Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Детский мир - снижение инвестпривлекательности » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Детский мир - снижение инвестпривлекательности

20 апреля 2022 Риком-Траст | Детский мир
Накануне были опубликованы операционные результаты Детского Мира за I квартал. Темп роста чистой выручки в РФ замедлился до +4% в годовом выражении благодаря росту сетей в Казахстане и Белоруссии, но в масштабах группы на них совокупно приходится менее 7% чистой выручки. По этой причине рост оказался не таким масштабным. Из негативных моментов стоит отметить приостановку инвестиционной программы Детского мира, поскольку это замедлит темпы роста выручки.

Что касается сопоставимых продаж, то в I квартале они снизились на 2,1% к 1К21, что говорит об отсутствии фактора открытых магазинов как триггеров роста. Кроме того, не очень понятно, как отразятся на компании связанные с санкциями эффекты во II квартале.

Мы отмечаем повышенную волатильность на валютном рынке, значительно ускорившиеся темпы инфляции, сбои в системе поставок, рост стоимости финансирования, объявление об ограничении работы в России со стороны поставщиков как факторы снижения инвестпривлекательности бумаг Детского Мира. В этих условиях мы ждем большей отдачи от бумаг продуктового ритейла в потребительском секторе.

Мы видим вероятность снижения на 10-12% на горизонте полугодия и рекомендуем сокращать свои позиции в бумагах Детского Мира.