22 августа 2022 БКС Экспресс
Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Планы по росту в силе
В конце июля Лента представила хорошие финансовые результаты за I полугодие: выручка выросла на 20% г/г, онлайн-продажи прибавили 159% г/г, валовая прибыль выросла на 26% г/г. Показатель EBITDA и чистая прибыль оказались под давлением из-за продолжающейся интеграции сетей «Билла», «Семья», а также онлайн-сервиса «Утконос». Компания ожидает, что ожидается улучшение маржинальности после снижения расходов на встраивание сетей в бизнес Ленты.
Важно, что компания подтвердила планы по удвоению выручки к 2025 г. до 1 трлн руб. Это означает, что Лента в ближайшие годы планирует расти быстрее рынка. Драйверами масштабирования бизнеса должны выступить развитие онлайн-сегмента, а также, возможно, продолжающаяся активность на M&A рынке. В перспективе нескольких месяцев бумаги могут подняться в зону 950–1000 руб.
Все не так плохо
На прошлой неделе о выплате неожиданных дивидендов объявил БСП. Ситуация интересна тем, что банковский сектор в 2022 г. массово отказывался от выплаты дивидендов по итогам прошлого года из-за макроэкономической нестабильности и давления на капитал. Решение БСП отражает более стабильную ситуацию в секторе и возможность возвращения к выплате дивидендов крупнейшими банками в скором будущем.
С этой точки зрения предлагаем обратить внимание на акции Сбербанка. Бумаги сильно скорректировались с начала года из-за отказа от выплат, давления санкций. Сейчас основной негатив уже заложен в цену акций, а потенциальные драйверы, к примеру, снижение процентных ставок и удешевление стоимости фондирования, пока не отыграны. Кроме того, Сбербанк исторически отличается высокими нормативами капитала, это позволяет чувствовать себя устойчиво даже в кризисные для отрасли моменты.
В ближайшей перспективе драйверов для выраженного роста в бумаге сложно обозначить, но при появлении позитивных новостей по сектору потенциал переоценки внушительный. На горизонте нескольких месяцев бумаги могут подняться к 160–170 руб.
Дешевые акции
Акции Лукойла остаются одними из наиболее недооцененных в российском нефтяном секторе. Важный фактор привлекательности Лукойла — щедрая дивидендная политика. Компания отказалась от выплаты дивидендов по итогам 2021 г., но отметила, что совет директоров компании планирует рассмотреть до конца 2022 г. вопрос о рекомендациях по выплате дивидендов из нераспределенной прибыли компании 2021 г. На наш взгляд, вероятность таких выплат высока.
Кроме того, ранее Лукойл использовал программу обратного выкупа акций. Байбэк в последнее время не проводится, но если его возобновят, то бумаги могут получить стимул для роста быстрее рынка. При появлении позитивных новостей по дивидендам бумаги могут подняться к 4750–5000 руб.
Внутренняя защитная история
Из внутренних историй стоит обратить внимание на акции ГК «Мать и дитя». Несмотря на макроэкономическую турбулентность, компания продолжает развиваться и строить новые госпитали — в июне была открыта нова клиника в Бутово, обновлен медицинский центр в Новосибирске. В процессе запуска находятся амбулаторные клиники в Екатеринбурге и Москве, ведется работа над строительством центра ядерной медицины «Лапино-3».
По итогам I полугодия чистый долг ГК «Мать и дитя» был отрицательным. Кроме того, компания намерена рассмотреть возможность выплаты дивидендов до конца года. Решение о выплате может стать сильным драйвером для бумаг, еще раз подчеркивая устойчивость компании и уверенность в перспективах развития. На горизонте нескольких месяцев возможен подъем акций к 500–550 руб.
Позитивная конъюнктура
В свете роста цен на уголь в I полугодии 2022 г. интересны обыкновенные акции Мечела. Компания представила позитивные операционные результаты за первую половину 2022 г. От публикации финансового отчета компания отказалась, однако можно предположить, что показатели были бы сильными.
В начале II полугодия цены на уголь скорректировались, однако остаются высокими — примерно на 70% выше средних уровней 2018–2020 гг. Для Мечела это означает, что при сохранении цен вблизи текущих уровней финансовые результаты II полугодия ухудшатся п/п, но останутся высокими в сравнении с уровнями последних лет. Кроме того, компания благодаря сильным финансовым результатам должна заметно сократить долговую нагрузку, которая была ключевой проблемой Мечела в последние годы.
На горизонте нескольких месяцев ожидания по акциям Мечела позитивные. При спокойном сентименте на рынке бумаги могут подняться к 160–175 руб. за акцию.
Планы по росту в силе
В конце июля Лента представила хорошие финансовые результаты за I полугодие: выручка выросла на 20% г/г, онлайн-продажи прибавили 159% г/г, валовая прибыль выросла на 26% г/г. Показатель EBITDA и чистая прибыль оказались под давлением из-за продолжающейся интеграции сетей «Билла», «Семья», а также онлайн-сервиса «Утконос». Компания ожидает, что ожидается улучшение маржинальности после снижения расходов на встраивание сетей в бизнес Ленты.
Важно, что компания подтвердила планы по удвоению выручки к 2025 г. до 1 трлн руб. Это означает, что Лента в ближайшие годы планирует расти быстрее рынка. Драйверами масштабирования бизнеса должны выступить развитие онлайн-сегмента, а также, возможно, продолжающаяся активность на M&A рынке. В перспективе нескольких месяцев бумаги могут подняться в зону 950–1000 руб.
Все не так плохо
На прошлой неделе о выплате неожиданных дивидендов объявил БСП. Ситуация интересна тем, что банковский сектор в 2022 г. массово отказывался от выплаты дивидендов по итогам прошлого года из-за макроэкономической нестабильности и давления на капитал. Решение БСП отражает более стабильную ситуацию в секторе и возможность возвращения к выплате дивидендов крупнейшими банками в скором будущем.
С этой точки зрения предлагаем обратить внимание на акции Сбербанка. Бумаги сильно скорректировались с начала года из-за отказа от выплат, давления санкций. Сейчас основной негатив уже заложен в цену акций, а потенциальные драйверы, к примеру, снижение процентных ставок и удешевление стоимости фондирования, пока не отыграны. Кроме того, Сбербанк исторически отличается высокими нормативами капитала, это позволяет чувствовать себя устойчиво даже в кризисные для отрасли моменты.
В ближайшей перспективе драйверов для выраженного роста в бумаге сложно обозначить, но при появлении позитивных новостей по сектору потенциал переоценки внушительный. На горизонте нескольких месяцев бумаги могут подняться к 160–170 руб.
Дешевые акции
Акции Лукойла остаются одними из наиболее недооцененных в российском нефтяном секторе. Важный фактор привлекательности Лукойла — щедрая дивидендная политика. Компания отказалась от выплаты дивидендов по итогам 2021 г., но отметила, что совет директоров компании планирует рассмотреть до конца 2022 г. вопрос о рекомендациях по выплате дивидендов из нераспределенной прибыли компании 2021 г. На наш взгляд, вероятность таких выплат высока.
Кроме того, ранее Лукойл использовал программу обратного выкупа акций. Байбэк в последнее время не проводится, но если его возобновят, то бумаги могут получить стимул для роста быстрее рынка. При появлении позитивных новостей по дивидендам бумаги могут подняться к 4750–5000 руб.
Внутренняя защитная история
Из внутренних историй стоит обратить внимание на акции ГК «Мать и дитя». Несмотря на макроэкономическую турбулентность, компания продолжает развиваться и строить новые госпитали — в июне была открыта нова клиника в Бутово, обновлен медицинский центр в Новосибирске. В процессе запуска находятся амбулаторные клиники в Екатеринбурге и Москве, ведется работа над строительством центра ядерной медицины «Лапино-3».
По итогам I полугодия чистый долг ГК «Мать и дитя» был отрицательным. Кроме того, компания намерена рассмотреть возможность выплаты дивидендов до конца года. Решение о выплате может стать сильным драйвером для бумаг, еще раз подчеркивая устойчивость компании и уверенность в перспективах развития. На горизонте нескольких месяцев возможен подъем акций к 500–550 руб.
Позитивная конъюнктура
В свете роста цен на уголь в I полугодии 2022 г. интересны обыкновенные акции Мечела. Компания представила позитивные операционные результаты за первую половину 2022 г. От публикации финансового отчета компания отказалась, однако можно предположить, что показатели были бы сильными.
В начале II полугодия цены на уголь скорректировались, однако остаются высокими — примерно на 70% выше средних уровней 2018–2020 гг. Для Мечела это означает, что при сохранении цен вблизи текущих уровней финансовые результаты II полугодия ухудшатся п/п, но останутся высокими в сравнении с уровнями последних лет. Кроме того, компания благодаря сильным финансовым результатам должна заметно сократить долговую нагрузку, которая была ключевой проблемой Мечела в последние годы.
На горизонте нескольких месяцев ожидания по акциям Мечела позитивные. При спокойном сентименте на рынке бумаги могут подняться к 160–175 руб. за акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба