20 апреля 2022 БКС Экспресс Галактионов Игорь
В попытках ускоренного отказа от российского газа европейские страны могут существенно увеличить закупки СПГ. В 2022 г. поставки американского СПГ в ЕС могут достигнуть рекордных размеров. Посмотрим, какие компании могут выиграть от этого в текущем году и увеличить бизнес в будущем.
Сколько СПГ может потребить Европа
Суммарная мощность СПГ-терминалов в Европе оценивается в 150 млн тонн, однако из-за инфраструктурных ограничений они не используются на полную мощность. Близкий к максимальному уровень поставок СПГ в Европу был зафиксирован в январе 2022 г. на уровне 335 млн куб. м в сутки, что эквивалентно 122 млрд куб. м в год.
Фактически в 2021 г. Европа импортировал около 80 млрд куб. м СПГ, из которых 65 млрд куб. м не из России. По мере дальнейшего развития инфраструктуры ЕС планирует полностью заместить поставки российского газа, которые в 2021 г. составили 155 млрд куб.м.
Таким образом, емкость европейского рынка уже в 2022 г. предполагает возможности потребить дополнительно около 55 млрд куб. м в виде СПГ и еще 100 млрд куб. м на протяжении следующих нескольких лет. Для поставщиков СПГ открываются широкие перспективы на европейском рынке и ключевыми выгодоприобретателями могут стать американские компании.
Сколько СПГ экспортируют США
Совокупные мощности по сжижению газа позволяют США экспортировать до 140 млрд куб. м в год при пиковой загрузке мощностей. В 2021 г. экспорт составлял около 100 млрд куб. м., а в 2022 г. ожидается на уровне 125 млрд куб. м.
Из США экспортируют природный газ более 30 компаний. Для поставок за рубеж они получают экспортные квоты, в пределах которых могут отправлять сколько угодно газа в любой пункт конечного назначения. Как правило, СПГ идет туда, где цены на газ выше. Обычно это Азия, но в 2022 г. около 65% грузов СПГ идут именно в Европу, где цены оказались на рекордном уровне.
Вне зависимости от того, куда дальше пойдет газ с американских терминалов, поставщики могут оказаться в выигрыше. Дополнительный спрос на газ со стороны европейских потребителей поддержит высокие цены как на европейском, так и на азиатском рынке. Даже в условиях инфраструктурных ограничений поставщики сжиженного газа могут получить хорошую прибыль.
Акции каких компаний могут вырасти
Cheniere Energy
Крупнейший поставщик СПГ из США является одним из ключевых бенефициаров европейской энергетической политики. Cheniere покупает газ на открытом рынке, сжижает его и отправляет на экспорт. Общие мощности по сжижению оцениваются в 45 млн тонн в год. Около 85% поставок компания осуществляет по долгосрочным контрактам, остальное реализует на спот-рынке. В последние месяцы компания подписала многочисленные контракты на поставку СПГ в Европу.
Shell
Один из пионеров на рынке СПГ сегодня является международным игроком с проектами по поставкам СПГ в 10 странах мира. В 2021 г. компания поставила 64,2 млн тонн СПГ. Вертикально-интегрированная компания имеет возможность управлять всей цепочкой создания стоимости и поддерживать высокую маржинальность. На этапе проектирования и строительства у Shell несколько новых газовых проектов, которые могут поддерживать рост производства в ближайшие годы.
ExxonMobil
Одна из крупнейших нефтегазовых компаний мира, участвует в проектах по производству до 87 млн тонн СПГ в год. Большая часть этого объема имеет происхождение в Катаре, значимая часть приходится на Австралию и Папуа Новая Гвинея. Exxon имеет долю в регазификационном терминале Adriatic LNG в Италии. Высокие цены на СПГ в совокупности с благоприятной конъюнктурой на нефтяном рынке делают акции компании одной из наиболее привлекательных фишек в энергетическом секторе.
Chevron
Еще один крупный игрок на рынке СПГ. Управляет 118 импортными и 28 экспортными терминалами по всему миру. Компания контролирует 47,3% в крупном добывающем газовом проекте Gorgon в Австралии мощностью 15,6 млн тонн СПГ. Компания может стать еще одним публичным бенефициаром роста спроса на СПГ в Европе и мире.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сколько СПГ может потребить Европа
Суммарная мощность СПГ-терминалов в Европе оценивается в 150 млн тонн, однако из-за инфраструктурных ограничений они не используются на полную мощность. Близкий к максимальному уровень поставок СПГ в Европу был зафиксирован в январе 2022 г. на уровне 335 млн куб. м в сутки, что эквивалентно 122 млрд куб. м в год.
Фактически в 2021 г. Европа импортировал около 80 млрд куб. м СПГ, из которых 65 млрд куб. м не из России. По мере дальнейшего развития инфраструктуры ЕС планирует полностью заместить поставки российского газа, которые в 2021 г. составили 155 млрд куб.м.
Таким образом, емкость европейского рынка уже в 2022 г. предполагает возможности потребить дополнительно около 55 млрд куб. м в виде СПГ и еще 100 млрд куб. м на протяжении следующих нескольких лет. Для поставщиков СПГ открываются широкие перспективы на европейском рынке и ключевыми выгодоприобретателями могут стать американские компании.
Сколько СПГ экспортируют США
Совокупные мощности по сжижению газа позволяют США экспортировать до 140 млрд куб. м в год при пиковой загрузке мощностей. В 2021 г. экспорт составлял около 100 млрд куб. м., а в 2022 г. ожидается на уровне 125 млрд куб. м.
Из США экспортируют природный газ более 30 компаний. Для поставок за рубеж они получают экспортные квоты, в пределах которых могут отправлять сколько угодно газа в любой пункт конечного назначения. Как правило, СПГ идет туда, где цены на газ выше. Обычно это Азия, но в 2022 г. около 65% грузов СПГ идут именно в Европу, где цены оказались на рекордном уровне.
Вне зависимости от того, куда дальше пойдет газ с американских терминалов, поставщики могут оказаться в выигрыше. Дополнительный спрос на газ со стороны европейских потребителей поддержит высокие цены как на европейском, так и на азиатском рынке. Даже в условиях инфраструктурных ограничений поставщики сжиженного газа могут получить хорошую прибыль.
Акции каких компаний могут вырасти
Cheniere Energy
Крупнейший поставщик СПГ из США является одним из ключевых бенефициаров европейской энергетической политики. Cheniere покупает газ на открытом рынке, сжижает его и отправляет на экспорт. Общие мощности по сжижению оцениваются в 45 млн тонн в год. Около 85% поставок компания осуществляет по долгосрочным контрактам, остальное реализует на спот-рынке. В последние месяцы компания подписала многочисленные контракты на поставку СПГ в Европу.
Shell
Один из пионеров на рынке СПГ сегодня является международным игроком с проектами по поставкам СПГ в 10 странах мира. В 2021 г. компания поставила 64,2 млн тонн СПГ. Вертикально-интегрированная компания имеет возможность управлять всей цепочкой создания стоимости и поддерживать высокую маржинальность. На этапе проектирования и строительства у Shell несколько новых газовых проектов, которые могут поддерживать рост производства в ближайшие годы.
ExxonMobil
Одна из крупнейших нефтегазовых компаний мира, участвует в проектах по производству до 87 млн тонн СПГ в год. Большая часть этого объема имеет происхождение в Катаре, значимая часть приходится на Австралию и Папуа Новая Гвинея. Exxon имеет долю в регазификационном терминале Adriatic LNG в Италии. Высокие цены на СПГ в совокупности с благоприятной конъюнктурой на нефтяном рынке делают акции компании одной из наиболее привлекательных фишек в энергетическом секторе.
Chevron
Еще один крупный игрок на рынке СПГ. Управляет 118 импортными и 28 экспортными терминалами по всему миру. Компания контролирует 47,3% в крупном добывающем газовом проекте Gorgon в Австралии мощностью 15,6 млн тонн СПГ. Компания может стать еще одним публичным бенефициаром роста спроса на СПГ в Европе и мире.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter