Вчера Владимир Путин заявил о намерении «в самое короткое время» перевести в рубли платежи за российский газ для «недружественных» стран. Отметим, что на такие страны приходится львиная доля экспортных продаж трубопроводного газа Газпрома (около 80%).
👉🏻 На этих новостях цена на газ в Европе выросла вчера на 19%, сегодня снижается на 0,5%.
👉🏻 Рубль немного укрепился, поскольку предложение было воспринято как способ поддержки национальной валюты.
Наш комментарий
1) Влияние на Газпром
Полагаем, что для Газпрома эта инициатива может иметь слабый негативный эффект, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Вместо 80% валюты из выручки по «недружественным странам» Газпром как бы будет продавать на валютном рынке 100%. В любом случае эта выручка для Газпрома будет конвертироваться по действующему обменному курсу. Кроме того, остаются ведь еще дружественные страны, например, Турция и Китай, от которых будет поступать валюта. Негативное влияние может оказать потенциальный разрыв некоторых контрактов или штрафы из-за формального нарушения условий договоров в части расчетов, но это пока представляется не слишком вероятным.
2) Влияние на рубль
Считаем, что эта инициатива будет иметь краткосрочный позитивный эффект. Повторим, что вместо продажи 80% выручки на валютный рынок будет идти 100% выручки от торговли газа по «недружественным» странам. Лишь поменяется схема: контрагенты Газпрома, если они согласятся на новые правила, будут заранее покупать рубли за евро или доллары, а затем расплачиваться рублями. Возможно, власти рассчитывает повысить таким образом конвертируемость рубля, принудить западных контрагентов торговать за рубли, чтобы получить валюту для расчета по газу. Но пока такой эффект не является однозначным. При этом изменение валюты расчетов может быть расценено как нарушение условий контракта и стать формальным основанием для расторжения или штрафов. Такие заявления уже есть. В долгосрочной перспективе это может привести к ускоренному отказу от российского газа в Европе, что негативно для рубля.
3) Влияние на общую санкционную картину
Данное влияние неоднозначное. С одной стороны, этот демарш со стороны РФ может усилить желание западных стран ввести нефтяное эмбарго, поскольку в отличие от газа, по нефти у европейских стран все же больше альтернатив. С другой стороны, это может быть воспринято как предупреждение со стороны России ограничить газовые поставки в случае нефтяного эмбарго, что придется брать в расчет при введении новых санкций западными странами. Некоторые эксперты говорят, что перевод расчетов в рубли снижает риски блокировки и замораживания средств при продаже нефти и газа.
https://generalinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
👉🏻 На этих новостях цена на газ в Европе выросла вчера на 19%, сегодня снижается на 0,5%.
👉🏻 Рубль немного укрепился, поскольку предложение было воспринято как способ поддержки национальной валюты.
Наш комментарий
1) Влияние на Газпром
Полагаем, что для Газпрома эта инициатива может иметь слабый негативный эффект, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Вместо 80% валюты из выручки по «недружественным странам» Газпром как бы будет продавать на валютном рынке 100%. В любом случае эта выручка для Газпрома будет конвертироваться по действующему обменному курсу. Кроме того, остаются ведь еще дружественные страны, например, Турция и Китай, от которых будет поступать валюта. Негативное влияние может оказать потенциальный разрыв некоторых контрактов или штрафы из-за формального нарушения условий договоров в части расчетов, но это пока представляется не слишком вероятным.
2) Влияние на рубль
Считаем, что эта инициатива будет иметь краткосрочный позитивный эффект. Повторим, что вместо продажи 80% выручки на валютный рынок будет идти 100% выручки от торговли газа по «недружественным» странам. Лишь поменяется схема: контрагенты Газпрома, если они согласятся на новые правила, будут заранее покупать рубли за евро или доллары, а затем расплачиваться рублями. Возможно, власти рассчитывает повысить таким образом конвертируемость рубля, принудить западных контрагентов торговать за рубли, чтобы получить валюту для расчета по газу. Но пока такой эффект не является однозначным. При этом изменение валюты расчетов может быть расценено как нарушение условий контракта и стать формальным основанием для расторжения или штрафов. Такие заявления уже есть. В долгосрочной перспективе это может привести к ускоренному отказу от российского газа в Европе, что негативно для рубля.
3) Влияние на общую санкционную картину
Данное влияние неоднозначное. С одной стороны, этот демарш со стороны РФ может усилить желание западных стран ввести нефтяное эмбарго, поскольку в отличие от газа, по нефти у европейских стран все же больше альтернатив. С другой стороны, это может быть воспринято как предупреждение со стороны России ограничить газовые поставки в случае нефтяного эмбарго, что придется брать в расчет при введении новых санкций западными странами. Некоторые эксперты говорят, что перевод расчетов в рубли снижает риски блокировки и замораживания средств при продаже нефти и газа.
https://generalinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter