23 марта 2022 БКС Экспресс Пучкарев Дмитрий
Вчера Мосбиржа установила запрет короткие продажи наиболее ликвидных российских акций. Со списком ценных бумаг, можно ознакомиться здесь. Решение, вероятно, является подготовкой к старту торгов акциями на российском рынке. Пока дата начала торгов акциями не объявлена, но можно предположить, что это случится в течение нескольких дней. Мы отобрали 5 акций, которые могут выглядеть сильнее рынка на открытии торгов.
Защитный экспорт
Торги акциями наверняка начнутся не сразу всеми доступными инструментами, а лишь наиболее ликвидными бумагами. Соответственно выбирать фаворитов будем только из них.
На старте торгов возможна волна снижения из-за маржин-коллов, однако глубокого падения, скорее всего, удастся избежать благодаря покупкам Минфина. Покупатели сосредоточатся на акциях сырьевого сектора с высокой долей экспортной выручки, которая не попала под санкции. Это прежде всего нефтегазовая отрасль и цветная металлургия.
Норникель — компания не попала под санкции ЕС или США. Стоимость корзины ключевых металлов за время пока торги были закрыты выросла. 96% выручки за 2021 г. приходилось на зарубежные рынки, компания выигрывает от ослабления рубля. Вероятность ограничений в отношении Норникеля низкая, так как это приведет к сильным дисбалансам на рынке никеля, палладия.
Полюс — санкции ЕС против Сулеймана Керимова не затрагивают деятельность Полюса. Компания реализует практически все произведенное золото российским банкам и защищена от логистических сбоев за пределами страны. Цены на золото за период приостановки торгов подросли на 2% или на 28% в рублях. Отмена НДС на покупку золотых слитков физическими лицами, должна обеспечить стабильный внутренний спрос на драгоценный металл. Долгосрочным драйвером для бумаг являются планы по росту производства в будущем.
Лукойл — компания не попала под санкции ЕС. Цены на нефть в рублях находятся неподалеку от исторических максимумов. Вероятность отказа Европы от российской нефти в среднесрочной перспективе невысока, так как это может привести к сильному росту цен и угрозе энергобезопасности региона. Драйвером роста акций также может стать байбэк — ранее компания выкупала собственные акции с рынка. Теперь при падении котировок интенсивность выкупа может вырасти.
Новатэк — компания попала под ограничения США на импорт энергоносителей из России, однако доля поставок в страну была невысока и может быть переориентирована на другие рынки. Цены на нефть и газ находятся на комфортных для компании уровнях, а слабый рубль должен поддержать финансовые показатели.
Сургутнефтегаз-ап — защитная бумага благодаря крупным объемам валютных депозитов. На фоне сильного ослабления рубля компания может показать значительный рост прибыль по итогам 2022 г. Сургутнефтегаз также выигрывает от роста цен на нефть.
Отдельно можно добавить, что позитивные ожидания есть по акциям РУСАЛа, Полиметалла, АЛРОСА и ФосАгро.
Резюме
Следует подготовиться к открытию торгов заранее и определиться со стратегией, это поможет избежать эмоциональных решений. Просадка в акциях создает интересные возможности для покупки качественных активов на долгосрочный горизонт по привлекательным ценам.
Ожидания по открытию торгов скорее позитивные. При этом волатильность ожидается повышенной, в первые часы открытия возможна просадка рынка из-за маржин-колов и закрытия позиций, однако, если Минфин поддержит рынок, сильного снижения на старте удастся избежать. Более того, учитывая долю экспортеров в индексе МосБиржи более 50%, есть вероятность, что индекс вырастет после затяжной паузы относительно уровней 25 февраля.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Защитный экспорт
Торги акциями наверняка начнутся не сразу всеми доступными инструментами, а лишь наиболее ликвидными бумагами. Соответственно выбирать фаворитов будем только из них.
На старте торгов возможна волна снижения из-за маржин-коллов, однако глубокого падения, скорее всего, удастся избежать благодаря покупкам Минфина. Покупатели сосредоточатся на акциях сырьевого сектора с высокой долей экспортной выручки, которая не попала под санкции. Это прежде всего нефтегазовая отрасль и цветная металлургия.
Норникель — компания не попала под санкции ЕС или США. Стоимость корзины ключевых металлов за время пока торги были закрыты выросла. 96% выручки за 2021 г. приходилось на зарубежные рынки, компания выигрывает от ослабления рубля. Вероятность ограничений в отношении Норникеля низкая, так как это приведет к сильным дисбалансам на рынке никеля, палладия.
Полюс — санкции ЕС против Сулеймана Керимова не затрагивают деятельность Полюса. Компания реализует практически все произведенное золото российским банкам и защищена от логистических сбоев за пределами страны. Цены на золото за период приостановки торгов подросли на 2% или на 28% в рублях. Отмена НДС на покупку золотых слитков физическими лицами, должна обеспечить стабильный внутренний спрос на драгоценный металл. Долгосрочным драйвером для бумаг являются планы по росту производства в будущем.
Лукойл — компания не попала под санкции ЕС. Цены на нефть в рублях находятся неподалеку от исторических максимумов. Вероятность отказа Европы от российской нефти в среднесрочной перспективе невысока, так как это может привести к сильному росту цен и угрозе энергобезопасности региона. Драйвером роста акций также может стать байбэк — ранее компания выкупала собственные акции с рынка. Теперь при падении котировок интенсивность выкупа может вырасти.
Новатэк — компания попала под ограничения США на импорт энергоносителей из России, однако доля поставок в страну была невысока и может быть переориентирована на другие рынки. Цены на нефть и газ находятся на комфортных для компании уровнях, а слабый рубль должен поддержать финансовые показатели.
Сургутнефтегаз-ап — защитная бумага благодаря крупным объемам валютных депозитов. На фоне сильного ослабления рубля компания может показать значительный рост прибыль по итогам 2022 г. Сургутнефтегаз также выигрывает от роста цен на нефть.
Отдельно можно добавить, что позитивные ожидания есть по акциям РУСАЛа, Полиметалла, АЛРОСА и ФосАгро.
Резюме
Следует подготовиться к открытию торгов заранее и определиться со стратегией, это поможет избежать эмоциональных решений. Просадка в акциях создает интересные возможности для покупки качественных активов на долгосрочный горизонт по привлекательным ценам.
Ожидания по открытию торгов скорее позитивные. При этом волатильность ожидается повышенной, в первые часы открытия возможна просадка рынка из-за маржин-колов и закрытия позиций, однако, если Минфин поддержит рынок, сильного снижения на старте удастся избежать. Более того, учитывая долю экспортеров в индексе МосБиржи более 50%, есть вероятность, что индекс вырастет после затяжной паузы относительно уровней 25 февраля.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter