютном рынке отмечаются существенные сдвиги — структура оборота торгов валютами на Мосбирже значительно изменяется.
Энергетический сектор остро чувствует сигналы с санкционных полей, закладывая высокую риск-премию в цену контрактов на фоне угроз эмбарго российской нефти.
Российский рубль завершил сессию вторника незначительным укреплением к основным валютам, но по меркам взрывной волатильности последних недель вчерашний день стал рекордным — амплитуда колебаний валютных пар оказалась минимальной за месяц.
Это говорит о постепенном нахождении баланса спроса и предложения в эпоху ограничений нерезидентов и действенных мерах финансовых властей России по стабилизации системы. Волатильность, как показатель риска, — производная от ликвидности. И чем больше уверенность в поддержке финансового сектора, тем ниже амплитуда колебаний национальной валюты. Опыт двухдневных торгов по ОФЗ говорит о купировании основных рисков.
В общем видение сводится к подготовке для взятия рублем планки 100 за доллар. Относительно евро ожидается возвращение пары EUR/RUB под 110. Среднесрочные оценки не исключают и большей прыти рубля.
А пока на международном рынке Forex изменчивость курса рубля также снижается — за доллар просят 105 руб., а евро котируется под 117 руб.
Индекс доллара США (DXY: 98,4 п.) несколько притих на фоне сохраняющегося спроса в рисковых бумагах. Тем не менее монетарный курс ФРС будет и дальше ускоряться — количественная программа завершена, ставка на майском слете Федрезерва рискует быть повышена сразу на 50 б.п., а баланс Федрезерва прекратит наполняться доходами от реинвестирования.
Трендовая поддержка DXY поднимается выше 96 п., а значит, пока не стоит беспокоиться за устойчивость доллара. Но и ранней большой прыти не ожидаем от доллара, поскольку макроэкономическая реальность говорит о затухании американской экономики в эпоху высокой продолжительной инфляции и ухудшения общих кредитных условий корпораций и частного сектора.
Нефть колышет из стороны в сторону, но генеральный курс на повышение Brent поддерживается жесткой риторикой западных стран относительно российского экспорта энергоносителей. Волатильность по-прежнему очень высокая — накануне наблюдались скачки в 7%, а область сопротивления под $120 пока устояла.
Сегодня утром фьючерсы курсируют под $117 за баррель марки Brent на фоне ожиданий сводок Минэнерго по запасам сырья. Ночью Американский институт нефти уже отразил выбытие резервов, чем в общем-то тоже поддержал отскок Brent вверх.
Индекс гособлигаций России (RGBI: 107,51 п.) за два дня, по сути, перекрыл провал индикатора цен длинных выпусков ОФЗ после остановки торгов 25 февраля. Незаменимая роль принадлежит ЦБ, обозначившего ранее покупки бумаг в необходимых для стабилизации рынка объемах. Один только анонс своего присутствия отбил охоту продаж, а исключение нерезидентов привело к дефициту предложения и закономерному подъему котировок (падению доходностей).
Возможно, пока инфляционное давление в экономике остается на повышенном уровне, далеко вверх от текущих отметок цены бумаг уже не уйдут, но и кризисного провала теперь ждать не стоит.
Пара USD/RUB TOM: 103,55 (-0,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 114,4 (-0,1%)
Пара CNY/RUB TOM: 16,38 (-0,2%)
В деталях
Подъем на рынках акций США, Европы, Азии продолжается, несмотря на острую геополитическую повестку и факт глобального монетарного ужесточения ЦБ. Видимо, на волне высокой инфляции инвесторы стремятся сохранить свои капиталы в компаниях, перекладывающих расходы на конечного потребителя. Но всему есть предел и потребительскому спросу тоже.
Валютный сектор снижает волатильность. Траектория глобального доллара пока не вызывает вопросом, а тренд американской валюты остается восходящим. А на российском валютном рынке отмечаются существенные сдвиги — структура оборота торгов валютами на Мосбирже значительно изменяется.
Энергетический сектор остро чувствует сигналы с санкционных полей, закладывая высокую риск-премию в цену контрактов на фоне угроз эмбарго российской нефти.
Российский рубль завершил сессию вторника незначительным укреплением к основным валютам, но по меркам взрывной волатильности последних недель вчерашний день стал рекордным — амплитуда колебаний валютных пар оказалась минимальной за месяц.
Это говорит о постепенном нахождении баланса спроса и предложения в эпоху ограничений нерезидентов и действенных мерах финансовых властей России по стабилизации системы. Волатильность, как показатель риска, — производная от ликвидности. И чем больше уверенность в поддержке финансового сектора, тем ниже амплитуда колебаний национальной валюты. Опыт двухдневных торгов по ОФЗ говорит о купировании основных рисков.
В общем видение сводится к подготовке для взятия рублем планки 100 за доллар. Относительно евро ожидается возвращение пары EUR/RUB под 110. Среднесрочные оценки не исключают и большей прыти рубля.
А пока на международном рынке Forex изменчивость курса рубля также снижается — за доллар просят 105 руб., а евро котируется под 117 руб.
Индекс доллара США (DXY: 98,4 п.) несколько притих на фоне сохраняющегося спроса в рисковых бумагах. Тем не менее монетарный курс ФРС будет и дальше ускоряться — количественная программа завершена, ставка на майском слете Федрезерва рискует быть повышена сразу на 50 б.п., а баланс Федрезерва прекратит наполняться доходами от реинвестирования.
Трендовая поддержка DXY поднимается выше 96 п., а значит, пока не стоит беспокоиться за устойчивость доллара. Но и ранней большой прыти не ожидаем от доллара, поскольку макроэкономическая реальность говорит о затухании американской экономики в эпоху высокой продолжительной инфляции и ухудшения общих кредитных условий корпораций и частного сектора.
Нефть колышет из стороны в сторону, но генеральный курс на повышение Brent поддерживается жесткой риторикой западных стран относительно российского экспорта энергоносителей. Волатильность по-прежнему очень высокая — накануне наблюдались скачки в 7%, а область сопротивления под $120 пока устояла.
Сегодня утром фьючерсы курсируют под $117 за баррель марки Brent на фоне ожиданий сводок Минэнерго по запасам сырья. Ночью Американский институт нефти уже отразил выбытие резервов, чем в общем-то тоже поддержал отскок Brent вверх.
Индекс гособлигаций России (RGBI: 107,51 п.) за два дня, по сути, перекрыл провал индикатора цен длинных выпусков ОФЗ после остановки торгов 25 февраля. Незаменимая роль принадлежит ЦБ, обозначившего ранее покупки бумаг в необходимых для стабилизации рынка объемах. Один только анонс своего присутствия отбил охоту продаж, а исключение нерезидентов привело к дефициту предложения и закономерному подъему котировок (падению доходностей).
Возможно, пока инфляционное давление в экономике остается на повышенном уровне, далеко вверх от текущих отметок цены бумаг уже не уйдут, но и кризисного провала теперь ждать не стоит.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба