Вчера Банк России вновь ослабил капитальные ограничения
Вчера после закрытия торгов на Мосбирже Банк России обнародовал решение о дальнейшем ослаблении ограничений на движение капитала. Теперь абсолютно всем экспортерам предоставлено право осуществлять обязательную продажу иностранной валюты, зачисленной начиная с 19 апреля 2022 года на их счета в уполномоченных банках, в размере, установленном Указом Президента Российской Федерации от 28 февраля 2022 года № 79, не позднее 60 рабочих дней со дня ее зачисления на транзитные валютные счета в уполномоченных банках. Несколько дней назад срок продажи валюты был увеличен ЦБ с трех до 60 рабочих дней только для несырьевого неэнергетического экспорта. Однако этой меры оказалось недостаточно, и вчера курс рубля переукрепился на бирже, приблизившись к 73 за доллар и 80 за евро. Чем дешевле валюта, тем меньше в рублях получают экспортеры. Основные издержки у них в рублях.
Сейчас в России продолжается налоговый период. Обычно он начинается с уплаты НДС 19 и заканчивается выплатой налога на прибыль 30-го числа. Компании-экспортеры должны заплатить рекордные 3 трлн рублей (37,40 млрд долларов) налогов в этом месяце, по подсчетам Reuters.
Мне неизвестно, сколько они уже продали из запланированной суммы, но, по крайней мере, теперь они не стеснены сроком в 3 дня. Как минимум можно рассчитывать на то, что продавцы валюты просто снимут свои заявки и не будут проявлять активность при открытии торгов на Мосбирже в 10 утра в пятницу, чтобы посмотреть на курс, который будет искать новую точку равновесия в новых условиях. Самый большой налог, НДПИ, выплачивается где-то 26-го числа. Если экспортеры продали не полную сумму для расчетов с бюджетом, рублю придется еще потерпеть с переукреплением.
Как известно, упали объемы торгов на Мосбирже, упал и спрос на евро и доллар со стороны импортеров, поскольку введены санкции на ограничение европейкого и американского экспорта в Россию. Многие участники рынка, которые ранее формировали равновесный курс за счет своего спроса и предложения, сейчас отстранены. Физлицам оставили теневой рынок, они покупают по завышенным курсам. Иностранные инвесторы не могут купить валюту, потому что их активы в РФ заморожены в рамках контрсанкций в ответ за арест ЗВР Банка России. На Мосбирже курс сейчас формируют в основном участники внешнеэкономической деятельности. Поэтому и курс сейчас такой, что валюта перестала быть прокси перспектив экономики. Курс рубля не отражает ни предстоящий экономический спад, ни рост инфляции, ни скачок безработицы. На Западе его называют искусственным.
После гэпа я не исключаю, что курс рубля снова вернется к пикам, если экспортеры продали не всю валюту для уплаты налогов.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter