18 апреля 2022 БКС Экспресс
Основные кандидаты на выплату дивидендов — сырьевые экспортеры.
«Ожидания по рекордным выплатам дивидендов вследствие бурного сырьевого роста цен в этом году будут более сдержанными, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Тем не менее, на российском фондовом рынке есть ряд компаний, которые даже в текущих условиях могут сохранить дивидендные выплаты. В частности, о дивидендных выплатах уже объявили Сегежа и Интер РАО.
Основные кандидаты на выплату дивидендов — сырьевые экспортеры, которые не находятся под санкциями и имеют низкую долговую нагрузку. Среди них: Газпром, Норникель, Полюс и ФосАгро.
Газпром. Несмотря на давление, которое пытаются оказать власти западных стран в отношении компании, поставки газа в Европу продолжаются в штатном режиме. Вероятность отказа от импорта ЕС газа из России минимальна, что является дополнительным позитивным фактором для Газпрома. На фоне текущих высоких цен на газ мы ожидаем, что 2022 г. останется благоприятным для компании. Принимая во внимание то, что основной пакет акций Газпрома принадлежит государству (50,2%), компания, на наш взгляд, продолжит выплачивать дивиденды.
Норникель. Основную часть выручки компания получает в иностранной валюте, в то время как расходы номинируются в рублях. По этой причине Норникель защищен от возможной девальвации рубля. Кроме этого, на текущий момент в отношении компании не были введены какие-либо ограничения, что мы связываем с высокой долей компании на мировом рынке палладия и никеля, которую невозможно заменить. Также отметим, что основные акционеры, на долю которых приходится 62,2% акций, зарегистрированы на территории России.
Полюс. Компания планирует добыть в текущем году 2,8 млн унций золота, что на 3,7% больше показателей прошлого года. Мы ожидаем, что из-за геополитической напряжённости и растущей инфляции во всем мире золото в текущем году сможет обновить свой исторический максимум, несмотря на ужесточение ДКП США. По этой причине мы рассчитываем на неплохие финансовые показатели Полюса по итогам 2022 г. Против компании также на текущий момент не были введены санкции, что повышает вероятность дивидендных выплат.
ФосАгро. Цены на минеральные удобрения находятся на высоком уровне, как и спрос на них. Фундаментальный профиль компании остается неплохим, несмотря на возможные сложности с логистикой. Дивидендная политика компании предполагает ежеквартальную выплату дивидендов, которые зависят от определенных финансовых условий. Впрочем, по нашему мнению, данные условия сейчас выполняются.
Другие же компании могут заменить дивидендные выплаты в этом году на программу обратного выкупа акций либо увеличить ее. Это может коснуться металлургических компаний, такие как НЛМК, Северсталь, ММК, а также МТС и Лукойл».
Добыча нефти в России сократилась в первой половине апреля до >10 млн б/с против 11 млн б/с в марте, сообщает Интерфакс.
«Трудности нефтяных компаний с экспортом, похоже, усугубляются: если в первые дни апреля добыча нефти была на 4% ниже мартовского уровня, то свежие данные свидетельствуют о том, что в последние дни показатель опустился ниже среднего значения за первую половину месяца, — комментируют аналитики BCS Global Markets. —Этот фактор, а также новости о том, что Европа готовит очередной пакет санкций (которые, по мнению нефтяного рынка, могут еще сильнее затронуть экспорт российской нефти) привели на прошлой неделе к росту цен на нефть Brent на 3% до $106 за баррель и Urals – на 2% до $70 за баррель.
Отметим, что и без того огромный дисконт Urals к Brent теперь увеличился до весьма привлекательных $36 за баррель Однако многие из желающих покупать нефть у РФ находятся в Азии, и найти суда для перевалки такого объема нефти и нефтепродуктов, вероятно, будет очень сложно. Проблемы усугубляются тем, что российские порты в Балтийском и Черном морях не способны принимать супертанкеры, вмещающие, 1-2 млн баррелей, а только небольшие суда класса «Афрамакс», что требует дорогостоящих и длительных перегрузок в море на более крупные и эффективные танкеры».
Группа X5 представит свои операционные результаты за I квартал 2022 г. в понедельник, 18 апреля.
«Мы полагаем, что ритейлер показал сильные результаты в прошедшем квартале за счет ускорения продуктовой инфляции и ажиотажного спроса на некоторые категории товаров в марте, — отмечают аналитики Велес Капитал. — Согласно нашей оценке, рост выручки составил более 18% г/г, а рост LFL-продаж вышел на двузначный уровень. Основным двигателем сопоставимых продаж был средний чек, но трафик также, как мы думаем, демонстрировал устойчивую положительную динамику.
Компания, как ожидается, пересмотрит план экспансии на этот год для того, чтобы он больше соответствовал запросу потребителей и экономической ситуации. Эти изменения в большей степени проявятся в будущих отчетных периодах, а по итогам I квартала мы ожидаем динамику торговой площади, сопоставимую с IV кварталом 2021 г. Наша рекомендация и целевая цена для акций X5 Retail Group сейчас находятся на пересмотре».
Совет директоров Сегежа Групп рекомендовал дивиденды за 2021 г. в размере 10 млрд руб.
Совет директоров лесопромышленного холдинга Сегежа Групп одобрил рекомендации по выплате дивидендов за 2021 г. в размере 0,64 руб. на акцию, или 10,041 млрд руб. (дивидендная доходность составит 7% к текущей цене акций). Это будет вторая часть выплат в 2021 г. (первые выплаты были за 9 месяцев и составили 0,42 руб. на акцию или совокупно 6,59 млрд руб.). Дата закрытия реестра акционеров,
имеющих право на получение выплат — 2 июня.
«Мы считаем новость о дивидендах позитивной и в меру ожидаемой, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — От дивидендов отказались компании, которые сильно пострадали от санкций или для которых их выплата была в принципе нереализуемой из-за регистрации в зарубежных юрисдикциях. Еще ряд предприятий перенесли выплаты в связи с непредсказуемостью финансовых потоков на ближайшее время. С 10 июля в ЕС будет прекращен импорт лесоматериалов и продукции из древесины, произведенной в России. Однако Сегежа, исходя из заявлений холдинга, продолжает свою деятельность в штатном режиме. Предложение о выплате дивидендов может косвенно говорить об уверенности совета директоров в предсказуемых будущих денежных потоках компании».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Ожидания по рекордным выплатам дивидендов вследствие бурного сырьевого роста цен в этом году будут более сдержанными, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Тем не менее, на российском фондовом рынке есть ряд компаний, которые даже в текущих условиях могут сохранить дивидендные выплаты. В частности, о дивидендных выплатах уже объявили Сегежа и Интер РАО.
Основные кандидаты на выплату дивидендов — сырьевые экспортеры, которые не находятся под санкциями и имеют низкую долговую нагрузку. Среди них: Газпром, Норникель, Полюс и ФосАгро.
Газпром. Несмотря на давление, которое пытаются оказать власти западных стран в отношении компании, поставки газа в Европу продолжаются в штатном режиме. Вероятность отказа от импорта ЕС газа из России минимальна, что является дополнительным позитивным фактором для Газпрома. На фоне текущих высоких цен на газ мы ожидаем, что 2022 г. останется благоприятным для компании. Принимая во внимание то, что основной пакет акций Газпрома принадлежит государству (50,2%), компания, на наш взгляд, продолжит выплачивать дивиденды.
Норникель. Основную часть выручки компания получает в иностранной валюте, в то время как расходы номинируются в рублях. По этой причине Норникель защищен от возможной девальвации рубля. Кроме этого, на текущий момент в отношении компании не были введены какие-либо ограничения, что мы связываем с высокой долей компании на мировом рынке палладия и никеля, которую невозможно заменить. Также отметим, что основные акционеры, на долю которых приходится 62,2% акций, зарегистрированы на территории России.
Полюс. Компания планирует добыть в текущем году 2,8 млн унций золота, что на 3,7% больше показателей прошлого года. Мы ожидаем, что из-за геополитической напряжённости и растущей инфляции во всем мире золото в текущем году сможет обновить свой исторический максимум, несмотря на ужесточение ДКП США. По этой причине мы рассчитываем на неплохие финансовые показатели Полюса по итогам 2022 г. Против компании также на текущий момент не были введены санкции, что повышает вероятность дивидендных выплат.
ФосАгро. Цены на минеральные удобрения находятся на высоком уровне, как и спрос на них. Фундаментальный профиль компании остается неплохим, несмотря на возможные сложности с логистикой. Дивидендная политика компании предполагает ежеквартальную выплату дивидендов, которые зависят от определенных финансовых условий. Впрочем, по нашему мнению, данные условия сейчас выполняются.
Другие же компании могут заменить дивидендные выплаты в этом году на программу обратного выкупа акций либо увеличить ее. Это может коснуться металлургических компаний, такие как НЛМК, Северсталь, ММК, а также МТС и Лукойл».
Добыча нефти в России сократилась в первой половине апреля до >10 млн б/с против 11 млн б/с в марте, сообщает Интерфакс.
«Трудности нефтяных компаний с экспортом, похоже, усугубляются: если в первые дни апреля добыча нефти была на 4% ниже мартовского уровня, то свежие данные свидетельствуют о том, что в последние дни показатель опустился ниже среднего значения за первую половину месяца, — комментируют аналитики BCS Global Markets. —Этот фактор, а также новости о том, что Европа готовит очередной пакет санкций (которые, по мнению нефтяного рынка, могут еще сильнее затронуть экспорт российской нефти) привели на прошлой неделе к росту цен на нефть Brent на 3% до $106 за баррель и Urals – на 2% до $70 за баррель.
Отметим, что и без того огромный дисконт Urals к Brent теперь увеличился до весьма привлекательных $36 за баррель Однако многие из желающих покупать нефть у РФ находятся в Азии, и найти суда для перевалки такого объема нефти и нефтепродуктов, вероятно, будет очень сложно. Проблемы усугубляются тем, что российские порты в Балтийском и Черном морях не способны принимать супертанкеры, вмещающие, 1-2 млн баррелей, а только небольшие суда класса «Афрамакс», что требует дорогостоящих и длительных перегрузок в море на более крупные и эффективные танкеры».
Группа X5 представит свои операционные результаты за I квартал 2022 г. в понедельник, 18 апреля.
«Мы полагаем, что ритейлер показал сильные результаты в прошедшем квартале за счет ускорения продуктовой инфляции и ажиотажного спроса на некоторые категории товаров в марте, — отмечают аналитики Велес Капитал. — Согласно нашей оценке, рост выручки составил более 18% г/г, а рост LFL-продаж вышел на двузначный уровень. Основным двигателем сопоставимых продаж был средний чек, но трафик также, как мы думаем, демонстрировал устойчивую положительную динамику.
Компания, как ожидается, пересмотрит план экспансии на этот год для того, чтобы он больше соответствовал запросу потребителей и экономической ситуации. Эти изменения в большей степени проявятся в будущих отчетных периодах, а по итогам I квартала мы ожидаем динамику торговой площади, сопоставимую с IV кварталом 2021 г. Наша рекомендация и целевая цена для акций X5 Retail Group сейчас находятся на пересмотре».
Совет директоров Сегежа Групп рекомендовал дивиденды за 2021 г. в размере 10 млрд руб.
Совет директоров лесопромышленного холдинга Сегежа Групп одобрил рекомендации по выплате дивидендов за 2021 г. в размере 0,64 руб. на акцию, или 10,041 млрд руб. (дивидендная доходность составит 7% к текущей цене акций). Это будет вторая часть выплат в 2021 г. (первые выплаты были за 9 месяцев и составили 0,42 руб. на акцию или совокупно 6,59 млрд руб.). Дата закрытия реестра акционеров,
имеющих право на получение выплат — 2 июня.
«Мы считаем новость о дивидендах позитивной и в меру ожидаемой, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — От дивидендов отказались компании, которые сильно пострадали от санкций или для которых их выплата была в принципе нереализуемой из-за регистрации в зарубежных юрисдикциях. Еще ряд предприятий перенесли выплаты в связи с непредсказуемостью финансовых потоков на ближайшее время. С 10 июля в ЕС будет прекращен импорт лесоматериалов и продукции из древесины, произведенной в России. Однако Сегежа, исходя из заявлений холдинга, продолжает свою деятельность в штатном режиме. Предложение о выплате дивидендов может косвенно говорить об уверенности совета директоров в предсказуемых будущих денежных потоках компании».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter