Благодаря приросту валюты активы растут быстрее, чем возможность сбросить их
Нечасто можно услышать, как банкиры смущаются резкого увеличения прибыли. Но Иоганн Штробль, главный исполнительный директор австрийского Raiffeisen International Bank, говорил почти раздраженно, объясняя его исключительно высокие доходы, обусловленные его бизнесом в России.
«Хотя мы, конечно, рады сообщить о рекордных результатах… мы увидели необычайно высокий вклад из России и беспрецедентное укрепление рубля по отношению к евро», — сказал Штробль в отчете банка о прибылях и убытках за второй квартал на этой неделе. «Но не все так гладко».
Ралли рубля стало еще одним осложнением в попытках банков уйти из страны. Компании, которые решили быстро уйти после конфликта России и Украины, понесли огромные убытки. Французский кредитор Societe Generale SA в своем квартальном отчете за второй квартал в среду подтвердил убытки в размере 3,3 млрд евро (3,3 млрд долларов США) до вычета налогов в результате своего ухода из страны.
Другие, действовавшие медленнее, столкнулись с ростом риска и скачком прибыли по мере укрепления валюты. Вопрос в том, могут ли эти успехи побудить банки затягивать с ликвидацией активов или даже сохранить свой российский бизнес. По правде говоря, это маловероятно: они могут уйти с меньшими потерями, если будут действовать быстро, но, поскольку санкционной войне с Россией не видно конца, они по-прежнему полны решимости уйти. Политическое и нормативное давление не исчезает — даже если общественный интерес немного ослабел — и финансовые риски могут снова быстро возрасти.
Однако в настоящее время российские активы банков растут быстрее, чем сокращаются. Citigroup Inc. сокращал кредиты и увольнял сотрудников, избавляясь от активов на сумму 3,1 миллиарда долларов в местной валюте во втором квартале, сообщила компания в прошлом месяце. Тем не менее, движение валюты по-прежнему увеличило размер его оставшихся российских активов на 3,6 миллиарда долларов, в результате чего чистый прирост составил 500 миллионов долларов.
Райффайзен, который имеет наибольшее влияние от операций в России по сравнению с его размером, сократил кредиты в стране на 22% во втором квартале, но его активы выросли на 3,1 млрд евро. Все это потому, что российская валюта выросла примерно на 40% как по отношению к доллару, так и по отношению к евро во втором квартале года.
Русские горки. С конца марта на один евро можно купить значительно меньше российских рублей. Источник: Блумберг.
Тем не менее, сокращая кредиты в местной валюте и сосредоточив внимание на отказе от самых рискованных клиентов, банки сокращают свои потенциальные убытки от возможного выхода. Citigroup заявил, что сократил свой наихудший ущерб до 2 миллиардов долларов с 2,5 миллиардов долларов до 3 миллиардов долларов в конце первого квартала.
Картина для UniCredit SpA из Италии более сложная. Во втором квартале компания сократила свои кредиты в России на 2,7 млрд евро в местной валюте, но укрепление рубля увеличило стоимость ее доли в российском бизнесе до 3,5 млрд евро с примерно 2 млрд евро. В итоге ему все же удалось сократить свои наихудшие потери в России от неудачного выхода примерно на 400 миллионов евро до 3,5 миллиардов евро.
Кроме того, произошло значительное восстановление прибыли в России, и, поскольку другие направления бизнеса UniCredit продемонстрировали хорошие результаты, его наихудший убыток в России также теперь составляет гораздо меньшую долю от общего капитала. «Мы считаем, что изменение ситуации во втором квартале поддерживает план UniCredit не продавать свою российскую дочернюю компанию любой ценой — в отличие от решения Societe Generale», — пишет аналитик Bloomberg Intelligence Томаш Нетцель.
Для UniCredit и Raiffeisen российская прибыль была ускорена не только валютой, но и восстановлением местного бизнеса, а также тем, что россияне и компании обратились к иностранным банкам как к более безопасным альтернативам для размещения наличных и торговли валютой.
Все три банка настаивают на том, что продолжают искать пути выхода из страны. Но мало того, что трудно найти приемлемого покупателя, санкции и государственные интересы внутри и за пределами России также являются большими и непредсказуемыми препятствиями.
Однако банкам необходимо найти решения для своих рисков, связанных с Россией, несмотря на очевидное оживление на местном уровне и рост прибыли. Экономика страны слабеет, и в 2023 году ее ожидает серьезная рецессия, что сделает оставшиеся риски более рискованными, что не так важно для Райффайзен, поскольку его российская дочерняя компания имеет отдельный капитал и, таким образом, в основном ограждена от остального банка.
Вдобавок ко всему, рост рубля также не особенно надежен: санкции означают, что валюта торгуется вяло. Даже если СВО в Украине закончится и отношения между Европой, США и Россией начнут нормализоваться, что кажется очень оптимистичным, открытие финансов и торговли может привести к очередному краху валюты. Один хороший квартал не должен склонять ни один банк к рискованному переосмыслению России.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Нечасто можно услышать, как банкиры смущаются резкого увеличения прибыли. Но Иоганн Штробль, главный исполнительный директор австрийского Raiffeisen International Bank, говорил почти раздраженно, объясняя его исключительно высокие доходы, обусловленные его бизнесом в России.
«Хотя мы, конечно, рады сообщить о рекордных результатах… мы увидели необычайно высокий вклад из России и беспрецедентное укрепление рубля по отношению к евро», — сказал Штробль в отчете банка о прибылях и убытках за второй квартал на этой неделе. «Но не все так гладко».
Ралли рубля стало еще одним осложнением в попытках банков уйти из страны. Компании, которые решили быстро уйти после конфликта России и Украины, понесли огромные убытки. Французский кредитор Societe Generale SA в своем квартальном отчете за второй квартал в среду подтвердил убытки в размере 3,3 млрд евро (3,3 млрд долларов США) до вычета налогов в результате своего ухода из страны.
Другие, действовавшие медленнее, столкнулись с ростом риска и скачком прибыли по мере укрепления валюты. Вопрос в том, могут ли эти успехи побудить банки затягивать с ликвидацией активов или даже сохранить свой российский бизнес. По правде говоря, это маловероятно: они могут уйти с меньшими потерями, если будут действовать быстро, но, поскольку санкционной войне с Россией не видно конца, они по-прежнему полны решимости уйти. Политическое и нормативное давление не исчезает — даже если общественный интерес немного ослабел — и финансовые риски могут снова быстро возрасти.
Однако в настоящее время российские активы банков растут быстрее, чем сокращаются. Citigroup Inc. сокращал кредиты и увольнял сотрудников, избавляясь от активов на сумму 3,1 миллиарда долларов в местной валюте во втором квартале, сообщила компания в прошлом месяце. Тем не менее, движение валюты по-прежнему увеличило размер его оставшихся российских активов на 3,6 миллиарда долларов, в результате чего чистый прирост составил 500 миллионов долларов.
Райффайзен, который имеет наибольшее влияние от операций в России по сравнению с его размером, сократил кредиты в стране на 22% во втором квартале, но его активы выросли на 3,1 млрд евро. Все это потому, что российская валюта выросла примерно на 40% как по отношению к доллару, так и по отношению к евро во втором квартале года.
Русские горки. С конца марта на один евро можно купить значительно меньше российских рублей. Источник: Блумберг.
Тем не менее, сокращая кредиты в местной валюте и сосредоточив внимание на отказе от самых рискованных клиентов, банки сокращают свои потенциальные убытки от возможного выхода. Citigroup заявил, что сократил свой наихудший ущерб до 2 миллиардов долларов с 2,5 миллиардов долларов до 3 миллиардов долларов в конце первого квартала.
Картина для UniCredit SpA из Италии более сложная. Во втором квартале компания сократила свои кредиты в России на 2,7 млрд евро в местной валюте, но укрепление рубля увеличило стоимость ее доли в российском бизнесе до 3,5 млрд евро с примерно 2 млрд евро. В итоге ему все же удалось сократить свои наихудшие потери в России от неудачного выхода примерно на 400 миллионов евро до 3,5 миллиардов евро.
Кроме того, произошло значительное восстановление прибыли в России, и, поскольку другие направления бизнеса UniCredit продемонстрировали хорошие результаты, его наихудший убыток в России также теперь составляет гораздо меньшую долю от общего капитала. «Мы считаем, что изменение ситуации во втором квартале поддерживает план UniCredit не продавать свою российскую дочернюю компанию любой ценой — в отличие от решения Societe Generale», — пишет аналитик Bloomberg Intelligence Томаш Нетцель.
Для UniCredit и Raiffeisen российская прибыль была ускорена не только валютой, но и восстановлением местного бизнеса, а также тем, что россияне и компании обратились к иностранным банкам как к более безопасным альтернативам для размещения наличных и торговли валютой.
Все три банка настаивают на том, что продолжают искать пути выхода из страны. Но мало того, что трудно найти приемлемого покупателя, санкции и государственные интересы внутри и за пределами России также являются большими и непредсказуемыми препятствиями.
Однако банкам необходимо найти решения для своих рисков, связанных с Россией, несмотря на очевидное оживление на местном уровне и рост прибыли. Экономика страны слабеет, и в 2023 году ее ожидает серьезная рецессия, что сделает оставшиеся риски более рискованными, что не так важно для Райффайзен, поскольку его российская дочерняя компания имеет отдельный капитал и, таким образом, в основном ограждена от остального банка.
Вдобавок ко всему, рост рубля также не особенно надежен: санкции означают, что валюта торгуется вяло. Даже если СВО в Украине закончится и отношения между Европой, США и Россией начнут нормализоваться, что кажется очень оптимистичным, открытие финансов и торговли может привести к очередному краху валюты. Один хороший квартал не должен склонять ни один банк к рискованному переосмыслению России.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу