8 апреля 2022 Финам Поздеева Екатерина
Антироссийские санкции негативно повлияли на экономику страны, годовая инфляция в России ускорилась и, по данным Минэкономразвития, достигла 16,7%. В то же время отечественная валюта продолжает укрепляться и в четверг, 7 апреля, доходила до 74,26 рублей за доллар.
Finam.ru рассказывает, сможет ли укрепление курса рубля замедлить рост цен в России, что будет дальше с инфляцией, и какие товары могут подешеветь.
Годовая инфляция выросла, а недельная замедлилась
Годовая инфляция в России по состоянию на 1 апреля достигла 16,7% - максимального уровня с марта 2015 года. При этом с начала этого года она выросла на 9,99%.
По данным Росстата, недельная инфляция с 26 марта по 1 апреля в стране замедлилась до 0,99% по сравнению с ростом на 1,16% на предшествующей неделе.
Так, цены на продовольствие растут медленнее. Сахар подорожал на 5,1%, рис - на 3,1%, соль - на 2,5%, плодоовощная продукция - на 1,4%.
Ольга Беленькая, руководитель макроэкономического отдела ФГ "Финам", отмечает, что недельные темпы роста продолжают замедляться: в период с 26 февраля по 11 марта в недельном выражении они превышали 2% за неделю, с 12 по 18 марта ИПЦ увеличился на 1,93%, с 19 по 25 марта – на 1,16%, а с 26 марта по 1 апреля – на 0,99%.
По ее мнению, замедлению инфляции способствует быстрое укрепление курса рубля и ослабление потребительского ажиотажа, характерного для конца февраля - начала марта. На этом фоне фиксируется коррекционное снижение цен на некоторые непродовольственные импортные товары – телевизоры, смартфоны, пылесосы. В то же время темпы роста цен на продовольственные товары (за исключением снижения цен на огурцы и помидоры), а также некоторые непродовольственные товары, зависящие от импорта (средства гигиены), остаются очень высокими.
"Мы ожидаем, что текущие темпы инфляции продолжат постепенно снижаться, но в годовом выражении инфляция пока будет расти и в апреле-мае может достичь 20%", - прогнозирует Беленькая.
Эксперт обращает внимание на очередную корректировку расчета Росстатом показателей недельной инфляции - из расчета ушли туристические поездки в Турцию (которые значительно усиливали волатильность инфляции), но они продолжат отслеживаться в ежемесячном режиме. Вместо этого еженедельно будет отслеживаться цена на перелеты в самолетах экономическим классом. Кроме того, корректируется механизм фиксации цен на 106 товаров и услуг. В частности, в случае отсутствия в продаже отдельных товаров и услуг, в том числе зарубежного производства, производится замена на аналогичный по потребительским свойствам и качественным характеристикам товар другого отечественного производителя, при отсутствии аналогов регистрация цен переносится в другую торговую точку.
"С одной стороны, эта модификация отражает изменение структуры потребления по мере выбытия продукции многих иностранных брендов, с другой – сопоставление динамики цен становится менее репрезентативным, могут быть вопросы к сопоставимости отечественных аналогов и зарубежных товаров", - считает Беленькая.
Товары начали дешеветь, а россияне - больше экономить
В конце марта начали снижаться цены на технику, которые с начала спецоперации взлетели на фоне нестабильного курса рубля. Так, например, рост цен на отдельные модели игровых ноутбуков превышал 50%. К концу месяца стоимость техники в стране несколько стабилизировалась. По данным сети Citilink, некоторые ноутбуки подешевели на 20%.
Кроме того, в России могут продолжить падать цены на стройматериалы из дерева. За первый квартал 2022-го пиломатериалы в России уже стали дешевле на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и это не предел.
Как пишет "Российская газета" со ссылкой на экспертов отрасли, из-за сложностей с вывозом российской древесины, внутренние цены на стройматериалы могут просесть еще на 10-25%.
Вместе с тем инфляционные ожидания россиян на 12 месяцев, по данным опроса ООО "инФОМ", проводимого по заказу Банка России, в марте 2022-го достигли 18,3% - это второй максимальный результат за всю историю наблюдений.
В целом ажиотажный спрос в стране сменился трендом на сокращение расходов.
Согласно опросу компании Tiburon Research, у 65% респондентов снизился доход, а 64% стали меньше тратить и больше экономить. Сделали запасы 33% опрошенных россиян.
Какую инфляцию ждать в этом году?
Напомним, что по прогнозу ЦБ РФ инфляция в 2022 году составит 20%.
Ольга Беленькая подчеркивает, что укрепление курса рубля и замедление темпов инфляции должны привести к снижению инфляционных ожиданий.
"К тому же экономические ожидания граждан ухудшаются, доступность банковского кредита резко снизилась, а ставки по депозитам стали более привлекательны. Все это должно оказывать сдерживающее влияние на потребление – особенно товаров длительного пользования – и инфляцию. Однако в противоположную сторону работает рекордная за десятилетия глобальная инфляция, в том числе удорожание продовольствия в мире, и выбывающее предложения товаров (как импортных, так и производимых в России с использованием импортного сырья, материалов и комплектующих). Замещение этого предложения потребует времени и будет связано с повышенными издержками в условиях санкционных и логистических ограничений. Экономике еще только предстоит найти новый баланс между спросом и предложением, впрочем, как и курсу рубля, который на данный момент представляется завышенным вследствие жестких ограничений по движению капитала. Прогнозы инфляции на конец года могут сильно варьироваться в зависимости от скорости адаптации экономики. Наш текущий прогноз на конец года – 20-25%", - говорит эксперт.
Finam.ru рассказывает, сможет ли укрепление курса рубля замедлить рост цен в России, что будет дальше с инфляцией, и какие товары могут подешеветь.
Годовая инфляция выросла, а недельная замедлилась
Годовая инфляция в России по состоянию на 1 апреля достигла 16,7% - максимального уровня с марта 2015 года. При этом с начала этого года она выросла на 9,99%.
По данным Росстата, недельная инфляция с 26 марта по 1 апреля в стране замедлилась до 0,99% по сравнению с ростом на 1,16% на предшествующей неделе.
Так, цены на продовольствие растут медленнее. Сахар подорожал на 5,1%, рис - на 3,1%, соль - на 2,5%, плодоовощная продукция - на 1,4%.
Ольга Беленькая, руководитель макроэкономического отдела ФГ "Финам", отмечает, что недельные темпы роста продолжают замедляться: в период с 26 февраля по 11 марта в недельном выражении они превышали 2% за неделю, с 12 по 18 марта ИПЦ увеличился на 1,93%, с 19 по 25 марта – на 1,16%, а с 26 марта по 1 апреля – на 0,99%.
По ее мнению, замедлению инфляции способствует быстрое укрепление курса рубля и ослабление потребительского ажиотажа, характерного для конца февраля - начала марта. На этом фоне фиксируется коррекционное снижение цен на некоторые непродовольственные импортные товары – телевизоры, смартфоны, пылесосы. В то же время темпы роста цен на продовольственные товары (за исключением снижения цен на огурцы и помидоры), а также некоторые непродовольственные товары, зависящие от импорта (средства гигиены), остаются очень высокими.
"Мы ожидаем, что текущие темпы инфляции продолжат постепенно снижаться, но в годовом выражении инфляция пока будет расти и в апреле-мае может достичь 20%", - прогнозирует Беленькая.
Эксперт обращает внимание на очередную корректировку расчета Росстатом показателей недельной инфляции - из расчета ушли туристические поездки в Турцию (которые значительно усиливали волатильность инфляции), но они продолжат отслеживаться в ежемесячном режиме. Вместо этого еженедельно будет отслеживаться цена на перелеты в самолетах экономическим классом. Кроме того, корректируется механизм фиксации цен на 106 товаров и услуг. В частности, в случае отсутствия в продаже отдельных товаров и услуг, в том числе зарубежного производства, производится замена на аналогичный по потребительским свойствам и качественным характеристикам товар другого отечественного производителя, при отсутствии аналогов регистрация цен переносится в другую торговую точку.
"С одной стороны, эта модификация отражает изменение структуры потребления по мере выбытия продукции многих иностранных брендов, с другой – сопоставление динамики цен становится менее репрезентативным, могут быть вопросы к сопоставимости отечественных аналогов и зарубежных товаров", - считает Беленькая.
Товары начали дешеветь, а россияне - больше экономить
В конце марта начали снижаться цены на технику, которые с начала спецоперации взлетели на фоне нестабильного курса рубля. Так, например, рост цен на отдельные модели игровых ноутбуков превышал 50%. К концу месяца стоимость техники в стране несколько стабилизировалась. По данным сети Citilink, некоторые ноутбуки подешевели на 20%.
Кроме того, в России могут продолжить падать цены на стройматериалы из дерева. За первый квартал 2022-го пиломатериалы в России уже стали дешевле на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и это не предел.
Как пишет "Российская газета" со ссылкой на экспертов отрасли, из-за сложностей с вывозом российской древесины, внутренние цены на стройматериалы могут просесть еще на 10-25%.
Вместе с тем инфляционные ожидания россиян на 12 месяцев, по данным опроса ООО "инФОМ", проводимого по заказу Банка России, в марте 2022-го достигли 18,3% - это второй максимальный результат за всю историю наблюдений.
В целом ажиотажный спрос в стране сменился трендом на сокращение расходов.
Согласно опросу компании Tiburon Research, у 65% респондентов снизился доход, а 64% стали меньше тратить и больше экономить. Сделали запасы 33% опрошенных россиян.
Какую инфляцию ждать в этом году?
Напомним, что по прогнозу ЦБ РФ инфляция в 2022 году составит 20%.
Ольга Беленькая подчеркивает, что укрепление курса рубля и замедление темпов инфляции должны привести к снижению инфляционных ожиданий.
"К тому же экономические ожидания граждан ухудшаются, доступность банковского кредита резко снизилась, а ставки по депозитам стали более привлекательны. Все это должно оказывать сдерживающее влияние на потребление – особенно товаров длительного пользования – и инфляцию. Однако в противоположную сторону работает рекордная за десятилетия глобальная инфляция, в том числе удорожание продовольствия в мире, и выбывающее предложения товаров (как импортных, так и производимых в России с использованием импортного сырья, материалов и комплектующих). Замещение этого предложения потребует времени и будет связано с повышенными издержками в условиях санкционных и логистических ограничений. Экономике еще только предстоит найти новый баланс между спросом и предложением, впрочем, как и курсу рубля, который на данный момент представляется завышенным вследствие жестких ограничений по движению капитала. Прогнозы инфляции на конец года могут сильно варьироваться в зависимости от скорости адаптации экономики. Наш текущий прогноз на конец года – 20-25%", - говорит эксперт.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба