21 июня 2022 Фридом Финанс
Одна из крупнейших сетей продуктовых магазинов Kroger (NYSE: KR) отчиталась за первый квартал доходами выше ожидавшихся и повысила прогноз годовой прибыли. Причинами более высоких результатов и оптимистичных прогнозов стало изменение покупательских предпочтений в пользу продуктов питания и товаров первой необходимости из-за рекордной более чем за сорок лет инфляции.
Скорректированная прибыль Kroger на акцию в отчетном периоде выросла на 21,8% г/г и составила $1,45 при консенсусе $1,30, а продажи увеличились на 11% г/г, до $44,6 млрд, что оказалось выше ожиданий аналитиков на уровне $44,09 млрд.
Розничные продажи в США за май сократились на 0,3%. Это во многом объясняется удорожанием топлива, из-за которого потребители сократили расходы на дискреционные товары. Тем не менее продажи в продуктовых магазинах выросли на 8,5% с начала года и на 4,6% за май.
Менеджмент Kroger прогнозирует итоговую прибыль за 2022 год в диапазоне $3,85–3,95 на акцию, что на 10% выше нижнего предела предыдущего прогноза. Ориентир по увеличению сопоставимых продаж обозначен в пределах 2–3,5% при общерыночном консенсусе 3,2%.
Руководство ретейлера отмечает позитивные тенденции в сегменте онлайн-продаж и реализации свежих продуктов. Эти направления бизнеса во многом обеспечили рост выручки Kroger. Регулирование ценообразования и оптимизация цепочек поставок привело к повышению чистой прибыли на фоне влияния инфляции.
Ускорение инфляции, в первую очередь рекордный рост цен на топливо, увеличивает опасения в отношении динамики потребительского спроса. Валовая прибыль Kroger в первом квартале сократилась, поскольку ее стратегические ценовые инвестиции не смогли полностью компенсировать увеличение затрат на логистику. Влияние этого фактора, как ожидается, продолжится в течение всего года.
Динамика акций Kroger, которые активно поднимались в период пандемии, на сегодня нормализуется. При этом мы ожидаем замедления продаж сети в 2022 году. Тем не менее, несмотря на невысокие темпы роста выручки, компания активно занимается развитием цифровых каналов продаж, а также расширением линейки сервисов, таких как доставка и продажа свежих цветов. Kroger относится к категории большеформатных магазинов, в которую также входят Walmart и Target, но она торгует в первую очередь продуктами питания и товарами повседневного спроса, а дискреционные товары занимают в ее ассортименте второстепенные позиции. Kroger выступает бенефициаром ситуации, при которой американский средний класс из-за сильного удорожания топлива тратит больше на товары первой необходимости. Мы оставляем целевую цену по акции компании без изменений на уровне $57.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Скорректированная прибыль Kroger на акцию в отчетном периоде выросла на 21,8% г/г и составила $1,45 при консенсусе $1,30, а продажи увеличились на 11% г/г, до $44,6 млрд, что оказалось выше ожиданий аналитиков на уровне $44,09 млрд.
Розничные продажи в США за май сократились на 0,3%. Это во многом объясняется удорожанием топлива, из-за которого потребители сократили расходы на дискреционные товары. Тем не менее продажи в продуктовых магазинах выросли на 8,5% с начала года и на 4,6% за май.
Менеджмент Kroger прогнозирует итоговую прибыль за 2022 год в диапазоне $3,85–3,95 на акцию, что на 10% выше нижнего предела предыдущего прогноза. Ориентир по увеличению сопоставимых продаж обозначен в пределах 2–3,5% при общерыночном консенсусе 3,2%.
Руководство ретейлера отмечает позитивные тенденции в сегменте онлайн-продаж и реализации свежих продуктов. Эти направления бизнеса во многом обеспечили рост выручки Kroger. Регулирование ценообразования и оптимизация цепочек поставок привело к повышению чистой прибыли на фоне влияния инфляции.
Ускорение инфляции, в первую очередь рекордный рост цен на топливо, увеличивает опасения в отношении динамики потребительского спроса. Валовая прибыль Kroger в первом квартале сократилась, поскольку ее стратегические ценовые инвестиции не смогли полностью компенсировать увеличение затрат на логистику. Влияние этого фактора, как ожидается, продолжится в течение всего года.
Динамика акций Kroger, которые активно поднимались в период пандемии, на сегодня нормализуется. При этом мы ожидаем замедления продаж сети в 2022 году. Тем не менее, несмотря на невысокие темпы роста выручки, компания активно занимается развитием цифровых каналов продаж, а также расширением линейки сервисов, таких как доставка и продажа свежих цветов. Kroger относится к категории большеформатных магазинов, в которую также входят Walmart и Target, но она торгует в первую очередь продуктами питания и товарами повседневного спроса, а дискреционные товары занимают в ее ассортименте второстепенные позиции. Kroger выступает бенефициаром ситуации, при которой американский средний класс из-за сильного удорожания топлива тратит больше на товары первой необходимости. Мы оставляем целевую цену по акции компании без изменений на уровне $57.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter