31 мая 2022 БКС Экспресс
В июне 2022 г. краткосрочные депозиты по высоким ставкам в банках заканчиваются. Встает вопрос: во что теперь вкладывать средства. Рассмотрим, какие варианты может предложить фондовый рынок, на какие активы стоит обратить внимание.
Почему вклады больше не интересны
В начале марта ключевая ставка ЦБ взлетела до 20% — это была временная мера для сдерживания бегства капитала из банков, роста доллара и инфляции. На фоне этого выросли доходности по вкладам — и население стало проявлять активный интерес к краткосрочным депозитам.
Теперь ставка ЦБ возвращается в прежнее русло и составляет 11%. Доходности по вкладам заметно снизились и стали менее привлекательными. Фондовый рынок, в свою очередь, за последние месяцы значительно скорректировался и предлагает хорошие возможности для роста акций и для фиксации высокой доходности по облигациям. При этом сохраняются привлекательные дивидендные истории.
Эти факторы способствуют тому, чтобы часть активов, высвободившихся из депозитов, перейдут на фондовый рынок. Это поддержит рост инструментов и торгового оборота. Разберемся, какие именно инструменты заслуживают внимания.
Дивидендные истории России
Многие эмитенты решили не выплачивать дивиденды за 2021 г. На наш взгляд, эта мера временная, и выплаты по многим компаниям будут позже. В то же время некоторые эмитенты сохранили дивиденды. Вот 5 дивидендных акций, которые обгоняют вклады по доходности:
• Газпром. Совет директоров рекомендовал выплатить 52,53 руб. на акцию, по текущим ценам дивидендная доходность составляет 17,8%.
• МТС (Покупать, 290 руб.). Текущая дивидендная доходность составляет 13,7% или 33,85 руб. на акцию.
• Сургутнефтегаз-ап (Покупать, 44 руб. ). Держатели привилегированных акций получат 4,73 руб., доходность по текущим ценам — 13,3%.
• Россети Ленэнерго-ап. Компания рекомендовала выплатить 21,22 руб., доходность — 13,3%.
Лукойл (Покупать, 6800 руб.). Компания перенесла решение по выплатам на конец года, отметив, что будет придерживаться дивидендной политики. В этом случае дивидендная доходность может превысить 20%.
Облигации
Доходности по ОФЗ уже вернулись к февральским уровням. Но в корпоративных облигациях сохраняется пространство для переоценки. Ожидаем, что премия их доходности к ОФЗ будет постепенно сокращаться за счет роста стоимости.
Вот 5 облигаций с доходностью выше депозитов* и высоким кредитным рейтингом:
• АФК Система 001Р-13 — доходность к оферте 13,2%
• OКЕЙ 001Р-03 — доходность к погашению 15,4%
• Сегежа 002Р-01R — доходность к оферте 12,2%
• ПИК 001Р-02 — доходность к погашению 15,2%
• Уралкалий ПБО-06-Р доходность к погашению 11,7%
*На 30.05.2022
Акции США
Рынок США с начала года находится в нисходящем тренде, многие активы сильно просели. Основная причина — рекордная инфляция за последние 40 лет и ожидающийся рост ставки ФРС. Зато сейчас можно купить валюту по выгодному курсу и вложить в дивидендные акции, защитив от инфляции.
Для инвесторов интересны акции стоимости: устоявшиеся компании, с понятным бизнесом и хорошей дивидендной историей.
Вот топ-5 дивидендных аристократов:
• Exxon Mobil (Покупать, $104). Одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире, дивидендная доходность — 3,6%.
• Coca-Cola (Покупать, $73). Один из крупнейших в мире производителей безалкогольных напитков. Доходность — 2,7%.
• 3M Company (Держать). Производитель промышленных товаров, инструментов, строительной техники с дивдоходностью 4%.
• Chevron (Покупать, $189). Еще один гигант нефтегазовой отрасли, предлагающий дивидендную доходность на уровне 3,2%.
• Emerson Electric (Покупать, $95). Компания занимается инжинирингом и автоматизацией процессов для промышленных клиентов. Дивидендная доходность — 2,3%.
В итоге
По мере замедления инфляции Банк России с высокой вероятностью продолжит снижать ключевую ставку. Вместе с этим будут падать и доходности по вкладам. Найти депозит выше 10% вскоре будет проблематично. В этой ситуации спрос инвесторов на инструменты фондового рынка будет расти. Каждый может подобрать инструмент в зависимости от ожидаемой доходности и рисков.
Почему вклады больше не интересны
В начале марта ключевая ставка ЦБ взлетела до 20% — это была временная мера для сдерживания бегства капитала из банков, роста доллара и инфляции. На фоне этого выросли доходности по вкладам — и население стало проявлять активный интерес к краткосрочным депозитам.
Теперь ставка ЦБ возвращается в прежнее русло и составляет 11%. Доходности по вкладам заметно снизились и стали менее привлекательными. Фондовый рынок, в свою очередь, за последние месяцы значительно скорректировался и предлагает хорошие возможности для роста акций и для фиксации высокой доходности по облигациям. При этом сохраняются привлекательные дивидендные истории.
Эти факторы способствуют тому, чтобы часть активов, высвободившихся из депозитов, перейдут на фондовый рынок. Это поддержит рост инструментов и торгового оборота. Разберемся, какие именно инструменты заслуживают внимания.
Дивидендные истории России
Многие эмитенты решили не выплачивать дивиденды за 2021 г. На наш взгляд, эта мера временная, и выплаты по многим компаниям будут позже. В то же время некоторые эмитенты сохранили дивиденды. Вот 5 дивидендных акций, которые обгоняют вклады по доходности:
• Газпром. Совет директоров рекомендовал выплатить 52,53 руб. на акцию, по текущим ценам дивидендная доходность составляет 17,8%.
• МТС (Покупать, 290 руб.). Текущая дивидендная доходность составляет 13,7% или 33,85 руб. на акцию.
• Сургутнефтегаз-ап (Покупать, 44 руб. ). Держатели привилегированных акций получат 4,73 руб., доходность по текущим ценам — 13,3%.
• Россети Ленэнерго-ап. Компания рекомендовала выплатить 21,22 руб., доходность — 13,3%.
Лукойл (Покупать, 6800 руб.). Компания перенесла решение по выплатам на конец года, отметив, что будет придерживаться дивидендной политики. В этом случае дивидендная доходность может превысить 20%.
Облигации
Доходности по ОФЗ уже вернулись к февральским уровням. Но в корпоративных облигациях сохраняется пространство для переоценки. Ожидаем, что премия их доходности к ОФЗ будет постепенно сокращаться за счет роста стоимости.
Вот 5 облигаций с доходностью выше депозитов* и высоким кредитным рейтингом:
• АФК Система 001Р-13 — доходность к оферте 13,2%
• OКЕЙ 001Р-03 — доходность к погашению 15,4%
• Сегежа 002Р-01R — доходность к оферте 12,2%
• ПИК 001Р-02 — доходность к погашению 15,2%
• Уралкалий ПБО-06-Р доходность к погашению 11,7%
*На 30.05.2022
Акции США
Рынок США с начала года находится в нисходящем тренде, многие активы сильно просели. Основная причина — рекордная инфляция за последние 40 лет и ожидающийся рост ставки ФРС. Зато сейчас можно купить валюту по выгодному курсу и вложить в дивидендные акции, защитив от инфляции.
Для инвесторов интересны акции стоимости: устоявшиеся компании, с понятным бизнесом и хорошей дивидендной историей.
Вот топ-5 дивидендных аристократов:
• Exxon Mobil (Покупать, $104). Одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире, дивидендная доходность — 3,6%.
• Coca-Cola (Покупать, $73). Один из крупнейших в мире производителей безалкогольных напитков. Доходность — 2,7%.
• 3M Company (Держать). Производитель промышленных товаров, инструментов, строительной техники с дивдоходностью 4%.
• Chevron (Покупать, $189). Еще один гигант нефтегазовой отрасли, предлагающий дивидендную доходность на уровне 3,2%.
• Emerson Electric (Покупать, $95). Компания занимается инжинирингом и автоматизацией процессов для промышленных клиентов. Дивидендная доходность — 2,3%.
В итоге
По мере замедления инфляции Банк России с высокой вероятностью продолжит снижать ключевую ставку. Вместе с этим будут падать и доходности по вкладам. Найти депозит выше 10% вскоре будет проблематично. В этой ситуации спрос инвесторов на инструменты фондового рынка будет расти. Каждый может подобрать инструмент в зависимости от ожидаемой доходности и рисков.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба