19 августа 2022 БКС Экспресс | МТС
МТС опубликовала финансовые результаты по МСФО за II квартал 2022 г.
- Выручка: 127,8 млрд руб. (+0,7% г/г)
- Скорректированная OIBDA: 51,8 млрд руб. (-9,2% г/г)
- Чистая прибыль: 10,9 млрд руб. (-36,4% г/г)
- FCF: -5,3 млрд руб. (16,8 млрд руб. годом ранее)
- Чистый долг/OIBDA: 1,9х (1,6х на конец II квартала 2021 г.)
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперт БКС Мир инвестиций:
«Результаты МТС можно назвать преимущественно нейтральными. Выручка и OIBDA лишь немного не дотянули до прогнозов. Выручка МТС была под давлением на ритейл направление из-за ограничений на импорт оборудования. При этом продолжило развиваться финтех направление — сегмент стал ключевым драйвером выручки во II квартале. Показатель OIBDA и чистая прибыль сократились из-за доначисления резервов МТС Банка.
Из приятного стоит отметить улучшение свободного денежного потока до 20 млрд руб. против -33,6 млрд руб. в предыдущем квартале и 3,7 млрд руб. годом ранее. Рост показателя связан со снижением оттоков в оборотный капитал, а также сокращением капитальных затрат. Чистый долг по итогам квартала остался стабильным.
В рамках конференц-звонка CFO МТС обозначил, что компания не планирует выплату промежуточных дивидендов. Сроки принятия новой дивидендной политики МТС были сдвинуты на неопределенный срок.
Среднесрочные ожидания по акциям МТС преимущественно нейтральные. Бизнес выглядит устойчивым к макроэкономической нестабильности, однако драйверов для опережающего роста нет».
Подробнее
Выручка во II квартале 2022 г. увеличилась на 0,7% до 127,8 млрд руб. преимущественно за счет роста базовых услуг связи, финансовых услуг и других направлений, что в совокупности скомпенсировало снижение продаж телефонов и аксессуаров в отчетном периоде.
Скорректированная OIBDA во II квартале составила 51,8 млрд руб., положительный вклад обеспечили телеком и медиа услуги. В то же время резервы МТС Банка, возросшие в результате нестабильных макроэкономических условий в I полугодии 2022 г., более чем перевесили положительные драйверы OIBDA.
Чистая прибыль во II квартале составила 10,9 млрд руб., снижение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года связано с увеличением стоимости финансирования на фоне повышенных процентных ставок, возросшими резервами МТС Банка в текущих макроэкономических условиях, более высоким уровнем амортизации в результате недавних капитальных вложений.
На конец II квартала 2022 г. чистый долг МТС составил 419,0 млрд руб., средневзвешенная ставка по чистому долгу — 7,6%. Снижение ставки на 1,3 п.п. по сравнению с предыдущим кварталом, в основном, было связано со смягчением монетарной политики и постепенным снижением ключевой ставки ЦБ РФ. Соотношение чистого долга к LTM скорректированного показателя OIBDA осталось неизменным по сравнению с I кварталом 2022 — 1,9x.
Капитальные затраты во II квартале 2022 г. сократились до 22,0 млрд руб., что означает снижение на 14,6% по сравнению с аналогичным периодом 2021 г. преимущественно за счет введенных ограничений на закупку оборудования в 2022 г.
Свободный денежный поток по итогам квартала составил 20 млрд руб. (-33,6 млрд руб. в I квартале). Свободный денежный поток МТС без учета МТС Банка и поступлений от продажи «ВФ Украина» по итогам квартала составил 14,6 млрд руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- Выручка: 127,8 млрд руб. (+0,7% г/г)
- Скорректированная OIBDA: 51,8 млрд руб. (-9,2% г/г)
- Чистая прибыль: 10,9 млрд руб. (-36,4% г/г)
- FCF: -5,3 млрд руб. (16,8 млрд руб. годом ранее)
- Чистый долг/OIBDA: 1,9х (1,6х на конец II квартала 2021 г.)
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперт БКС Мир инвестиций:
«Результаты МТС можно назвать преимущественно нейтральными. Выручка и OIBDA лишь немного не дотянули до прогнозов. Выручка МТС была под давлением на ритейл направление из-за ограничений на импорт оборудования. При этом продолжило развиваться финтех направление — сегмент стал ключевым драйвером выручки во II квартале. Показатель OIBDA и чистая прибыль сократились из-за доначисления резервов МТС Банка.
Из приятного стоит отметить улучшение свободного денежного потока до 20 млрд руб. против -33,6 млрд руб. в предыдущем квартале и 3,7 млрд руб. годом ранее. Рост показателя связан со снижением оттоков в оборотный капитал, а также сокращением капитальных затрат. Чистый долг по итогам квартала остался стабильным.
В рамках конференц-звонка CFO МТС обозначил, что компания не планирует выплату промежуточных дивидендов. Сроки принятия новой дивидендной политики МТС были сдвинуты на неопределенный срок.
Среднесрочные ожидания по акциям МТС преимущественно нейтральные. Бизнес выглядит устойчивым к макроэкономической нестабильности, однако драйверов для опережающего роста нет».
Подробнее
Выручка во II квартале 2022 г. увеличилась на 0,7% до 127,8 млрд руб. преимущественно за счет роста базовых услуг связи, финансовых услуг и других направлений, что в совокупности скомпенсировало снижение продаж телефонов и аксессуаров в отчетном периоде.
Скорректированная OIBDA во II квартале составила 51,8 млрд руб., положительный вклад обеспечили телеком и медиа услуги. В то же время резервы МТС Банка, возросшие в результате нестабильных макроэкономических условий в I полугодии 2022 г., более чем перевесили положительные драйверы OIBDA.
Чистая прибыль во II квартале составила 10,9 млрд руб., снижение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года связано с увеличением стоимости финансирования на фоне повышенных процентных ставок, возросшими резервами МТС Банка в текущих макроэкономических условиях, более высоким уровнем амортизации в результате недавних капитальных вложений.
На конец II квартала 2022 г. чистый долг МТС составил 419,0 млрд руб., средневзвешенная ставка по чистому долгу — 7,6%. Снижение ставки на 1,3 п.п. по сравнению с предыдущим кварталом, в основном, было связано со смягчением монетарной политики и постепенным снижением ключевой ставки ЦБ РФ. Соотношение чистого долга к LTM скорректированного показателя OIBDA осталось неизменным по сравнению с I кварталом 2022 — 1,9x.
Капитальные затраты во II квартале 2022 г. сократились до 22,0 млрд руб., что означает снижение на 14,6% по сравнению с аналогичным периодом 2021 г. преимущественно за счет введенных ограничений на закупку оборудования в 2022 г.
Свободный денежный поток по итогам квартала составил 20 млрд руб. (-33,6 млрд руб. в I квартале). Свободный денежный поток МТС без учета МТС Банка и поступлений от продажи «ВФ Украина» по итогам квартала составил 14,6 млрд руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter