21 июня 2022 БКС Экспресс
Банк России опубликовал данные по максимальным процентным ставкам по вкладам в рублях в крупнейших банках. По результатам мониторинга, в I декаде июня 2022 г. они снизились с 9,85% до 9,09%.
Средние максимальные процентные ставки по вкладам:
- на срок до 90 дней — 8,15%
- на срок от 91 до 180 дней — 7,74%
- на срок от 181 дня до 1 года — 7,8%
- на срок свыше 1 года — 6,82%
Оценка ставок по вкладам проводится на основе анализа предложения 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк, Открытие, Райффайзенбанк, Тинькофф, Промсвязьбанк, Совкомбанк.
Резкий рост процентных ставок по вкладам произошел в начале марта вслед за подъемом ключевой ставки ЦБ РФ до 20%. Увеличение ставки стало реакцией ЦБ на экстраординарные экономические условия.
После резкого импульса роста доходности по вкладам начали корректироваться. Падение доходностей обусловлено стабилизацией ситуации с ликвидностью банковской системы, снижением ключевой ставки ЦБ РФ.
Что дальше
В среднесрочной перспективе потенциал дальнейшего сокращения ставок по вкладам ограничен, так как доходности уже опустились ниже ключевой ставки ЦБ РФ.
В рамках последнего заседания регулятор снизил ставку на 150 б.п., до 9,5%. При этом риторика ЦБ ужесточилась до формулировки «Банк России будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях». Фраза о возможности снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях была убрана.
По итогам заседания глава ЦБ Эльвира Набиуллина отметила, что инфляцию в РФ сейчас нельзя считать устойчиво низкой, проинфляционные риски по-прежнему сильны. Это сдерживающий фактор для дальнейшего снижения ключевой ставки и доходностей по вкладам.
При этом в последние недели инфляция в России замедлилась. По данным Росстата, потребительские цены с 4 по 10 июня ускорили снижение до 0,14% после символической дефляции в 0,01% в предыдущий недельный период. Годовая инфляция к 10 июня в очередной раз замедлилась, составив примерно 16,7% после 17% неделей ранее.
Ставки по облигациям
Процентные ставки снижаются не только по банковским депозитам, но и по рублевым облигациям. Доходность к погашению по однолетним государственным облигациям федерального займа (ОФЗ выпускает Минфин РФ) находится на уровне около 9,0%, по месячным бумагам — 10,2%.
На рынке облигаций обращается множество бумаг с погашением через 5, 10 или более лет, в том числе государственных выпусков. То есть у инвесторов есть возможность зафиксировать доходность к погашению на более длинном периоде. По банковским депозитам редко можно встретить предложения со сроком более 3 лет.
Переток средств с депозитов
В начале июня начинают закрываться краткосрочные вклады под антикризисную ставку в 20%+, а текущие ставки за редкими исключениями не дают доходности более 10%. Доходности по ОФЗ и корпоративным облигациям к текущему моменту сильно скорректировались.
Альтернативой вкладам и облигациям могут стать акции российских компаний. Относительно низкие цены акций могут заинтересовать граждан, у которых закрываются банковские вклады. В первую очередь стоит ожидать возврата именно тех, кто ранее уже осуществлял вывод с брокерских счетов и может вернуться к активному трейдингу.
Если оценивать пиковый приток во вклады с первых чисел марта, то закрытие высокодоходных депозитов пройдет в начале июня. Следующая значительная часть средств высвободится в самом начале осени.
Учитывая относительно низкую ликвидность российского рынка акций из-за заморозки нерезидентов, приток средств с депозитов может оказать чувствительное влияние на фондовый рынок. Приток ликвидности должен увеличить спрос на акции, тем самым толкая цену бумаг вверх.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Средние максимальные процентные ставки по вкладам:
- на срок до 90 дней — 8,15%
- на срок от 91 до 180 дней — 7,74%
- на срок от 181 дня до 1 года — 7,8%
- на срок свыше 1 года — 6,82%
Оценка ставок по вкладам проводится на основе анализа предложения 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк, Открытие, Райффайзенбанк, Тинькофф, Промсвязьбанк, Совкомбанк.
Резкий рост процентных ставок по вкладам произошел в начале марта вслед за подъемом ключевой ставки ЦБ РФ до 20%. Увеличение ставки стало реакцией ЦБ на экстраординарные экономические условия.
После резкого импульса роста доходности по вкладам начали корректироваться. Падение доходностей обусловлено стабилизацией ситуации с ликвидностью банковской системы, снижением ключевой ставки ЦБ РФ.
Что дальше
В среднесрочной перспективе потенциал дальнейшего сокращения ставок по вкладам ограничен, так как доходности уже опустились ниже ключевой ставки ЦБ РФ.
В рамках последнего заседания регулятор снизил ставку на 150 б.п., до 9,5%. При этом риторика ЦБ ужесточилась до формулировки «Банк России будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях». Фраза о возможности снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях была убрана.
По итогам заседания глава ЦБ Эльвира Набиуллина отметила, что инфляцию в РФ сейчас нельзя считать устойчиво низкой, проинфляционные риски по-прежнему сильны. Это сдерживающий фактор для дальнейшего снижения ключевой ставки и доходностей по вкладам.
При этом в последние недели инфляция в России замедлилась. По данным Росстата, потребительские цены с 4 по 10 июня ускорили снижение до 0,14% после символической дефляции в 0,01% в предыдущий недельный период. Годовая инфляция к 10 июня в очередной раз замедлилась, составив примерно 16,7% после 17% неделей ранее.
Ставки по облигациям
Процентные ставки снижаются не только по банковским депозитам, но и по рублевым облигациям. Доходность к погашению по однолетним государственным облигациям федерального займа (ОФЗ выпускает Минфин РФ) находится на уровне около 9,0%, по месячным бумагам — 10,2%.
На рынке облигаций обращается множество бумаг с погашением через 5, 10 или более лет, в том числе государственных выпусков. То есть у инвесторов есть возможность зафиксировать доходность к погашению на более длинном периоде. По банковским депозитам редко можно встретить предложения со сроком более 3 лет.
Переток средств с депозитов
В начале июня начинают закрываться краткосрочные вклады под антикризисную ставку в 20%+, а текущие ставки за редкими исключениями не дают доходности более 10%. Доходности по ОФЗ и корпоративным облигациям к текущему моменту сильно скорректировались.
Альтернативой вкладам и облигациям могут стать акции российских компаний. Относительно низкие цены акций могут заинтересовать граждан, у которых закрываются банковские вклады. В первую очередь стоит ожидать возврата именно тех, кто ранее уже осуществлял вывод с брокерских счетов и может вернуться к активному трейдингу.
Если оценивать пиковый приток во вклады с первых чисел марта, то закрытие высокодоходных депозитов пройдет в начале июня. Следующая значительная часть средств высвободится в самом начале осени.
Учитывая относительно низкую ликвидность российского рынка акций из-за заморозки нерезидентов, приток средств с депозитов может оказать чувствительное влияние на фондовый рынок. Приток ликвидности должен увеличить спрос на акции, тем самым толкая цену бумаг вверх.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter